Video: Cómo calcular la Rotación de Inventarios - Control de inventarios 2025
Nå som du har gjort det så langt i disse investeringslesningene, er det på tide å lære deg hvordan du skal beregne et økonomisk forhold, kjent som avkastning på eiendeler eller ROA for kort. Når du prøver å forbedre dine investeringsferdigheter og bli en mer erfaren analytiker, vil du oppdage at ROA er en viktig måling fordi den gir deg en ide om den underliggende naturen til virksomheten eller bedriften du studerer på en måte som er forskjellig fra Avkastningen på egenkapitalformelen.
Dette gjelder spesielt for enkelte sektorer og næringer, og ikke alltid som du kanskje tror.
Bruke ROA i den virkelige verden
Dette virkelige eksemplet på å bruke ROA-forholdet kommer fra en familie venn av meg. Denne gentleman er en vellykket bankfører, bedriftseier og investor som har klart å seile gjennom praktisk talt hver bankkrise de siste tiårene, både ved institusjonen han driver og bankene der han eier en investering, på grunn av ikke mindre del til hans konservatisme. En del av hans suksess innebærer å se på avkastningen på eiendelstallet. Hvis en banks avkastning på eiendomsmåling blir for høy i forhold til hva han mener det burde være etter å ha sett gjennom noen av detaljene i låneboken og forretningsmodellen, unngår han det fordi han indikerer at ledelsen tar for mange risikoer. På den annen side ville en slik bekymring ikke gjelde for en ikke-leveransert enhet som et programvarefirma.
Jeg kommer foran meg selv. Først må du lære definisjonen av avkastning på eiendeler, hvorfor det er viktig, og hvordan du beregner det selv.
Hva er avkastning på eiendeler og hvorfor er det viktig for investorer å forstå ROA?
Mens eiendomsomsetningen forteller en investor det totale salget for hver $ 1 av eiendeler i balansen, avkastning på eiendeler eller ROA for kort, forteller en investor hvor mye etter skatt som et selskap genererer for hver $ 1 i eiendeler.
Med andre ord måler avkastning på eiendeler selskapets nettoinntekter i forhold til alle ressursene den hadde til rådighet. Aksjekapitalen pluss korte og langsiktige lånte midler. Således er avkastning på eiendeler den strengeste og overdrevne testen av avkastning til aksjonærene.
Hvis et selskap ikke har noen gjeld, vil avkastningen på eiendeler og avkastning på egenkapitalstallene være de samme.
Slik beregner du avkastning på eiendeler
Det er to akseptable måter å beregne avkastning på eiendeler.
- Metode 1: Nettoresultatmargin x Assetomsetning = Avkastning på eiendeler
- Metode 2: Netto inntekt ÷ Gjennomsnittlige eiendeler for perioden = Avkastning på eiendeler
Eksempler på hvordan du beregner avkastning på eiendeler ved bruk av begge metoder > Metode 1
Som beskrevet ovenfor krever metode én at vi beregner nettoresultatmargin og eiendomsomsetning først før vi kan beregne avkastning på eiendeler.I de fleste av analysene dine har du allerede beregnet disse tallene når du kommer rundt for å returnere på eiendeler. For illustrative formål vil vi gå gjennom hele prosessen ved hjelp av Johnson Controls som vår prøvevirksomhet.
Da jeg først skrev denne leksjonen tilbake i 2002, brukte jeg dataene fra tidligere års Johnson Controls Form 10-K og årsrapport, som du fremdeles kan finne nederst på denne siden.
Selv om jeg kunne oppdatere denne informasjonen nå, er avkastningen på eiendomsmåling tidløs, så det viser et poeng ved å holde de opprinnelige tallene her. Faktisk kan det være nyttig å måle avkastningen på eiendeler et selskap produserer over en flerårig periode og se etter endringer. Fra tid til annen kan dette gi deg beskjed om noe som skjer i virksomheten som kan være en harbinger av fremtidig velstand eller en Cassandra advarsel om å komme til dommen.
Vårt første skritt er å beregne nettoresultatmarginen. For å gjøre dette deles $ 469, 500 000 (nettoinntekt) med totalinntektene på $ 18, 427, 200, 000. Vi kommer opp med 0. 025 (eller 2,5%).
Vi må nå beregne eiendomsomsetningen. Vi gjennomsnitt $ 9, 911, 500, 000 totale eiendeler fra 2001 og $ 9, 428, 000, 000 totale eiendeler fra 2000 sammen og komme opp med $ 9, 669, 750, 000 gjennomsnittlige eiendeler for den ettårige perioden vi studerer.
Del den totale inntekten på $ 18, 427, 200, 000 av gjennomsnittlig eiendel på $ 9, 660, 750, 000. Svaret, 1.90, er det totale antall aktivitetsvendinger. Vi har begge komponentene i ligningen til å beregne avkastning på eiendeler:
. 025 (nettoresultatmargin) x 1.90 (aktivitetssving) = 0. 0475, eller 4. 75% avkastning på eiendeler
Metode 2
Den andre metoden for beregning av ROA er mye kortere. Bare ta netto inntekt på $ 469, 500 000 divideres med gjennomsnittet for perioden 9, 660, 750, 000. Du burde komme ut med 0. 04859 eller 4. 85%. [Merk: Du kan lure på hvorfor ROA er forskjellig avhengig av hvilken av de to ligningene du brukte. Det første, lengre alternativet kom ut til 4. 75%, mens det andre var 4. 85%. Forskjellen skyldes ukorrekt beregning. Spesielt avkortet vi desimaltallene; e. g. , vi kom opp med aktivitetsvendinger på 1,90 når i virkeligheten var eiendomsvingene 1. 905654231. Hvis du velger å bruke det første eksemplet, er det god praksis å utføre desimal så langt som mulig.
