Hvorfor bør diversifisere investeringene dine

De fleste investorer er sterkt partisk til fordel for deres hjemland, til tross for godt dokumenterte fordeler fra internasjonal diversifisering. Faktisk er milliardær investor Warren Buffett en beryktet advokat for å kjøpe og holde bare et billig S & P 500 indeksfond.

Problemet er at den såkalte 'home bias'en eksponerer investorer for mye risiko i form av sektorkonsentrasjon. For eksempel kan S & P 500 generere nesten halvparten av omsetningen fra utenfor USA, men teknologisektoren står for nesten 21 prosent av porteføljen.

En nedgang i teknologisektoren kan være katastrofal med enkelte selskaper som Apple Inc. (AAPL) står for mer enn 3 prosent av porteføljen per august 2016.

I denne artikkelen, Vi vil se nærmere på hjemmebasert og hvordan investorer kan redusere risikoen gjennom internasjonal diversifisering.

To typer risiko

S & P 500-indeksens ytelse de siste tiårene har vært fantastisk i forhold til resten av verden. Mens det er lett å anta at denne veksten har blitt jevnt spredt, viser en rask titt bak omslaget at teknologisektoren har dominert indeksens vekting og har vært en viktig drivkraft bak veksten. S & P 500s korrelasjon med teknologibransjen har vært 0. 78, sammenlignet med bare 0. 33 for finansindustrien siden 1993.

Det er interessant å merke seg at en sektors oppgitte vekt ikke kan være fullt indikativ for en indekss reelle eksponeringsnivå. For eksempel er MSCI Canada-indeksen bare vektet 20 prosent i energi, men avkastningen har en veldig sterk sammenheng med energisektoren.

Årsaken er at mange ikke-energisektorselskaper fortsatt stoler på energipriser for å bestemme veksten. For eksempel kan kanadiske banker stole på lån til energiselskaper for å drive vekstraten.

Mange land er overeksponert til en bestemt sektor eller har en tendens til å korrelere med en sektor, siden økonomisk teori krever spesialiteter.

Internasjonale investorer bør være oppmerksomme på disse dynamikkene når de bygger sine porteføljer - spesielt når de analyserer nivået på diversifisering i hjemlandet. Høy eksponeringsnivå for en bestemt sektor betyr at en nedgang i den sektoren kan påvirke hele porteføljen negativt.

Sikre diversifisering

Internasjonale investorer kan sikre at porteføljen deres er riktig diversifisert ved å se på en kombinasjon av sektorvekter og korrelasjoner. Selv om det ikke alltid er hensiktsmessig å opprettholde likevekt for sektorer, bør investorene i det minste være oppmerksom på om porteføljen er altfor utsatt for eller korrelerer for nært til bestemte sektorer.Hvis dette er tilfelle, kan en nedgang i disse sektorene gi en uventet nedgang i hele porteføljen.

Det første trinnet tar en titt på hvor mye vekt hver sektor har i en portefølje. For de som har en portefølje av individuelle aksjer, er Morningstars gratis Instant X-Ray-verktøy en rask måte å bestemme sektorvekter i sammenheng med internasjonale vektinger. De med børsnoterte fond (ETFer) må kanskje se på hvert fonds prospekt for å bestemme sektorvektinger og deretter vekt disse verdiene av ETFs prosentandel av den samlede porteføljen.

Det andre trinnet ser på porteføljens korrelasjon med ulike sektorer. For de som leter etter et elektronisk verktøy, kan InvestSpy raskt beregne korrelasjoner for hele porteføljen. De som ser etter en mer omfattende løsning, kan være bedre ved å bruke Microsoft Excel til å sammenligne porteføljens avkastning med de ulike sektoravkastningene og beregne korrelasjoner. Statistiske applikasjoner som R eller Python kan også være nyttige når du kjører disse analysene.

Bunnlinjen

Internasjonale investorer bør huske på at investeringer i andre land ikke diversifiserer alle typer risikoer. Når det gjelder sektorkonsentrasjonsrisiko, bør investorene ta en nærmere titt på porteføljens eksponering for hver sektor. Det er like viktig å se på sammenhengen med hver sektor siden vekting ikke tar hensyn til en økonomibasert tillit til en enkelt sektor - for eksempel energi, teknologi eller varer.