Hva er et Put-alternativ: Lang, Kort, Kjøp, Selg, Eksempel

Definisjon: Et puteringsalternativ er retten til å selge en sikkerhet til en bestemt pris til en bestemt dato. Det gir deg alternativet til " sett sikkerheten nede." Retten til å selge sikkerheten er en kontrakt. Verdipapirene er vanligvis aksjer, men kan også være råvarer futures eller valutaer.

Den spesifikke prisen kalles -prisen fordi du antagelig vil streike når aksjekursen faller til den verdien eller lavere.

Og du kan bare selge den opp til en avtalt dato. Det er kjent som utløpsdato fordi det er når alternativet ditt utløper.

Hvis du selger aksjen din til aksjekursen før utløpsdatoen, er du utøvelse av ditt alternativ. Med mindre du er i Europa. I så fall kan du bare utøve putsettet ditt nøyaktig på utløpsdatoen.

Kjøp

Når du kjøper et puteringsalternativ, garanterer du at du aldri vil miste mer enn prisen. Du betaler en liten avgift til den personen som er villig til å kjøpe aksjen din.

Avgiften dekker hans risiko. Tross alt skjønner han at du kan be ham om å kjøpe den på en hvilken som helst dag i den avtalte perioden. Han skjønner også at det er muligheten aksjen kan være verdt langt, langt mindre på den dagen. Men han mener det er verdt det fordi han tror at aksjekursen vil stige. Som et forsikringsselskap vil han heller ha gebyret du gir ham i retur for den lille sjansen han må kjøpe aksjene.

Long Put : Hvis du kjøper et sett uten å eie aksjen, er det kjent som et langt sett.

Beskyttet Put: Hvis du kjøper et lager på et lager du allerede eier, er det kjent som et beskyttet putt. Du kan også kjøpe et sett for en portefølje av aksjer, eller for en børsnotert fond (ETF). Det er kjent som en beskyttende indekssett.

Selg

Når du selger et putsett, aksepterer du å kjøpe aksjer til en avtalt pris. Det er også kjent som kortsiktige putter.

Sett selgere tap av penger dersom aksjekursen faller. Det er fordi de må kjøpe aksjene til strykprisen, men kan bare selge den til lavere pris.

De tjener penger dersom aksjekursen stiger. Det er fordi kjøperen ikke vil utøve alternativet. Put-selgerne lommer avgiften.

Sett selgere forbli i virksomhet ved å skrive mange setter på aksjer de tror vil stige i verdi. De håper at gebyrene de samler, vil kompensere for det enkelte tapet de oppstår når aksjekursene faller.

Deres tankegang ligner en leilighetseier. Han håper at han vil få nok leie fra de ansvarlige leietakere for å kompensere for kostnaden for dødslag og de som ødelegger leiligheten sin.

En satt selger kan komme seg ut av avtalen når som helst ved å kjøpe samme alternativ fra noen andre.Hvis gebyret for det nye alternativet er lavere enn det han mottok for den gamle, lommer han forskjellen. Han ville bare gjøre dette hvis han trodde at handelen gikk mot ham.

Noen selgere selger legger på aksjer de vil gjerne eie, og de tror for tiden er undervurdert. De er glade for å kjøpe aksjene til dagens pris fordi de tror det vil stige igjen i fremtiden.

Siden kjøperen av puten betaler dem avgiften, kjøper de faktisk aksjen til en rabatt. (Kilde: "The Lure of Cash-Secured Puts", Barron, 7. september 2015.)

Kontanter sikret salg: Du beholder nok penger på kontoen din for å kjøpe aksjen, eller dekke puten.

Naked Put: Du behøver ikke holde nok på kontoen for å kjøpe aksjen.

Eksempel ved bruk av varer

Put-alternativer brukes til både varer og aksjer. Råvarer er materielle ting som gull, olje og landbruksprodukter, inkludert hvete, mais og svinekjøtt. Til forskjell fra aksjer er ikke varer kjøpt og solgt direkte. Ingen kjøper og tar eierskap av en "svinekjøtt".

I stedet kjøpes varer som terminkontrakter. Disse kontraktene er farlige fordi de kan utsette deg for ubegrenset tap. Hvorfor? I motsetning til aksjer, kan du ikke kjøpe bare en unse gull.

En enkelt gullkontrakt er verdt 100 gram gull. Hvis gull mister $ 1 en unse dagen etter at du har kjøpt kontrakten, har du nettopp mistet $ 100. Siden kontrakten er i fremtiden, kan du miste hundrevis eller tusenvis av dollar på det tidspunkt kontrakten kommer på grunn.

Put-alternativer brukes i varehandel fordi de er en lavere risiko måte å bli involvert i disse svært risikable råvare futures kontrakter. I råvarer gir et puteringsalternativ muligheten til å selge en futureskontrakt på den underliggende varen. Når du kjøper et put-alternativ, er risikoen din begrenset til prisen du betaler for put-opsjonen (premium) pluss eventuelle provisjoner og avgifter. Selv med den reduserte risikoen, utøver de fleste handlende ikke put-alternativet. I stedet lukker de det før det utløper. De bruker det bare for forsikring for å beskytte sine tap.

Eksempler

Hedgefondene bruker salgsopsjoner til å tjene penger på et bjørnmarked eller et markedskrasj. Hedgefond Jabre Capital Partners SA kjøpte put opsjoner på det tyske aksjeindeksfondet, FTSE 25. De trodde at tyske aksjer ville falle takket være gjeldskrisen i Hellas i 2011. Corriente Advisors LLC kjøpte put opsjoner mot den kinesiske yuanen. De trodde valutaens verdi ville falle. (Kilde: "Tudor Leads Hedge Funds ved hjelp av alternativer for å satse på China Stocks," Bloomberg, 26. mai 2011.)

For å gjøre det litt tydeligere, her er et virkelighetseksempel. Joshua Kennon ønsket å kjøpe aksjer i Tiffany & Co fordi hans forskning viste at selskapet var lønnsomt. Han fikk sjansen da markedet falt i 2008 finanskrisen. Tiffany aksjekurser falt fra $ 57 til $ 29 per aksje.

I stedet for å kjøpe, si, $ 30 000 for 1 000 aksjer i Tiffany, solgte han put-alternativer. Panicked Tiffany aksjeeiere enige om å betale ham rundt $ 5 per aksje for muligheten for å selge Tiffany lager til ham for $ 20 per aksje.Han mottok $ 5 000 fra aksjeeierne og satte den til side. Han satte også til side 15 000 000 i tilfelle opsjonene ble utøvet.

Totalt hadde han nå $ 20 000 tjent interesse, slik at han kunne kjøpe 1.000 aksjer i Tiffany's. Verste tilfellet kjøpte han 1 000 aksjer i et lønnsomt selskap til en god pris. Hvis aksjemarkedet forbedret, beholdt han fortsatt $ 5 000. For å lese hele historien, se Få betalt for å investere i aksjer ved å selge til åpne Put-alternativer.