Forskjellen mellom finanspolitikken og pengepolitikken

Investorer hører hyppige referanser til pengepolitikk og finanspolitikk, men hva betyr disse to begrepene nøyaktig? Å forstå forskjellen kan være viktigere for investorer i dag enn noen gang før regjeringens økende innflytelse på markedsutvikling.

Hva er pengepolitikken?

"Pengepolitikk" er den varemerke som brukes til å beskrive handlinger fra en sentralbank - i USA, USAs føderale reserve, eller "Fed. "Fed ser for å forfølge politikker som maksimerer både sysselsetting og prisstabilitet, og den er uavhengig av politikkers innflytelse (f.eks. Kongress og president). Innenfor Federal Reserve er pengepolitikken satt av Federal Open Market Committee, som møter åtte ganger i året for å vurdere politikken.

Det primære verktøyet sentralbanker bruker til å fastsette pengepolitiske kortsiktige renter. I USA blir dette referert til som den føderale fondskursen, eller "matte midler" for kort. Ved å heve renten, kan en sentralbank øke lånekostnadene og derved redusere tempoet i økonomisk aktivitet, som - i teorien - bør bidra til å holde på inflasjonstrykk. Ved å redusere renten setter sentralbanken kostnadene for penger. Dette stimulerer økonomien ved å gjøre det enklere for enkeltpersoner og bedrifter å låne penger, noe som igjen brenser økonomisk aktivitet ved å gjøre det billigere å kjøpe et hus eller finansiere et prosjekt.

Tradisjonelt har sentralbankene ikke forsøkt å kontrollere langsiktige renter, men de unike forholdene som fulgte finanskrisen 2008 førte til at Fed tok del i politikk som kalles kvantitativ lettelse (QE) og drift Vri. Med priser allerede ved null, ble Fed tvunget til å ta denne ruten for å undertrykke langsiktige renter og hjelpe økonomien til å komme seg fra sin etterkrigstidsnedgang.

Hva er finanspolitikken?

Finanspolitikken refererer til regjeringens handlinger - ikke en sentralbank - som relatert til beskatning og utgifter. Debatten om virkningen av finanspolitikken på økonomien har gått i over et århundre, men generelt antas det at høyere offentlige utgifter bidrar til å stimulere økonomien, mens lavere utgifter virker en dra.

Samtidig vurderes høyere skatter å begrense økonomisk vekst, mens lavere skatter bidrar til å stimulere det. Igjen, dette handler om debatt og meninger varierer ofte basert på en persons plassering på det politiske spekteret.

Hvordan påvirker statens utgifter økonomien? Tenk for eksempel om en treg økonomi der regjeringen har til hensikt å øke utgifter på visse områder; for eksempel bygge nye broer. Denne aktiviteten setter folk på jobb, og de bruker i sin tur penger på varer og tjenester, noe som bidrar til å sette flere mennesker på jobb, og så videre.Denne typen politikk er referert til som "ekspansiv. "Omvendt er beslutningen om å redusere statlige utgifter" sammentrekning. "

Mellom penge- og finanspolitikken anses den førstnevnte å ha størst innvirkning på økonomien, mens finanspolitikken settes ut som den mindre effektive måten å påvirke veksttrender.

Hvordan penge- og skattepolitikk påvirker økonomien

Et viktig aspekt av penge- og finanspolitikken er at det heller ikke forekommer i et vakuum. I stedet arbeider de to sammen for å påvirke økonomiske forhold. Når det gjelder pengepolitikken, må sentralbanker som Fed vurdere hvordan finanspolitikken vil påvirke økonomien, slik at de kan tilpasse sin tilnærming tilsvarende.

På samme linje kan de økonomiske resultatene av sentralbanksaksjoner - høyere vekst og / eller høyere inflasjon vs langsommere vekst og / eller lavere inflasjon - påvirke beslutningstakernes tilnærming til skatt og statlige utgifter.

I Europa, for eksempel, var fallet fra regionens gjeldskrise krevd at regjeringer skulle engasjere seg i finanspolitisk belteforstramming, noe som igjen bidro til Den europeiske sentralbanks svært stimulerende politikk. På samme måte refererte US Federal Reserve bekymringer om reduserte offentlige utgifter som en av grunnene til at den valgte å fortsette sin kvantitative lettelsepolitikk gjennom fjerde kvartal 2013, selv om mange investorer forventet at det ville begynne å "avta" omfanget av QE.

Hvordan regjeringspolitikk påvirker dine investeringer

Den ideelle investeringsstrategien innebærer en hands-off tilnærming der beslutninger er basert på investorens tidshorisont og risikotoleranse.

Når det er sagt, betaler det seg å være oppmerksom på trender i både finanspolitikk og pengepolitikk gitt økt påvirkning av begge faktorene i finansmarkedsprestasjonen. Mer enn noensinne blir prisene på både aksjer og obligasjoner drevet av investorers tolkning av regjeringen og sentralbankpolitikken i stedet for tradisjonelle, grunnleggende faktorer. Det lønner seg derfor å holde øye med overskriftene for å få en full forståelse av hvorfor dine investeringer utfører som de er. For å se på problemene som påvirker obligasjonsmarkedet, se min spesielle seksjon, Utgaver i Nyheter.