Hva er en Earn-Out eller Earnout i et forretningssalg?

I dagens vanskelige økonomiske miljø avhenger salg av en virksomhet ofte av kjøpernes evne til å finne kreativ finansiering. En av løsningene for å finansiere kjøp av en bedrift er en earn-out eller earnout. Denne artikkelen diskuterer earn-out, vanlige måter å strukturere en earn-out, og fordelene og ulempene til kjøper og selger.

Hvis du kjøper en bedrift, vil du kanskje inkludere en diskusjon om en mulig inntjening i forhandlingene med selgeren.

Hva er en Earn-Out? Hvordan beregnes en Earn-Out?

En Earn-Out (eller Earnout) er et forretningskjøpsavtale hvor selgeren finansierer virksomheten og selgerens betaling er basert på virksomhetens inntjening over en årrekke.

Det er flere måter å beregne en earn-out på. I de fleste tilfeller er virksomheten eller forretningsmidlene verdsatt salgsprosess, og en utbetaling av engangsbeløp er bestemt. Da er disse utbetalingene spredt over flere år. Utbetalingene er da knyttet til fortjenesten til virksomheten, så hvis fortjenesten er høy, blir utbetalingene gjort raskere. Hvis overskuddet ikke er så høyt, er utbetalingene lavere og lånet tar lengre tid å bli betalt.

For eksempel, hvis en kjøper og selger er enige om kjøpesummen for en virksomhet som $ 750 000, kan selgeren avtale å bli tilbakebetalt denne prisen over en periode, basert på en prosentandel av netto overskudd / inntjening av virksomheten.

Selgeren kan fastsette en minimumsinntektsandel for hvert år, eller et minimumsbeløp.

Det første året kan minimumet være 10% av netto resultat før renter, skatter, avskrivninger (EBITDA) og ikke mindre enn $ 150 000. Det andre året kan minimumet være $ 200 000, og så videre. Prinsippet er at jo bedre utførelsen av selskapet, desto raskere blir det selgerfinansierte lånet betalt.

Prinsippene for en opptjent ligner selgerfinansiering i fast eiendom.

Hva er fordelene med å bruke en fortjeneste for et salg?

Tjenestetilbud gir fordeler for både kjøper og selger.

Fra kjøpers synspunkt er finansieringen spredt over en årrekke, noe som gjør det enklere å betale for forretningssalg. Siden tilbakebetalingen er knyttet til inntjening, må kjøperen ikke betale så mye dersom inntjeningen ikke er høy.

Fra selgerens synspunkt bidrar muligheten til å spre ut betalinger gjennom flere skatteår å minimere skatteeffekten av salget (på kapitalgevinstskatt). Selgeren har også en fordel i denne typen arrangement, fordi kjøperen har et incitament til å gjøre det bra for å betale av selgerfinansiering så snart som mulig.

Hva er ulempene med å bruke en fortjeneste?

Earn-outs har også ulemper for både kjøper og selger.

Fra kjøperens synspunkt er selgeren fortsatt knyttet til virksomheten, og vil kanskje gå inn og "hjelpe" hvis inntektene ikke er høye. Inntjeningsavtalen bør fastsette at selgeren ikke kan delta i virksomheten etter overgangsperioden.

Fra selgerens synspunkt er den åpenbare ulempen at inntjeningen kanskje ikke er høy nok til å betale tilbake denne finansieringen raskt, eller at kjøperen kan gå konkurs.

Inntjeningsavtalen bør omfatte beskyttelse for kjøperen i form av minimum og kanskje evnen til å ta tilbake virksomheten for å unngå konkurs.

Vurderer du å tjene penger? Få råd

Ansvarsfraskrivelse: Denne artikkelen er en veldig kort beskrivelse av hvordan en earn-out fungerer. Det er ikke ment å være skatt eller juridisk rådgivning.

Hvis du kjøper eller selger en bedrift, og du vurderer å tjene penger, må du være sikker på å få råd fra din finansrådgiver, skatterådgiver og advokat. En earn-out er en kompleks avtale, og alle elementene må vurderes nøye.