Indekser fond mot ETFer - som er best?

Skal du investere i indeksfond eller bør du bruke ETFer? Hvilken er best? Hva er forskjellene mellom indeksfond og ETF? Hva er deres fordeler og ulemper? Det korte svaret på disse spørsmålene, som med nesten alle investeringsspørsmål, begynner med to ord: "Det avhenger." Det er styrker, svakheter og "best bruk" strategier for hver. Finn ut hvem som skal investere i indeksfond, ETF eller begge deler.

Likheter: Hvorfor bruke indekseringsstrategien?

Før vi går inn i forskjellene i indeksfond og ETF, la oss starte med noen likheter, eller hvorfor du vil investere i enten et indeksfond eller ETF, som begge kan falle under samme overskrift for «indeksering», fordi de begge innebærer å investere i en underliggende referanseindeks. I forskjellige ord er årsakene til indeksering at indeksfond og ETFer slår aktivt forvaltede midler på mange måter.

Den første og beste grunnen til å bruke indeksfond eller ETF er for hva investeringsbransjen kaller en passiv investeringsstrategi. I motsetning til aktivt forvaltede midler, er passive investeringer ikke utformet for å overgå markedet eller en bestemt referanseindeks. Fordelen her er at den fjerner lederrisiko, noe som er risikoen (eller det uunngåelige tilfellet) at en pengeforvalter vil gjøre en feil og ende opp med å miste til en referanseindeks, for eksempel S & P 500.

Et typisk eksempel er hvor et toppsøkende, aktivt forvaltet fond gjør det bra de første årene fra begynnelsen; det oppnår over gjennomsnittlig avkastning, som tiltrekker seg flere investorer; Fondets eiendeler blir for store til å håndtere så vel som tidligere; og returene begynner å skifte fra over gjennomsnitt til under gjennomsnitt.

I flere ord, etter hvert som de fleste investorer oppdager et topputøvende fond, har de savnet gjennomsnittlig avkastning. Det er det jeg kaller "jakte på penger;" du tar sjelden den beste avkastningen fordi du investerte basert primært på tidligere resultater.

En annen fordel ved å investere i passive investeringer, som indeksfond og ETF, er at de har ekstremt lave kostnadsforhold sammenlignet med aktivt forvaltede midler.

Dette er en annen hindring for den aktive lederen å overvinne, noe som er vanskelig å gjøre konsekvent og over tid. For eksempel har mange indeksfonde kostnadsnivåer under 0. 20% og ETFer kan ha kostnadsnivåer enda lavere, for eksempel 0. 10% eller lavere, mens aktivt forvaltede fond ofte har kostnadsforhold over 1. 00%. Derfor kan passivfondet ha en 1,00% eller høyere fordel over aktivt forvaltede fond før investeringsperioden begynner. Samlet sett overskrider lavere utgifter ofte høyere avkastning over tid.

Forskjeller mellom indeksfond og ETFer

Før du går over forskjeller, er det et kort sammendrag av likheter: Begge er passive investeringer som speiler ytelsen til en underliggende indeks, for eksempel S & P 500; begge har ekstremt lave kostnadsforhold sammenlignet med aktivt forvaltede midler; og de begge kan være forsiktige investeringstyper for diversifisering og porteføljekonstruksjon.

Som tidligere nevnt her har ETFer vanligvis lavere utgiftskvoter enn indeksfond. Dette kan i teorien gi en liten kant i avkastning over indeksfond for investor. Men ETFer kan ha høyere trading kostnader. For eksempel, la oss si at du har en meglerkonto hos Vanguard Investments.

Hvis du vil bytte en ETF, betaler du et handelsgebyr på rundt $ 7. 00, mens et Vanguard-indeksfond som sporer samme indeks, ikke har transaksjonsgebyr eller provisjon.

De resterende forskjellene mellom indeksfond og ETF kan alle betraktes som aspekter av en primær forskjell: Indeksfond er fond og ETFer handles som aksjer. Hva betyr dette? For eksempel, la oss si at du vil kjøpe eller selge et fond. Prisen du kjøper eller selger er egentlig ikke en pris; Det er netto eiendelverdi (NAV) av de underliggende verdipapirene; og du vil handle i fondets NAV på slutt på handelsdagen. Derfor, hvis aksjekursene stiger eller faller i løpet av dagen, har du ingen kontroll over tidspunktet for utførelsen av handelen. For bedre eller verre får du det du får på slutten av dagen.

I motsetning handler ETFs intradag.