Er en 4. 75% ROA god for Johnson Controls? En liten undersøkelse viser at gjennomsnittlig ROA for Johnsons industri er 1,5%. Det ser ut til at Johnsons ledelse gjør en mye bedre jobb enn sine konkurrenter. Dette bør være velkommen nyheter til investorer.
Bruk av avkastning på eiendeler som et mål for aktivitetsintensitet, eller hvordan "god" en bedrift er
Avkastningen på eiendelsessiffrene er også en sikker brannvei for å måle aktivitetsintensiteten til en bedrift. Jo lavere fortjeneste per dollar av eiendeler, desto mer ressursintensiv er en virksomhet. Jo høyere fortjeneste per dollar av eiendeler, desto mindre kapitalintensiv er en virksomhet. Uansett, desto mer ressursintensiv en bedrift, jo mer penger må reinvesteres i den for å fortsette å generere inntjening.Dette er en dårlig ting. Hvis et selskap har en ROA på 20%, betyr det at selskapet har opptjent $ 0. 20 for hver $ 1 i eiendeler. Som regel er alt under 5% veldig aktivt tungt, mens alt over 20% er eiendellys.
Selskaper som teleleverandører, bilprodusenter, flyselskaper og jernbaner er svært ressursintensive, noe som betyr at de krever store, dyre maskiner eller utstyr for å skape en fortjeneste. Reklamebyråer og programvarefirmaer, derimot, er generelt svært eiendellys. Siden jeg nevnte programvarefirmaer tidligere og kommer tilbake til dem, vil jeg igjen bruke dem til å demonstrere poenget mitt. Tenk på hva som skjer når en programvare er utviklet. Det er masse kopiert til DVDer eller lastet opp til skyen for digital distribusjon. Annet enn pågående oppdateringer, krever hver etterfølgende enhet ikke en tilsvarende mengde arbeidskraft. Det vil si at forretningsmodellen er skalerbar. En widgetfabrik, derimot, må gjøre det samme arbeidet for å produsere hver widget. Resultatet er at en enkelt stor hit kan forvandle et relativt lite programvarefirma til en titan på kort tid. Det største problemet er å få de riktige menneskene til å gjøre jobben; ledere, programmerere og salgspersonell.
Johnson Controls Finansregnskap Utdrag
Johnson Controls
| 2001 Resultatregnskap Utdrag Periode sluttende | |||
| 30 september 2001 | 30 september 2000 | 30 september 1999 | Totalt Inntekter |
| $ 18, 427, 200 000 | $ 17, 154, 600 000 | $ 16, 139, 400 000 | Omkostningsinntekter |
| $ 478, 300, 000 | $ 472, 400 000 | $ 419, 600 000 | Foretrukket lager og andre justeringer |
| ($ 8, 000 000) | ($ 9, 000 000) | Netto inntekt gjeldende for vanlige aksjer | $ 469, 500 000 |
| $ 462, 600 000 | $ 406, 600 000 | ||
| Johnson Controls < 2001 Balanse Utdrag | Periodeavslutning | ||
| 2001 2000 | |||
| 1999 | Langsiktige eiendeler | ||
| Langsiktig investering | $ 300, 500 , 000 | $ 254, 700 000 | |
| $ 254, 700 000 | Eiendom, anlegg og utstyr | $ 2, 379, 800, 000 | $ 2, 305, 000, 000 |
| $ 1 , 996 000 000 | Goodwill | $ 2, 247, 300 000 | $ 2, 133, 300 000 |
| $ 2, 096, 900 000 | Immaterielle eiendeler | N / A N / A | N / A |
| Akkumulert amortisering | N / A | N / A | N / A |
| Andre eiendeler | $ 439, 900, 000 | $ 457, 800, 000 | $ 457, 700 000 |
| Utsatt langsiktig eiendomsavgift | N / A | N / A | N / A |
| Sum eiendeler | $ 9, 911 , 500 000 | $ 9, 428 000 000 | $ 8, 614, 200 000 |
| Sum eierandel | $ 2, 985, 400 000 | $ 2, 576, 100, 000 | $ 2, 270 000 000 |
| Netto materielle eiendeler | $ 738, 100 000 | $ 442, 800 000 | $ 173, 100 000 |
Bruk av fortjenestenes eiendeler til totale eiendeler for å måle din formue
Hvordan du beregner skattemessig avkastning
For å sammenligne realsatsen for avkastning på skattefritatt investering til en skattepliktig, må du først beregne skattemessig avkastning. Slik er det. Hvordan du beregner avkastning på annonseutgift (ROAS)
Hva er avkastningen på annonsebruk, også kjent som ROAS? Lær hvordan du beregner den og om dens innvirkning på markedsføring. |