Forholdet mellom statsobligasjoner og boliglån

Rentene er på sitt laveste nivå i år. Det skyldes at 10-års statsobligasjonsrente falt til 1,46 prosent 1. juli 2016. Investorer flyktet fra europeiske investeringer etter at Storbritannia stemte for å forlate EU.

Utbyttet gjenvunnet etter Donald Trump vant presidentvalget i 2016. Investorer følte at hans skattedrag ville skape arbeidsplasser og øke økonomien. Det er da investorene bytter til aksjer og eiendomsinvesteringer.

Ved 16. desember 2016 klatret kursen til 2,6 prosent. Det er høyere enn dets 2. 24 prosent rente i begynnelsen av 2016.

Priser steg også fordi Federal Reserve økte den matte fondskursen 14. desember 2016. Fed forventer å øke inntjeningsfondenes rente flere ganger i 2017. For detaljer, se når vil renten gå opp?

U. S. Treasury regninger, obligasjoner og notater har direkte innvirkning på renten på fastrentede boliglån. Hvordan? Når statskassen gir økning, så gjør renten. Det er fordi investorer som vil ha en stabil og sikker avkastning, sammenligner renter på alle renteinntekter. Disse inkluderer Treasurys, innskuddsbevis og pengemarkedsfond. De inkluderer også boliglån og bedriftsobligasjoner. Alle obligasjonsrenter påvirkes av treasury-avkastning siden de konkurrerer om samme type investor.

Treasury notater er sikreste siden USAs regjeringen garanterer dem. CDer og pengemarkedsfond er litt risikofylt siden de ikke er garantert.

For å kompensere for høyere risiko, tilbyr de en høyere rente. For mer, se The Day, et pengemarkedsfond, ble nesten brutt.

Boliglån gir høyere avkastning for mer risiko. Investorer kjøper verdipapirer støttet av verdien av boliglån. Disse kalles pantsikrede verdipapirer. Når statsobligasjoner øker, belaster bankene høyere rente på boliglån.

Investorer i pantesikrede verdipapirer krever derfor høyere priser. De ønsker kompensasjon for større risiko.

De som ønsker enda høyere avkastning, kjøper bedriftsobligasjoner. Vurderingsbyråer som Standard og Poors klasse selskaper og deres obligasjoner på risikonivå. For mer, se Hvordan Bondpriser påvirker boliglånsrenter.

Treasury-avkastning påvirker bare fastrentelånslån

Det er viktig å vite at statsobligasjoner kun påvirker fastrentede boliglån. 10-års notatet påvirker 15-årige konvensjonelle lån mens 30-årsobligasjonen påvirker 30-årige lån.

Den matede fondskursen påvirker regulerbare rentelån. Federal Reserve setter et mål for den matte fondskursen. Det er prisen bankene belaster hverandre for over natten lån som trengs for å opprettholde sitt reservebehov. Den matede fondskursen påvirker LIBOR.Det er prisen bankene belaster hverandre for ett, tre og seks måneder lån. Det påvirker også prime rate. Det er prisen bankene belaste sine beste kunder. Av disse grunnene påvirker fôringsfondenes rentetilpasningslån. Disse tilbakestilles vanligvis regelmessig. Her er Historical Fed Funds Rate.

Hvordan fungerer treasury notater?

Utenriksdepartementet selger regninger, notater og obligasjoner skal betale for USAs gjeld.

Det utsteder notater når det gjelder to, tre, fem og ti år. Obligasjoner utstedes i form av 30 år. Regninger utstedes i løpet av ett år eller mindre. Folk refererer også til eventuelle statsobligasjoner som obligasjoner, skattemessige produkter eller Treasurys. 10-års notatet er det mest populære produktet.

Treasury selger obligasjoner på auksjon. Det fastsetter en fast pålydende og rentesats for hver obligasjon. Hvis det er mye etterspørsel etter Treasurys, vil de gå til høyeste budgiver til en pris over pålydende. Det reduserer avkastningen eller den totale avkastningen på investeringen. Det er fordi budgiveren må betale mer for å få mottatt oppgitt rente. Hvis det ikke er mye etterspørsel, vil budgiverne betale mindre enn pålydende. Det øker avkastningen. Budgiveren betaler mindre for å motta den angitte renten. Derfor går utbyttene alltid i motsatt retning av statsobligasjonspriser.

For mer, se Hvorfor gjør Obligasjonspriser og Obligasjonsutbytte Flytt i motsatt retning?

Treasury note yields endres hver dag. Det er fordi investorer videreselger dem på annenhåndsmarkedet. Når det ikke er mye etterspørsel, faller obligasjonsprisene. Utbyttet øker for å kompensere. Det gjør det dyrere å kjøpe et hjem fordi boligrenten stiger. Kjøpere må betale mer for boliglån, så de er tvunget til å kjøpe et billigere hjem. Det gjør byggere lavere boligpriser. Siden hjemmekonstruksjon er en komponent av bruttonasjonalprodukt, så lavere boligpriser sakte økonomisk vekst.

Lav avkastning på Treasurys betyr lavere priser på boliglån. Homebuyers har råd til et større hjem. Den økte etterspørselen stimulerer eiendomsmarkedet. Det øker økonomien. Lavere priser tillater også huseiere å ha råd til et andre boliglån. De vil bruke disse pengene til forbedringer i hjemmet, eller kjøpe flere forbrukerprodukter. Begge stimulerer økonomien.

Når prisene først falt til en 200-årig lav

Den 1. juni 2012 falt avkastningen på 10-års statsobligasjon kort under intradaghandel til 1,442 prosent, den laveste på 200 år. Ved slutten av dagen ble prisen bare litt høyere, på 1,47 prosent.

Hvorfor var utbyttet så lavt? Investorer panikk da jobbrapporten kommer lavere enn forventet. De var også bekymret for gjeldskrisen i euroområdet. De solgte aksjer, kjører Dow ned 275 poeng. De legger penger i det eneste trygge tilfluktsstedet, US Treasury notater. Gull, trygg havn i 2011, var nede på grunn av lavere økonomisk vekst i Kina og de andre fremvoksende landene.

Investorene hadde fortsatt ikke gjenopprettet tilliten sin fra børskrasjet i 2008.Også, de var urolige at den føderale regjeringen ville tillate økonomien å falle utenfor den finanspolitiske klippen. Legg i usikkerheten rundt et presidentvalgsår, og du hadde en situasjon som kanskje ikke forekommer i ytterligere 200 år.

Utbyttet steg over 75 prosent, til 2,98 prosent mellom mai og september 2013. Utbyttet begynte å øke etter at Fed annonserte at det ville avta sine kjøp av Treasurys og andre verdipapirer. Fed hadde kjøpt $ 85 milliarder i måneden siden september 2011. Se mer om kvantitativ lettelse.