Likviditet Trap: Definisjon, Eksempler, 5 Tegn, 5 Cures

Definisjon: En likviditetsfelle er når det er mye kapital i økonomien, men det brukes ikke til investering eller utgifter. I stedet er det hakket eller brukt til ikke-produktive aktiviteter. Som et resultat, lave rentenivåer og enkle penger ikke oversettes til sunn økonomisk vekst, godt betalende jobber og høyere priser. Med andre ord, etterspørselen som trengs for å drive økonomien, er mangeløs.

Fondsbestyrelsen har ansvaret for styring av likviditet med pengepolitikken.

For å øke økonomisk vekst, senker det renten for å oppmuntre til lån og utlån. Det senker kortsiktige renter med Fed-fondskursen og langsiktige renter med åpne markedsoperasjoner som kjøper amerikanske statsobligasjoner. For mer, se Utvidet pengepolitikk.

En likviditetsfelle oppstår vanligvis etter en alvorlig lavkonjunktur. Familier og bedrifter er redd for å bruke, uansett hvor mye kreditt er tilgjengelig.

Det er som en oversvømmet bilmotor. Når du trykker på gasspedalen, går bilen. Men hvis du allerede har pumpet pedalen, og sluppet gass inn i motoren, har du oversvømmet den. Jo mer du fortsetter å pumpe pedalen, desto mer strømmer du motoren. Du må stoppe og la gassen fordampe før du trykker på pedalen igjen.

Det er det som skjer i en likviditetsfelle. Fed er "gass" - mer kreditt takket være lavere renter - ikke rev opp den økonomiske motoren. Uansett hvor mye Fed pumper pedalen, skjer ingenting.

Det er fordi bedrifter og familier rammer pengene sine. De har ikke tillit til å bruke det, så de gjør ingenting.

Topp fem tegn

Hvordan vet du om du er i likviditetsfelle? Rare ting skjer. For det første investerer bedrifter ikke i ekspansjon. I stedet for å kjøpe nytt kapitalutstyr gjør de det gamle.

De benytter seg av lave renter og låne penger, men de bruker den til å kjøpe tilbake aksjer og kunstig øke aksjekursene. De kan også kjøpe nye selskaper i fusjoner og oppkjøp eller leveraged buy-outs. Disse aktivitetene øker aksjemarkedet, men ikke økonomien.

Andre, bedrifter ansetter ikke som de burde, så lønnene forblir stillestående. Uten stigende inntekter, kjøper familier bare det de trenger, og redder resten. Lav lønn forverrer ulik inntekt.

Tredje, forbrukerpriser forblir lave . Uten inflasjon er det ingen insentiv for familier å kjøpe nå før prisene går opp.

Fjerde, y ou kan til og med få deflasjon i stedet for inflasjon. Folk vil sette av å kjøpe ting fordi de vet at prisene vil bli lavere senere. Mange gjør det nå med store kjøp. De venter til ferien shopping sesongen og Black Friday for lavere priser de vet kommer.

Femte, bankene øker ikke utlånene . De skal ta ekstra penger til Fed-pumper i økonomien og låne det ut i boliglån, småbedriftslån og kredittkort. Men hvis folk ikke er trygge, vil de ikke låne. Videre, hvis bankene ikke er sikre, vil de beholde ekstra penger Fed gir dem.

De vil enten skrive ned dårlig gjeld eller øke sin kapital for å beskytte mot fremtidig dårlig gjeld. De kan også øke sine utlånskrav, så vel.

Fem løsninger

Fem ting kan få økonomien ut av en likviditetsfelle.

Først er Fed øker renten . En økning i kortsiktige priser oppfordrer folk til å investere og spare penger, i stedet for å skaffe seg det. Høyere langsiktige priser oppfordrer bankene til å låne, siden de får en høyere avkastning. Det øker hastigheten på penger. (Kilde: "Liquidity Trap", Federal Reserve Bank of St. Louis.)

For det andre er når prisene faller til et lavt nivå at folk bare ikke kan motstå å handle. Det kan skje med varige varer eller eiendeler som aksjer. Investorer begynner å kjøpe igjen fordi de vet at de kan holde fast på eiendelen lenge nok til å overskride nedgangen.

Den fremtidige belønningen har blitt større enn risikoen.

Tredje, er en økning i offentlige utgifter . Det skaper tillit til at nasjonens ledere vil støtte økonomisk vekst. Det skaper også jobber direkte, reduserer arbeidsledighet og hamstring.

For det fjerde er når økonomisk innovasjon skaper et helt nytt marked. Det skjedde med internettboomen i 1999.

For det femte er det når regjeringer koordinerer global rebalancing . Det er da land som har for mye av en ting, handler for de som har for lite. For eksempel har Kina og eurosonen for mye penger bundet opp i besparelser. Det er et resultat av forbruksutgifter i USA på kinesisk eksport. Kina må investere mer i USA for å få pengene tilbake i omløp. På samme måte bør land med mange arbeidsløse unge (Midtøsten, Latin-Amerika) sende dem til land med en aldrende befolkning (Europa, USA) slik at de kan bli produktive. (Kilde: "Utgang, forfulgt av bjørn," The Economist, 2. januar 2016.)