Video: Hvordan analysere et bilde? del 1 2025
Hovedformålet med balanseanalysen er å avgjøre om et selskap er økonomisk sterkt og økonomisk effektivt. Den første balansen vi skal se på er et perfekt eksempel på begge. Det finnes i Microsofts 2001 10K-setning.
En rask notat om Microsofts balanse
Før vi begynner å analysere, legg merke til at i motsetning til de fleste balanser er det siste året på høyre side i fet skrift.
Jeg markerte kolonnen slik at du ville være sikker på å se på de riktige tallene.
Et ekstra punkt: Når selskaper setter sammen balansen, har de en tendens til å utelate 000-tallet på slutten av lange tall for å spare plass. Hvis du ser på toppen av en balanse at tallene er oppgitt "i tusen", legg til "000" for å finne det faktiske beløpet (f.eks. $ 10 oppgitt i tusenvis vil være $ 10 000). Hvis en balanse er oppgitt i millioner, må du legge til "000 000" (det vil si at $ 10 oppgitt i millioner vil være $ 10 000 000).
Husk at vi analyserer finansbalansen fra juni 2001. Denne informasjonen kan være annerledes når du går på søk på Moneycentral, Yahoo! , eller TheStreet siden de vil bruke de nyeste tilgjengelige dataene. Formålet med denne analysen er ikke å gi råd om hva du skal kjøpe, men å vise deg prosessen med å analysere en balanse.
La oss begynne å analysere!
Kontantposisjon
Det første du vil merke er at Microsoft har 31 dollar. 6 milliarder kroner i kontanter og kortsiktige investeringer.
Dette betyr ikke mye med mindre du sammenligner det med selskapets gjeld for å finne ut om det er lånt penger. Se på balansen og se etter eventuell langsiktig gjeld. Du vil legge merke til at det ikke er en oppføring for det. Dette er ikke en feil; Microsoft har ingen langsiktig gjeld.
Ikke bli for opphisset ennå. Husk at noen bedrifter finansierer den daglige driften med kortsiktige lån (tenk tilbake til butikkdirektøren ved jul i del 10).
For å se om Microsoft bruker kortvarig gjeld for å overleve, se på gjeldende forpliktelser. I 2001 var hele verdien av Microsofts nåværende gjeld $ 11, 132. Sammenlign det med $ 31. 6 milliarder kroner i kontanter selskapet har. Har det nok penger til å betale sin gjeld? Absolutt. Microsofts balanse har 3 x kontanter som er nødvendige for å betale gjeld og langsiktig gjeld. Dette er uten beregning i fordringer og andre eiendeler. Du kan være sikker på at selskapet ikke er i fare for å gå konkurs.
Arbeidskapital
La oss beregne selskapets arbeidskapital. Ta nåværende eiendeler ($ 39, 637) og trekk gjeldende gjeld ($ 11, 132). Svaret er $ 28, 505. Microsoft har 28 dollar. 5 milliarder kroner i arbeidskapital. For å finne arbeidskapitalen per aksje, se på bunnen av balansen.Du vil se at det er 5 383 milliarder aksjer utestående. Ta arbeidskapitalen på 28 dollar. 5 milliarder kroner og dele det med 5. 383 milliarder aksjer utestående. Svaret, $ 5. 29, er mengden arbeidskapital per aksje.
Hvis du kunne kjøpe Microsofts aksje på $ 5. 29 per aksje vil du få alle selskapets anleggsmidler (eiendomsmegling, datamaskiner, langsiktige investeringer, etc.) pluss inntjening / fortjeneste hvert år fra nå til evigheten gratis!
Selskapet vil sannsynligvis aldri handle så lavt, men det bør du alltid huske på når du analyserer en bedrift. Noen ganger, spesielt under alvorlige økonomiske nedganger, finner du selskaper som selger nær arbeidskapital. (Merk: Vi diskuterer uttømming av aksjeopsjoner og andre avanserte konsepter i senere leksjoner.)
Arbeidskapital per dollar av salg
Vi har beregnet arbeidskapital på 28 dollar. 505 milliarder kroner. Ifølge Microsofts resultatregnskap kom inntekter (samme som totalt salg) til 25 dollar. 296 milliarder kroner. Etter formelen for arbeidskapital per dollar av salg, kommer vi opp med 1. 12 (eller 112%). Dette betyr at Microsoft har mer arbeidskapital enn omsetningen i fjor; Hvis du husker fra leksjonen, krever produsenter av tung maskinindustri mest arbeidskapital og varierer fra 20-25%.
Den 112% -figuren er overdreven av noens standard. Hovedproblemet bør ikke være økonomisk sikkerhet, men effektivitet. Hvorfor bruker Microsoft ikke disse pengene til å fungere?