Dette kan være en fordel hvis du kan dra nytte av prisbevegelser som skjer i løpet av dagen. Nøkkelordet her er IF . Hvis du for eksempel tror at markedet beveger seg høyere i løpet av dagen, og du vil dra nytte av denne trenden, kan du kjøpe en ETF tidlig på handelsdagen og fange den positive bevegelsen. I noen dager kan markedet bevege seg høyere eller lavere med så mye som 1. 00% eller mer. Dette gir både risiko og mulighet, avhengig av nøyaktigheten din i å forutse trenden.

En del av det handelsmessige aspektet av ETF-er er det som kalles "spread", som er forskjellen mellom bud og pris på et sikkerhetssystem. Men for å si det enkelt, er den største risikoen her med ETFer som ikke er mye handlet, hvor spreads kan være bredere og ikke gunstige for individuelle investorer. Derfor lete etter bredt handlet indeks-ETFer, for eksempel iShares Core S & P 500 Index (IVV) og pass opp for nisjeområder som smalt omsatte sektorfond og landsmidler.

ETFs endelige skilletrinn har i forhold til deres aksjemessige handelsaspekt evnen til å plassere aksjekjøp, noe som kan bidra til å overvinne noen av adferds- og prisrisikoen ved dagshandelen. For eksempel, med en begrensningsordre, kan investor velge en pris der en handel utføres. Med en stoppordre kan investor velge en pris under dagens pris og forhindre tap under den valgte prisen. Investorer har ikke denne typen fleksibel kontroll med verdipapirfond.

Skal du bruke indeksfond, ETF eller begge?

Indeksfondene vs ETF-debatten er egentlig ikke et spørsmål eller et spørsmål. Investorer er klokt å vurdere begge deler. Gebyrer og utgifter er fienden til indeks investor. Derfor er det første hensynet når du velger mellom de to, kostnadsutgiftene. For det andre kan det være noen investeringstyper som det ene fondet kan ha en fordel over den andre.For eksempel vil en investor som ønsker å kjøpe en indeks som tett reflekterer prisbevegelsen av gull, trolig nå sitt mål best ved å bruke ETF kalt SPDR Gold Shares (GLD).

Endelig, mens tidligere resultater ikke er noen garanti for fremtidige resultater, kan historisk avkastning avsløre et indeksfond eller ETFs evne til å spore den underliggende indeksen nøye og dermed gi investoren større potensiell avkastning i fremtiden. For eksempel har indeksfondet Vanguard Total Bond Market Index Inv (VBMFX) historisk overgått iShares Core Total US Bond Market Index ETF (AGG), selv om VBMFX har et utgiftsforhold på 0. 20% og AGG er 0. 08% og begge deler Spor den samme indeksen, Barclays Aggregate Bond Index. I forskjellige ord har AGG-ytelsen historisk trend lenger under indeksen enn VBMFX.

Varsel om visdom: Jack Bogle på ETFs

Som du kanskje forventer, grunnleggeren av Vanguard Investments og pioner for indeksering, Jack Bogle, har tvil om ETFs, selv om Vanguard har et stort utvalg av dem. Bogle advarer om at ETFs popularitet i stor grad tilskrives markedsføring av finansnæringen. Derfor er ETFs popularitet kanskje ikke direkte korrelert med deres praktiske egenskaper. Også evnen til å handle en indeks som aksjer skaper en fristelse til å handle, noe som kan oppmuntre potensielt skadelig investeringsadferd, som dårlig markeds timing og hyppige handelsøkninger øker utgiftene, noe som står i kontrast til lavprisindeksjonsfilosofien.

Sammendrag, investor må kjenne seg like bra eller bedre enn de kjenner arten til deres valgte investeringstyper. Hvis evnen til å handle vil presentere illusjonen om at du kan forutsi trender eller konsekvent tide markedet, kan du bli ubehagelig overrasket av negative resultater byrdefulle handelsutgifter. Å velge mellom indeksfond og ETF er å velge riktig verktøy for jobben og ingenting mer. En vanlig gammel hammer kan effektivt betjene prosjektets behov, mens en stiftpistol kanskje eller ikke er et bedre valg. Selv om disse to verktøyene er like, er de ikke det samme og de har subtile, men betydelige forskjeller i bruk og bruk.

Som jeg sa i begynnelsen av artikkelen, "Det kommer an på." Bare vær sikker på at du vet hvilke faktorer det er avhengig av!

Ansvarsfraskrivelse: Informasjonen på dette nettstedet er kun tilgjengelig for diskusjon, og bør ikke misforstås som investeringsråd. Under ingen omstendigheter representerer denne informasjonen en anbefaling om å kjøpe eller selge verdipapirer.