Forståelse Fare i obligasjonsinvesteringer

Obligasjoner er blant de sikreste investeringene i verden. Men det betyr ikke at de er risikofri. Her er en titt på noen av de farene som er forbundet med fast inntektsinvestering.

• Inflasjonsrisiko: På grunn av deres relative sikkerhet har obligasjoner ikke en tendens til å tilby ekstraordinært høy avkastning. Det gjør dem spesielt utsatt når inflasjonen stiger.

  Tenk deg for eksempel at du kjøper en statsobligasjon som betaler rente på 3,32%. Det handler om så trygg en investering som du kan finne. Så lenge du holder båndet til forfall, og den amerikanske regjeringen ikke kollapser, kan ingenting gå galt …. med mindre inflasjonen stiger. Hvis inflasjonsraten stiger til, si 4 prosent, er investeringen din ikke "ivaretatt inflasjonen. "Faktisk vil du" tape "penger fordi verdien av kontanter du investerte i obligasjonen, er avtagende. Du får din rektor tilbake når obligasjonen forfaller, men det vil være verdiløst.

  Merk: Det er unntak fra denne regelen. For eksempel selger finansdepartementet også et investeringsselskap kalt Treasury Inflation-Protected Securities.

• Renterisiko: Obligasjonspriser har et omvendt forhold til renten. Når en stiger, faller den andre.

  Hvis du må selge et obligasjonslån før det modnes, kan prisen du kan hente, være basert på rentemiljøet på salgstidspunktet. Med andre ord, hvis prisene har steget siden du "låst inn" din retur, vil prisen på sikkerheten falle.

  Alle obligasjoner svinger med renten. Beregning av sårbarheten til et enkelt bånd til et kursskift innebærer et enormt komplekst konsept som kalles varighet. Men gjennomsnittlige investorer trenger kun å vite to ting om renterisiko.

  For det første, hvis du holder en sikkerhet til forfall, er renterisiko ikke en faktor. Du får tilbake hele rektor ved forfall.

  For det andre, nullkuponginvesteringer, som gjør alle rentebetalinger når obligasjonen forfaller, er de mest sårbare for rentesvingninger.

• Standardrisiko: Et obligasjon er ingenting annet enn et løfte om å tilbakebetale gjeldsholderen. Og løfter er laget for å bli ødelagt. Korporasjoner går konkurs. Byer og stater misligholdes på obligasjoner. Det skjer ting … og standard er det verste som kan skje med en obligasjonseier.

  Det er to ting å huske om standardrisiko.

  For det første trenger du ikke å veie risikoen selv. Kredittvurdering byråer som Moody's gjør det. Faktisk er kredittkreditering ikke noe mer enn en standardskala. Uønskede obligasjoner, som har høyest standardrisiko, er nederst på skalaen. Aaa vurdert bedriftsgjeld, hvor misligholdelse er sett på som ekstremt usannsynlig, er øverst.

  For det andre, hvis du kjøper U.S. statsgjeld, din standardrisiko er ikke-eksisterende. Gjeldsspørsmålene som er solgt av finansdepartementet, er garantert av den føderale regjers full tro og kreditt. Det er utænkelig at folkene som faktisk skriver ut pengene, kommer som standard på sin gjeld.

• Nedgraderingsrisiko: Noen ganger kjøper du et obligasjonslån med høy rating, bare for å oppdage at Wall Street senere ser på problemet. Det nedgraderer risikoen.

  Hvis kredittvurderingsbyråene som Standard & Poor's og Moody's setter sine rating på obligasjoner, vil prisen på disse obligasjonene falle. Det kan skade en investor som må selge et obligasjonslån før forfall. Og nedgradere risiko er komplisert av neste punkt på listen, likviditetsrisiko.

• Likviditetsrisiko: Markedet for obligasjoner er betydelig tynnere enn for aksjer. Den enkle sannheten er at når et obligasjonslån selges på annenhåndsmarkedet, er det ikke alltid en kjøper. Likviditetsrisiko beskriver faren at når du trenger å selge et obligasjonslån, vil du ikke kunne.

  Likviditetsrisiko er ikke-eksisterende for statsgjelden. Og aksjer i en obligasjonsfond kan alltid selges.

  Men hvis du holder noen annen type gjeld, kan det hende du finner det vanskelig å selge.

• Reinvesteringsrisiko: Mange bedriftsobligasjoner kan ringes. Det betyr at obligasjonsutstederen forbeholder seg retten til å "ringe" obligasjonen før forfall og betale av gjelden. Det kan føre til reinvesteringsrisiko.

  Utstedere har en tendens til å ringe obligasjoner når rentene faller. Det kan være en katastrofe for en investor som trodde han hadde låst i en rente og et sikkerhetsnivå.

  For eksempel, anta at du hadde en fin, trygg Aaa-vurdert bedriftsobligasjon som betalte deg 4% i året. Så faller prisene til $ 2%. Ditt bånd blir kalt. Du kommer tilbake til rektor, men du vil ikke kunne finne en ny, sammenlignbar obligasjon for å investere den rektor. Hvis prisene har falt til 2%, kommer du ikke til å få 4% med et fint, trygt nytt Aaa-vurdert obligasjon.

• Rip-off Risk: Til slutt, i obligasjonsmarkedet er det alltid risiko for å bli dratt av. I motsetning til aksjemarkedet, hvor priser og transaksjoner er gjennomsiktige, forblir det meste av obligasjonsmarkedet et mørkt hull.

  Det er unntak. Og gjennomsnittlige investorer bør holde seg til å gjøre forretninger i disse områdene. For eksempel er obligasjonsfondets verden ganske gjennomsiktig. Det tar bare en liten del forskning for å avgjøre om det er en last (salgskommisjon) på et fond. Og det tar bare noen få sekunder å avgjøre om den belastningen er noe du er villig til å betale.

  Kjøp av statsgjeld er lavrisikoaktivitet så lenge du håndterer regjeringen selv eller en annen anerkjent institusjon. Selv å kjøpe nye utgaver av bedrifts- eller muntlig gjeld er ikke så ille.

  Men sekundærmarkedet for individuelle obligasjoner er ikke noe sted for mindre investorer. Ting er bedre enn de en gang var. TRACE-systemet (Trade Reporting and Compliance Engine) har gjort underverk for å gi individuelle obligasjonsinvestorer den informasjonen de trenger for å ta informerte investeringsbeslutninger.

  Men du vil være hardt presset for å finne noen omhyggelig finansiell rådgiver som vil anbefale at din gjennomsnittlige investor går inn i annenhåndsmarkedet alene.