Ting du bør vurdere ved Balansering av eiendelklasseksponering

Temaet risikostyring, særlig balansering av eksponering av aktivaklasse, har vært i tankene mine i det siste. Jeg tror det er viktig for mange investorer, og noe som ikke får nok oppmerksomhet i finanspressen, hvor aktivaklassens anbefalinger pleier å stige og falle med samme følelse av sykliskhet av parisiske moter. Jeg er av tanken om at det er mye mer grunnleggende; at det er visse tidløse prinsipper som, hvis æret, kan hjelpe deg med å bygge - og beholde - rikdom.

Hvis du har vært på nettstedet for en stund, har du en start fordi vi allerede har diskutert betydningen av en disiplin som kalles kapitalfordeling, som innebærer å velge mellom ulike aktivaklasser for å bygge en velbalansert portefølje som kan variere forskjellige økonomiske miljøer, skattesystemer, globale forhold, inflasjon eller deflasjon, og en rekke andre variabler som historien har vist vil svinge over tid. Nøkkelen til vellykket navigering av de noen ganger stormfulle vannet som kan gjøre opp for din personlige økonomi er den balansen. Du vil være forberedt på alle årstider; Å vite at uansett hva som skjer med din ansettelsesforhold, regjeringens budsjett, føderale reserver og renter eller aksjemarkedet, vil familien din nyte høyere inntekter fra utbytte, renter og leier med hvert år som går.

en. Du vil ikke ha all investeringskapital Investert i aksjer

Det er ingen tvil om at aksjer basert på rene, kalde og logiske data er den beste enkeltkursen for langsiktig utførelse av disiplinerte investorer som ikke er svekket av følelser, fokusere på inntjening og utbytte, og betaler aldri for mye for aksjer, ofte målt på et konservativt begynnende inntjeningsutbytte i forhold til statsobligasjonsrenten.

Det kan ikke være glamorøst, men Ibbotson & Associates data viser at de som var i stand til å gjøre dette i lange perioder, fikk gjennomsnittlige avkastningsverdier på 10% per år. Disse avkastningene var utrolig volatile - en aksje kan være nede 30% ett år og opp 50% neste - men kraften til å eie en godt diversifisert portefølje av utrolige virksomheter som slår ut ekte fortjeneste, firmaer som Coca-Cola og Walt Disney, Procter & Gamble og Johnson & Johnson har belønnet eiere langt mer lukrativt enn obligasjoner, fast eiendom, kontantekvivalenter, innskuddsbevis og pengemarkeder, gull og gullmynter, sølv, kunst eller de fleste andre aktivaklasser.

(Det skal noteres for rekordet at de fleste ikke er følelsesmessig i stand til å gjøre dette. En Morningstar-studie viste at i en periode da de underliggende porteføljens eiendeler økte med 9% eller 10% , gjennomsnittlig investor tjente 2% til 3% på grunn av hyppig handel, høye utgifter og andre dumme beslutninger.Det er ikke en garanti for feil, for hvis du ikke passer for oppgaven, trenger du ikke å investere i aksjer for å bli rik.) Med det sagt er aksjene unike fordi de er små eierskap i bedrifter. Disse eierskapene, som vi kaller "aksjer", omsettes i en sanntidsauksjon som folk refererer til som aksjemarkedet. Når verden faller av en økonomisk klippe, har mange mennesker og institusjoner som har misforstått sin likviditet, funnet seg i den ubehagelige situasjonen å måtte selge av det de har sittet for å hente penger. (For mer informasjon om dette, les Hvor mye penger skal jeg beholde i min portefølje?

.) Resultatet er at det er enormt press på aksjekursene, noe som fører til drastiske nedgang i sitert markedsverdi. For den langsiktige investoren er dette bra da det gir en mulighet til å kjøpe en større eierandel, økende eierskap og når tiden går tilbake til normal, fortjeneste og utbytte. På kort sikt kan det være ødeleggende. Når muligheter som dette presenterer seg, trenger du en inntektskilde

