Familiebegrensede partnerskap 101

Selv om aksjer og obligasjoner dominerer de finansielle nyhetene, starter mange nye investorer ved å investere i prosjekter som eiendomsmegling eller oppstart av småbedrifter med familiemedlemmer. En av de største feilene de gjør blir underkapitalisert, noe som øker risikoen. Det betyr ganske enkelt at de ikke begynte med nok penger investert i prosjektet for å holde det stressfritt og isolert fra endringer i økonomien.

Økonomisk kunnskapsrike familier og erfarne investorer tar seg av dette problemet ved å skape noe kjent som et familiebegrenset partnerskap. Det tillater familiemedlemmer å slå sammen pengene sine og gjennomføre et prosjekt, for eksempel bygningen, som kanskje ikke er mulig for medlemmene individuelt på grunn av mangel på penger eller erfaring. Selv verdensberømte investor Warren Buffett startet på denne måten ved å samle penger fra syv familiemedlemmer eller ekstremt nære venner. På samme måte gjorde Sam Walton noe som var veldig sammenlignbart ved oppretting av Walton Enterprises, LLC, som er kjøretøyet der hans barn og familiemedlemmer eier aksjer i Wal-Mart Stores, Inc., samt andre investeringer. Selv om Wal-Mart kan være stor i dag, var det en liten fem-og-halv-butikk når strukturen ble satt på plass. (Teknisk har Walton opprettet et familieforetak.)

Generelle partnere vs. Limited Partners

Et typisk familiebegrenset partnerskap har to typer partnere - generelle partnere og begrensede partnere.

• Generell partner : En eller flere familiemedlemmer er oppkalt som generelle partnere. De vil ha ubegrenset ansvar, akkurat som en eneeier, så hvis prosjektet mislykkes, er deres personlige eiendeler rettferdig spill for kreditorer. Den generelle partneren vil bli betalt i henhold til partnerskapets driftsavtale. Noen generelle partnere får et overskudd, mens andre får en fast årslønn. Den generelle samarbeidspartneren er ansvarlig for den daglige ledelsen av det familiebegrensede partnerskapet, inkludert ansettelses- og avgjørelsesbeslutninger, innskudd og uttak av kontanter mv.

• Begrensede partnere : De begrensede partnerne er familiemedlemmer som bidrar penger i bytte for eierskap i et prosjekt, men har ingen ledelsesansvar. De treffer sammen og stemmer på partnerskapsaftalen, som er reglene som styrer familiens begrensede partnerskap, og samler utbytte, renter og overskudd. Som regel kan begrensede partnere ikke miste mer enn de har investert i partnerskapet (det er unntak, derfor er det viktig at du diskuterer eventuelle planer med en kvalifisert advokat med erfaring på dette området av loven). De begrensede partnerne har ingen uttalelse om daglige ledelsesbeslutninger og kan ikke være involvert i noen utøvende funksjon, ellers kan de utilsiktet føre til at de mister sin beskyttede, begrensede partnerstatus.

Et eksempel på hvordan et familiebegrenset partnerskap kan brukes.

Robbie ønsker å bygge en rekke eksklusive byhus i Midtvesten. Han forventer at prosjektet skal koste $ 1, 200 000 inkludert arbeidskapitalbehovet og generere 200 000 dollar i kontanter hvert år før renter på boliglån og skatt. For å holde prosjektet relativt konservativt, vil han ha en nedbetaling på minst 50%, noe som krever $ 600 000.

Dessverre har Robbie ikke den typen penger, spesielt ikke i likvide penger!

Han kaller sine brødre, søstre, foreldre og besteforeldre, og de bestemmer seg for å danne et familiebegrenset partnerskap. De avgjør følgende struktur:

• Det begrensede partnerskapet vil utstede 6 000 aksjeselskapsenheter ("aksjer") på $ 100 hver for totalt 6 000 aksjer og 600 000 USD i startkapital. Disse LP-enhetene kan ikke selges i minst fem år, og partnerskapet vil utbetale 70% av kontantinntektene i form av utbytte.
• Robbie vil kjøpe 600 av disse aksjene ved å bidra med $ 60 000 til familiebegrenset partnerskap (600 aksjer x $ 100 hver = $ 60 000). Dette gir ham 10% eierskap av prosjektet basert på hans investering. Han vil bli utnevnt som generell partner, og i tillegg til eierskapet vil han motta de første 5% av overskuddet før skatt som administrasjonsgebyr for håndtering av den daglige driften.
• Andre medlemmer av Robbies familie kjøper de resterende 5 400 aksjeselskapene. Siden det er 6 000 utestående aksjer, representerer hver aksje 1/6 000 000 eierskap i familiebegrenset partnerskap.

Nå kontrollerer Robbie et familiebegrenset partnerskap med $ 600 000 kontanter. Han går til en lokal bank og får et første boliglån for de resterende $ 600 000, og gir ham $ 1, 200 000 totalt. Partnerskapet bygger byhusene, leier dem til leietakere, og begynner å samle leieinntekter. Hvert år, ettersom boliglånet er nedbetalt og utbytte distribueres til partnerne, blir familien rikere. Uten å samle pengene sine gjennom et familiebegrenset partnerskap, ville denne investeringen ikke vært mulig!

Er et familiebegrenset partnerskap rett for deg?

Ærlig, ingen, men en kvalifisert advokat og skattekontor, kan hjelpe deg med å svare på dette spørsmålet. Det er noen overveielser du vil ønske å få inn i avgjørelsen din:

• Hvor mye stoler du på den generelle partneren? Husk at denne personen vil ha ubegrenset tilgang til kontanter og forretningsmessige eiendeler. Hvis du har spørsmål om deres integritet, vil visdom diktere deg å unngå investeringen. Ofte gjør god ledelse forskjellen mellom investeringstap og store gevinster.
• Vil du samle pengene dine, kan du utføre prosjekter som ellers ikke ville være mulige, og i så fall vil disse prosjektene gi over gjennomsnittet avkastning?
• Vil du samle pengene dine, kan du unngå å strekke seg eller nå for langt og ta for mye risiko og bli økonomisk sårbar?
• Blir familiebegrenset partnerskap dannet for en enkelt investeringsmulighet eller som et pågående investeringsselskap som vil fortsette å skape eller erverve eiendeler?
• Er prosjektet som det begrensede partnerskapet dannet seg stort nok til å rettferdiggjøre bekostning av å ha advokat gjennomgang av verdipapirloven og sikre at du ikke bryter noen regler? Utstedelse av aksjeselskapene er akkurat som utstedende aksjer i mange henseender og er underlagt lover og forskrifter.

Mer informasjon om Limited Partnerships

For mer informasjon, les New Investors Guide to Limited Partnerships.