US Shale Oil: Boom and Bust, Reserves, Companies

U. S. shale olje skapt en boom i innenlands råolje produksjon. Den økte fra 5,7 millioner fat / dag i 2011 til 9,2 millioner fat / dag i 2014 og 9,4 millioner fat / dag i mars 2015. Det består nå av mer enn en tredjedel av landbasert produksjon av råolje i lavere 48 stater.

Takket være oljeproduksjonen i skifer, har avhengigheten av utenlandsk oljeimport gått ned. U. S. Energy Information Agency prosjekter U. S. avhengighet av utenlandsk olje vil falle til 34 prosent innen 2019.

Det er nede fra 45 prosent i 2011 og 60 prosent i 2005. (Kilde: "2015 Forecast, Energy Information Agency.")

US Shale Boom and Bust

To faktorer kjørte Amerikanske skiferoljebom. For det første var oljeprisene gjennomsnittlig over $ 90 per fat i tre år (2011-2014). Det er nok til at letevann og -produksjon skal kunne lønne seg.

Andre , lave rentenivåer ga banker og private equity-investorer et sterkt incitament til å låne til oljeselskaper. Den totale mengden lån utgjorde nesten 250 milliarder dollar i 2014. (Kilde: "Gjeld og Levende", The Economist, 10. oktober 2015. )

Produksjonsøkningen førte til et overforbruk som sendte prisene ned. Prisene for West Texas Crude falt fra $ 106 / fat i juni 2014 til 32 dollar. 10 per fat 7. januar 2016. Det er nesten like lavt som bunnen under Great Recession ($ 30.28 23. desember 2008). For mer, se Gasspriser i 2008.

Har USA skiferproduksjon virkelig skapt så mye av en o versupply?

No. Prisvolatiliteten ble gjort verre av varehandlere. De handler olje futures kontrakter på en auksjon ligner opsjonsmarkedet. Den mentaliteten kan få dem til å bytte priser opp i løpet av en mangel og legge dem ned under et overskudd. De gjorde det samme i 2008. Før de sendte prisene, skapte de en aktivboble, som kjørte priser opp til $ 145 per fat tidligere i 2008.

En annen grunn til at prisene var så lave var at oljeprodusentene i bølger holdt boring. De ble bedre til å redusere kostnadene jo mer de boret. Deres bankfolk fortsatte å rulle over sin gjeld så lenge rentene holdt seg lave. Mange produsenter hadde allerede solgt sin olje på terminsmarkedet da prisene var høyere. Det sikret deres inntekt. For å opprettholde markedsandelen holdt OPEC også pumpingolje. Normalt vil det kutte produksjonen etter hvert som oljeprisen falt. (Kilde: "Som oljeprisen faller, er ingen blinkende", Wall Street Journal, 7. desember 2015.)

Bommen og byste syklusen kommer til en slutt. For det første bruker bankene oljereserver som sikkerhet. Som oljeprisen faller, gjør det også verdien av sikkerheten. Som et resultat ble mange borere «opp ned». Det samme skjedde med mange huseiere under subprime boliglånskrisen. Som et resultat, borerier ikke legger rigger så fort som de tidligere gjorde.(Kilde: "U. S. Shale Juggernaut viser tegn på tretthet", Wall Street Journal, 5. oktober 2017.)

For det andre øker Fed renten. Långivere har blitt mindre villige til å rulle over gjeld. Som et resultat, må mange selskaper pumpe nok olje for å generere nok penger til å gjøre sine månedlige gjeldsbetalinger. De vil gjøre dette uansett hvor lave priser får, og selv om de ikke lenger er lønnsomme.

Mindre selskaper, som Sandridge Energy Inc., Energy XXI og Halcón Resources, brukte 40 prosent av inntektene i fjor for å foreta månedlige utbetalinger. (Kilde: "Oil Stopp Sparks Bankruptcy Concerns", Wall Street Journal, 11. januar 2016.)

For det tredje er terminkontrakter nå priset så lave at mange frackere ikke lenger har råd til å holde boring. Fra oktober 2015 satt omtrent halvparten tomgang. Dusinvis har allerede arkivert for konkurs, og 55 000 arbeidere har blitt lagt av. Men VVM forutsier at oljeprisene vil stige igjen i tide. (Kilde: "Frackers Who Drove Boom Struggle to Survive," The Wall Street Journal 24. september 2015).

US Shale Oil Reserves

Bakken-feltet i North Dakota og Montana er det største produserende skiferoljereservatet. Feltet har lag med tett, oljebærende stein ca to miles underjordisk.

Feltet er omtrent like stor som West Virginia og produserte 770 000 fat olje per dag (per desember 2012). Selv om produksjonen begynte å starte i 2006, doblet nivået de siste to årene. På dette punktet er 95 prosent av produksjonen fra horisontale brønner. Som et resultat trekker North Dakota mer olje enn Alaska og lukker inn på to millioner fat per dag produsert av Texas. I 20 år kan antall brønner øke fra nåværende 8 000 til minst 40 000. En del av årsaken til ekspansjon er at hver brønn går tørr etter ca to år. Det er fordi oljen er fanget i lommer som ikke holder så mye olje som tradisjonelle brønner. I alt kan feltet imidlertid inneholde nesten 4 milliarder fat skiferolje. (Kilde: "Bakken formasjon olje og gass boring aktivitet speiler utviklingen i Barnett," EIA, 2. november 2011. "Bakken fremstår som contender for US Oil Drilling Crown," CNBC, 23. mars 2013.)

The Eagle Ford-feltet i Texas produserte 750 000 fat per dag i 2011, nesten alt fra horisontale brønner. U. S. Geological Survey anslår at det er 853 millioner fat i uoppdagede reserver. Drillere søker både olje og naturgass. (Kilde: "Trender i Eagle Ford-boring markerer søket etter olje- og naturgassvæsker," EIS, november 2011.)

Utica-feltet i Ohio har alt fra 1. 3 og 5. 5 milliarder fat olje. Ohio produserer for tiden 5 millioner fat olje per år. Så langt er oljereservatet fortsatt undersøkt. (Kilde: "Olje- og naturgassboring i Ohio i økende grad", EIS, september 2011.)

Den største USA-reserven er Monterey Shale-formasjonen nær Bakersfield, California. Den har fire ganger oljen som Bakken Field i North Dakota.Det er 1 750 kvadratkilometer inneholder 15. 4 milliarder fat olje - ca 2/3 av landets totale skiferreserver. California skiferolje er mye vanskeligere å trekke ut enn Bakken, og miljøgruppene er mye mer motsatte. Det er fordi dens geologiske formasjon krever mer intensiv fracking og dypere horisontal boring. Det er bekymret i en tilstand som ligger på San Andreas feil, og får allerede mer enn sin rettferdige andel av jordskjelv. (Kilde: TVast Oil Reserve kan nå være innen rekkevidde, "New York Times, 4 februar 2013.)

US Shale Oil Companies

De fem største oljebolagene - EOG Resources, Anadarko Petroleum, Apache Corp ., Chesapeake Energy og Continental Resources - pumpet 10 prosent av den totale amerikanske råproduksjonen i 2014. Mens mindre skiferoljeselskaper som tok på seg gjeld, kan gå konkurs, vil disse fem trolig overleve, hvis ikke vellykket. (Kilde: "USA Produsenter Klar ny oljebølge, "The Wall Street Journal, 14-15 mars 2015.)