utenfor

av aksjemarkedet for å generere penger for deg å utnytte situasjonen, samt isolere deg fra den smertefulle muligheten for å måtte overgi din lager sertifikater til en brøkdel av deres sanne verdi bare for å betale den elektriske regningen. Hvorvidt dette er en haug av bedriftsobligasjoner, en svært lønnsom liten bedrift, eiendomsmegling du eier med liten eller ingen gjeld, for eksempel leilighet eller kontorbygg, eller immateriell eiendom, som opphavsrett og patenter, er det du må bestemme. Poenget er at du trenger noe som sender greenbacks din vei når aksjemarkedene faller fra tid til annen - som de vil - slik at du kan dra nytte av det. 2. Du vil sannsynligvis ha noen form for konservativt finansiert, kontantgenererende eiendomsmegling Selv om de langsiktige avkastningene på eiendommer er mindre enn vanlige aksjer som en klasse fordi en leilighetskompleks ikke kan fortsette å ekspandere, på samme måte, vil JM < Smucker kan øke salget ved å forgrene seg til kaffe eller utvikle en ny syltet smaken, eiendomsmegling kan kaste ut store mengder kontanter i forhold til investeringen. Disiplinen med å investere i denne aktivaklassen krever litt kunnskap om spesialisering; e. g. , utleieboliger har forskjellige økonomiske egenskaper og leier enn industrielle varehus, lagringsenheter, kontorbygg eller leieavtaler. Du må også bekymre deg for ting som tilbud og etterspørsel fremskrivninger for det lokale markedet, likviditetssituasjonen din, juridisk struktur (du vil aldri ønske å eie en bilvask direkte i ditt navn, men i stedet vil du holde den i noe som et aksjeselskap) og forsikringsdekning. Til slutt, til slutt, å ha et håndfastt stykke eiendom som du kan se med egne øyne, berør med egne hender, og det gjør at du fysisk kan se kontanter komme inn jevnlig fra kontrollene leietakere sender deg, er kraftig, både økonomisk og psykologisk.

Den største risikoen for å investere i eiendomsaktivaklassen er fristelsen til å bruke for mye innflytelse. Små nedbetalinger, rosenkrevne occupancy antagelser og muntre gjennomsnittlige leieprognoser har en vane å kombinere for å danne en trifekta av skattekatastrofe for den ufrivillige spekulanten som feilaktig tror han handler som en investor.

3. Du bør ikke undervurdere betydningen av kontanter og kontantekvivalenter

I reelle inflasjonskorrigerte, etter skatt-avkastning, kontanter og kontantekvivalenter opplever negative avkastninger på det tidspunktet denne artikkelen ble skrevet. Det betyr at du er helt sikker på at du vil miste kjøpekraft jo lenger du holder fast på dem. Likevel kan kontanter tjene som et kraftig anker på porteføljen din. I gode tider, reduserer det avkastningen til en noe lavere figur. I dårlige tider bidrar det til å stabilisere en synkende balanse. Noen av de beste og mest erfarne investorene i verden har en vane med rutinemessig å holde 20% av sine netto eiendeler i kontanter og kontantekvivalenter, ofte det eneste virkelige trygge stedet for å parkere disse midlene, er en amerikansk statsobligasjon av kort varighet , holdt direkte hos US Treasury.

Ikke vær en av de menneskene som ikke kan holde på penger, enten fordi du bruker det eller er fristet til å overinvestere for fort. Vær tålmodig. Likviditetsstyring er en av de enkleste og vanskeligste tingene å mestre. Det krever forståelse og aksept at fondens rolle i kontanter og kontantekvivalente aktivaklasse ikke er ment å tjene penger for deg, men å tjene som en sikkerhetsmargin.

Eksponeringspunktet for balanseaktivitet er beskyttelse og mulighet

Å få eksponeringsklassen til aktivaklassen er en av de viktigste jobbene du vil ha som administrerende direktør i ditt liv. Det kan sette deg i en posisjon hvor du seiler gjennom økonomiske maelstrømmer uskadd, uten å sove. Det kan gi deg strømmer og kilder til midler å distribuere når muligheter presenterer seg som andre scramble å betale sine regninger. Ikke behandle det som en liten ting. Tenk lenge og hardt om det. Utover det, sørg for at du forstår hva du eier. Ikke begynn å legge til aktivaklasser som er utenfor din ekspertise, og slå ned gode muligheter foran deg ut av noe misguided følelse av diversifisering. Ja, diversifisering er viktig, men risikostyring må begynne med å sikre at hver eneste posisjon du holder, eller i noen tilfeller, visse kurver av posisjoner hvor du lager på hele sektorer eller næringer, lover en tilfredsstillende sannsynlighet for gode resultater, selv om ting ikke gå bra.