Et kraftig økning i vekstraten av ansvarlige investeringer

Dette er virkelig eksepsjonelle tider for den ansvarlige investeringen (RI) -bevegelsen. RI refererer til integrering av miljø-, sosiale og bedriftsstyringskriterier (ESG) i valg og forvaltning av investeringer. Skeptikere kan avvise utsagnet som hyperbolt. Andre kan oppine at vi har hørt alt før. Men tall lyver ikke. Det er nå godt over tusen signatere av prinsippene for ansvarlig investering (PRI), en FN-støttet organisasjon.

Disse signatarene har nå samlet $ 60 billioner av eiendeler under ledelse (AUM), opp fra $ 4 billioner ved PRIs lansering i 2006. 94% av signatarene hadde nylig en ansvarlig investeringspolitikk på plass og dekket en rekke aktivaklasser, ikke bare aksjer.

Ved utgangen av 2013 hadde RI AUM i Canada overskredet $ 1 billioner for første gang, en økning på 68% i to år, ifølge en undersøkelse fra Canadas ansvarlige investeringsforening (RIA).

Den vanligste RI-strategien er selskapsengasjement og aksjonærvirkning, en tilnærming hvor aksjonærene inngår en samtale med ledelsen og styret i et forsøk på å påvirke deres strategi og beslutninger. De tre øverste problemene hvor aksjeeiere engasjert selskapene i 2013 var executive kompensasjon, menneskerettigheter og klimagassutslipp. Den nest mest populære strategien var ESG-integrasjon, hvorved investorer innlemmet ESG-analyse i deres aktivitetsfordeling og sikkerhetsseleksjonsprosess.

Enda viktigere har vekstraten vært akselerert de siste to årene. Spørsmålet er hvorfor?

Kan det være en økt anerkjennelse av virkeligheten og risikoen for klimaendringene som er preget av den økende frekvensen av ekstreme værforhold som orkanen sandy, tørke, flom og stigende havnivåer?

Eller kanskje den drives av investorers bekymringer om økende inntektsendringer som kan føre til sosial uro og adopsjon av populistiske politikker (vitne til det nylige valget av et sosialistisk parti i det fjerne samfunnet i Hellas eller fremveksten av innvandrere langt til høyre politiske partier i Europa), som begge ville utgjøre trusler mot bedriftsresultat og dermed redusere investorernes avkastning. Institusjonelle investorer kan også endelig innse at eierstyring og selskapsledelse ikke bare er viktig, men at de i økende grad kan si noe om at de firmaene de investerer i, er godt styrt. I sannhet betyr det mindre hvorfor enn det faktum at en kritisk masse av investorer ser ut til å ha kommet til grunn at RI er en investeringsstrategi med sterk appell.

En viktig drivkraft for RI-vekst er den økende anerkjennelsen om at ESG-problemstillinger i hovedsak skal løses fra et risikostyringsperspektiv.Stephen Kibsey, VP for egenkapitalrisikostyring ved Caisse de dépôt et placement du Québec, definerer en "bærekraftig investering" som en med lav geopolitisk risiko, overlegen ROE, sterk fri kontantstrømgenerering på lang sikt, lav volatilitet, et sterkt styre , et selskap som anvender og evaluerer beste praksis utover juridiske / regulatoriske forpliktelser for sosiale og miljømessige problemer og er svært konkurransedyktig på sitt felt.

Med andre ord blir RI i økende grad oppfattet som strategisk og intelligent investering i sterke, skumle bedrifter som er best posisjonert for å takle en konkurransedyktig markedsplass og et forandret regelverk.

I dag er det vanskelig å finne et større selskap som ikke anerkjenner ESG på noen måte. 95% av S & P 500-selskapene publiserer bærekraftsrapporter. De store fire konsulentfirmaene har hatt stor vekst i bærekraftig konsulenttjenester. Store finansinstitusjoner som Goldman Sachs, Citigroup, Morgan Stanley, Royal Bank of Canada, Banco Santander i Spania, og mange andre har tatt betydelige skritt inn i RI-rom. For eksempel skapte Goldman Sachs, et firma med en vellykket rekord og et rykte for en hensynsløs forfølgelse av overskudd, GS SUSTAIN i 2007, et fond som investerer i aksjer som skårer godt på en rekke bærekraftproblemer.

GS SUSTAIN hadde overgått MSCI All Country World Index med 43% siden enhetens opprettelse i juni 2007 til 2013 årsskiftet. Citi forpliktet seg i 2007 til å investere 50 milliarder dollar i klimavennlige prosjekter over 10 år. De møtte dette målet i 2013. For to uker siden annonserte adm. Direktør Michael Corbat et nytt $ 100 milliarder engasjement for å finansiere bærekraftig vekst de neste ti årene.

Bunnlinjen er at det er økende bevis på at RI har krysset terskelen i mainstream. Det er ikke lenger en frynsebevegelse som appellerer til investorers verdier (religiøst eller ellers) på bekostning av pengeverdi. Til slutt vil suksessen til RI alltid være i sin evne til å skaffe seg en vei inn i det vanlige som et strategisk imperativ som er en grunnleggende driver for aksjonæreravkastning. Med andre ord ligger RI-bevegelsens endelige suksess i å eliminere sin raison d'être ved å bli utførelsen av mainstream investing.

Den dagen som ingen snakker om RI lenger, vil dette målet bli oppnådd.