Er Dupont en bærekraftig investering?

28 april 2015

Få bedrifter har gjennomgått så mange endringer som Dupont gjennom årene. Som et resultat er de verdigere å undersøke med hensyn til bærekraft på en rekke måter, kanskje spesielt:

1) Et selskap må gjennomgå for å virkelig forandre seg når de erkjenner at de må endre

2 ) Hvordan utsikten over aktivistiske aksjonærer kan påvirke en bedrift

Dupont er et selskap som har vært gjennom mye.

Deres bærekraftstilnærming er uovertruffen på mange måter. Vitne denne utsagnet om at de har en fremtredende rolle på deres hjemmeside:

"Bærekraft er kjernen i det vi gjør - fra å redusere vårt operasjonelle fotavtrykk og skape markedsbaserte bærekraftige løsninger for å takle fremtidens globale utfordringer. befolkningen fortsetter å vokse, står vi overfor høykvalitets utfordringer når det gjelder bærekraftig adressering av noen av verdens tøffeste problemer. Feeding verden, redusere avhengigheten av fossile brensler og å beskytte mennesker og miljø er alle kritiske problemstillinger som krever langsiktig tenkning og vitenskapsdrevet innovasjon. Vi skjønner imidlertid at vi ikke kan gjøre dette alene. Rundt om i verden jobber vi med akademia, myndigheter, andre selskaper og frivillige organisasjoner for å levere vitenskapelige innovasjoner som fører til langsiktige, levedyktige, bærekraftige løsninger langs våre verdikjeder. "

De publiserer en av de mest detaljerte bærekraftsrapporter som er fylt med ambisiøse mål, uttalelser fra C-Suite og det faktum at de møtte målene sine to år tidlig, er også imponerende.

De fleste innser ikke at Dupont ikke lenger er et kjemikaliefirma. De er nå primært fokusert på vitenskapsbaserte løsninger.

Deres lengre overgang går langt tilbake.

Dupont har nå sine røtter i våpenproduksjonen, og går tilbake godt før borgerkrigen, selv før krigen i 1812. Men det var på slutten av 1990-tallet at selskapet så bærekraftstrendene kommer og forsøkte å finne ut hvordan man kan forvandle seg.

Som vi har beskrevet i vår case study for FNs Global Compacts Value Driver Model-arbeid, i 1998, dro styreleder Chad Holliday allerede for å være miljøvennlig, men spurte

"Vi gjør en god jobb å gjøre mindre dårlig, hvordan går det med å gjøre det bedre? "

Med dette ble avhendelsen av Conoco, deres petroleumsvirksomhet, i 1999 og et skritt mot mer energieffektivitet og større fokus på bærekraft-fordelte inntekter, som over de siste årene, hadde blitt halvparten av virksomheten og vokste med over 5 ganger hastigheten på selskapets samlede inntekter.

Utvikling og vellykket styring til risikometriene som er spesifikke for virksomheten bidro også til å drive Duponts suksess økonomisk.Som et eksempel på denne suksessen har Dupont dramatisk overgått oljeselskaper som Conoco siden den spinoff, selv gitt den sektors sterke løp i 2000-årene. I løpet av de siste to årene er Dupont over 38%, mens Conoco er litt under 12%.

Som bringer oss til vårt andre punkt. Her er et selskap som forvandler seg fra plast, olje og kjemikalier til å bli en vitenskapelig løsningsleverandør. Likevel er det ikke nok for noen aksjonærer.

Nelson Peltz fra Trian har gått inn som en aktivistisk investor som ønsker å forbedre selskapets produktivitet og søker styrets stillinger og å få selskapet til å splitte seg enda lenger.

I vår case studie ovenfor så vi 6 milliarder dollar av energi- og ressursbesparingsbesparelser fra 1990 til 2011, og faktisk spores selskapet bare det første året med besparelser av deres tiltak, slik at de totale dollarbesparelsene i virkeligheten er høyere.

Duponts nåværende strategier kan med tanke på bærekraftig utviklingstrender som ressursbegrensninger, ferskvann og matmangel trolig unikt plassere selskapet fremover på bakgrunn av sin langsiktige suksess som transformasjonsvirksomhet.

Som gjør det enda mer overraskende at ISS Proxy-firmaet har støttet aktivistene i dette tilfellet. Dette er bedriftens raiders som ikke har den langsiktige interessen for selskapet i tankene. Stemmen om styremedlemmer er planlagt 13. mai, og selskapet gikk opp på nyheten, men et større spørsmål eksisterer nå om hvem som er best posisjonert for å sikre at selskapene gjør det som er best på lang sikt, samtidig som det bidrar til å sikre solid, Termisk avkastning oppnås?

Apple og mange av sine aksjonærer som CalPERS presset hardt på Carl Icahn, som fortsatt er en stor aksjonær, og som ser at selskapet blir den første verdt $ 1 trillion. Apple er lenge et eksempel på et selskap vi har sett som en nøkkel til et bærekraftig investeringsspill. Dupont er lik.

Når vil aktivister trekke opp og insistere på at bedrifter gjør det rette, både på lang sikt og også lønner seg nå. Apple gjør det, så har Dupont. En portefølje av selskaper som disse synes å posisjonere investorer godt, og levere løsninger og tjenester som folk vil ha nå og vil trenge i morgen.

Oppdatering

(5/18/2015): Peltz og Trian ble nylig avvist i deres forsøk på å installere ytterligere endringer hos selskapet. Investorer vil sikkert fortsette å se Dupont for å sikre at deres planer er godt vurdert og bærekraftig. Gitt deres pågående transformasjon og har kommet gjennom denne erfaringen, kan de vel være enda bedre posisjonert nå for en fremtid hvor bærekraft i økende grad driver potensiell finansiell suksess.