Administrere risiko i trinn

Når en opsjonshandel går galt, dobler den intelligente nærmannen seg ikke ned i et forsøk på å komme tilbake til jevnlig . Han / hun holder heller ikke på posisjonen - håper at noe godt vil skje.

I stedet, når posisjonen blir ubehagelig å eie , tar den vellykkede handleren trinn som reduserer enten (eller begge):

• summen ved risiko (dvs. hvis det verste resultatet oppstår) < Sannsynligheten for å miste mer penger

Den enkleste - og ofte den mest effektive - metoden er å lukke hele stillingen og akseptere det faktum at denne handelen var urentabel.

Det er imidlertid anledninger hvor du, handelsmannen, fortsatt vil eie posisjonen, men innser at sjansene for å miste enda mer penger på handel har økt. I den situasjonen lønner den seg å justere (for eksempel endring) posisjonen slik at du er komfortabel å holde på den nylig justerte posisjonen.

EKSEMPEL

MERK: Dette er et eksempel, og ikke en handelsanbefaling. Hvis du er bullish på det samlede markedet, er en mulig handel å selge en

satt spredning på SPX (S & P 500 Index) eller SPY ( en ETF som forsøker å etterligne ytelsen til S & P 500 Index). Handlingsplanen krever avslutning av stillingen når du er fornøyd med fortjenesten - eller kanskje tillater opsjonene å utløpe verdiløs. Med et bullish perspektiv, planlegger du å tjene som tiden går og markedsprisen for spredningen beveger seg fra $ 1. 00 mot null …

Kjøp 5 SPX Sep 18 '15 1860 legger

Selg 5 SPX Sep 18 '15 1870 legger
Kreditt $ 1. 00 per spredning.
Tid til utløp: 71 dager
Maksimal gevinst: $ 500

Maksimal tap: $ 4, 500
MERK: Vær sikker på at det maksimale tapet er innenfor din risikotoleranse for enhver handel. Ikke gjør feilen ved å tro at sannsynligheten for å tjene en fortjeneste er så høy at du har råd til å handle med større størrelse (f.eks. En større posisjon) som passer.

Den feilen er den ledende grunnen til at både erfarne og uerfarne handelsmenn går i stykker.

Fordi SPX er priset nær $ 2060 som denne artikkelen er skrevet, er opsjonene i spredningen langt nok OTM for å tilfredsstille behovene til en næringsdrivende vil ha et bullish perspektiv. Men vi vet alt for godt at overraskende hendelser oppstår så ofte, og det er mulig å miste maksimumet, eller $ 4, 500.

Den forsiktige handelsmann tillater ikke at stort tap skal skje. Når faren lurer (risikoen øker) og du blir bekymret for utfallet av handelen, er det på tide å ta noen risikoreduserende tiltak. Med andre ord er det på tide å håndtere risiko.

La oss anta at verdenshendelser spøker aksjemarkedet, og at to uker etter at du har gjort denne handel, har SPX falt til $ 1950.Det kan virke som en stor nedgang, men det er bare 5%.

Ditt korte alternativ er nå bare 80 poeng ut av pengene. La oss anta at det følte seg "trygt nok" for å ta risikoen ved å selge denne spredningen når det korte alternativet var 190 poeng OTM. Men nå da markedet falt, er du ikke så trygg på å tjene penger på denne handel.

Du kan fortsatt ha en langsiktig bullish bias, men det er åpenbart at kortsiktige utsikter er tvilsomme (i beste fall).

Hvis du fortsatt liker denne stillingen, tilbyr jeg to forslag. Merk: Hvis du fortsatt ikke liker denne stillingen, så kom deg ut. Kjøp spredningen og ta tapet ditt. Ikke hold fast på en posisjon bare fordi den er i kontoen din. Ikke eier en stilling med mindre du vil eie den.

Dekker en del av stillingen. Dette reduserer summen ved risiko. Med andre ord, kjøp 1 eller 2 spreads og forbli korte 3 eller 4 spreads. Dette er en trinn 1-justering. Hvis markedet faller videre, og hvis du fortsatt vil eie posisjonen, forbli kort kun 2 sprer og kjøp tilbake (dekke) resten. Dette er trinn to-justeringen. Hvis du blir nervøs for stillingen en tredje gang, dekker du den gjenværende posisjonen.

1. Dette er et eksempel på å gå ut av hele stillingen med en tre-trinns justering. Du kan bestemme at en to-trinns eller fire trinns plan er bedre for dine behov.
   
   Endre posisjonen for å redusere sannsynligheten for å pådra seg ytterligere tap.
2. VIKTIG VIKTIG MERK: Ikke gjør noe for å gjenopprette tapet mens du foretar denne justeringen. Med andre ord, ikke selge ekstra spreads slik at du kan ta med ekstra penger. Dette er en vanlig feil for uerfarne handelsmenn som ønsker å ta alle mulige skritt (mens du ignorerer hvor stor risiko har blitt) i et forsøk på å gjøre denne pengene-tapende, høyrisikoposisjonen til en lønnsom handel. Eksempel:
   Kjøp 5 SPX Sep 18 '15 1860/1870 Legg Spreads (for å lukke posisjonen din)
   Selg 5 (og bare 5) SPX Sep 18 '15 1820/1830 Legg Spreads ny posisjon)
   eller
   Selg 5 SPX 16 okt 15 1750/1760 legg spredninger (for å åpne)
   Hvis dette er oktoberspredningen du vil eie, er dette det beste spredet for deg å selge. Ikke selg en høyere spredning i et forsøk på å gjenopprette nåværende tap og komme ut med en samlet fortjeneste når alt er sagt og gjort.
   Det er akseptabelt å flytte stillingen ut til oktober når det er en posisjon du vil eie. Fordi risikostyring er viktig for din langsiktige suksess, føler du ikke at du må samle mer for oktober-spredningen enn du betalte for å avslutte september-spredningen. Foretrekker å eie en stilling som er behagelig å eie.