Nåværende forhold
Nåværende forhold skal være minst 1. 5, men sannsynligvis ikke over 3 eller 4. Ved å bruke Microsofts nåværende eiendeler og dele dem med gjeldende gjeld, finner vi at programvareselskapet har et nåværende forhold på 3. 56. Med mindre virksomheten sparer ressurser for å lansere nye produkter, bygge nye produksjonsanlegg, betale ned gjeld eller utbetale utbytte til aksjonærer, viser et nåværende forhold dette høye vanligvis at ledelsen ikke bruker penger svært effektivt.
Quick Ratio
For å beregne hurtigforholdet må vi ta de korte eiendelene og dele dem med kortsiktig gjeld. Hvis du har studert Microsofts nåværende eiendeler, vil du legge merke til at det ikke er noen oppføring for beholdning. Du vet at Microsoft selger programvare; noe som betyr at produktene består av informasjon. Det behøver ikke å ha beholdning. Så snart en kunde legger inn en bestilling, kan selskapet laste inn programmet på en CD-ROM eller DVD og sende den ut samme dag. Fordi det ikke er noen beholdning, er det ingen risiko for ødeleggelse eller forfalskning.
Inventory er hva som forårsaker den største forskjellen mellom nåværende og raskt forhold. Hurtigraten ble utformet for å måle de umiddelbare ressursene til et selskap mot gjeldende forpliktelser. Nesten alle Microsofts ressurser er allerede likvide. De eneste tingene som ikke er $ 1. 949 milliarder i utsatt skatt (hvordan skal du bruke den til å skaffe penger?) Og $ 2. 417 milliarder kroner tilskrives "andre" omløpsmidler. Trekk disse fra $ 39, 637 milliarder i omløpsmidler, og du får $ 35. 271 milliarder kroner. Denne $ 35 milliarder i raske eiendeler representerer de tingene selskapet kan slå inn i kontanter nesten umiddelbart.Del det med gjeldende gjeld ($ 35.271 delt på $ 11, 132) og du får 3. 168. Selv under den strengeste testen av finansiell styrke har Microsoft $ 3. 168 i omløpsmidler for hver $ 1 i gjeld.
Microsofts finansielle utdrag
| Microsofts balanse - 31. januar 2001 I millioner | ||
| 2000 | 2001 | |
| Kontanter og ekvivalenter | $ 4, 846 < $ 3, 922 | Kortsiktige investeringer |
| $ 18, 952 | $ 27, 678 | Sum penger og kortsiktige investeringer |
| $ 23, 798 | $ 31, 600 | Kontoer fordringer |
| $ 3, 250 | $ 3, 671 | Utsatt skattekostnad |
| $ 1, 708 | $ 1, 949 | Annet |
| $ 1, 552 | $ 2, 417 | Sum driftsmidler |
| $ 30, 308 | $ 39, 637 | Eiendom, anlegg og utstyr, netto |
| $ 1, 903 | $ 2, 309 | Egenkapital og andre investeringer |
| $ 17, 726 | $ 14, 141 | Andre eiendeler |
| $ 2, 213 | $ 3, 170 | Sum eiendeler |
| $ 52, 150 | $ 59, 257 | |
| < Kontoer betales | $ 1, 083 | |
| $ 1, 188 | Opptjent kompensasjon | $ 557 |
| $ 742 | Inntektsskatt | $ 558 |
| $ 1, 468 | Uinntektsinntekter < $ 4, 816 | $ 5, 614 |
| Andre forpliktelser | $ 2, 714 | $ 2, 120 |
| Sum kortsiktig gjeld | $ 9, 755 | $ 11, 132 |
| Utsatt Inntektsskatt | $ 1, 027 | $ 836 |
| Vanlig aksje og innbetalt kapital | $ 23, 195 | $ 28, 390 |
| annen totalinntekt på $ 1, 527 og $ 587 | $ 18, 173 | $ 18, 899 |
| Sum egenkapital | $ 41, 368 | $ 47, 289 |
| Sum gjeld og egenkapital < $ 52, 150 | $ 59, 257 | |
| Microsofts resultatregnskap | - 31. januar 2001 | I millioner, unntatt resultat per aksje |
Årsutløp 30. juni
| 1999 < 2000 2001 Inntekter | ||
| $ 19, 747 | ||
| $ 22, 956 | $ 25, 296 | Kostnad for varer solgt |
| $ 2, 814 | ||
| $ 3, 002 > $ 3, 455 |
Analysere kvalitative forskningsresultater med en kodebok
Kvalitative forskere og analytikere kode tekst ved å bruke en standard og konsekvent kodebok for å finne ut hvilke temaer som kommer ut av dataene. ØKer forretningsproduktivitet Med Microsofts Windows 10
Hvis virksomheten din allerede bruker et av Microsofts tidligere operativsystemer , oppgraderingen til Windows 10 er sannsynligvis en god ide. McDonald's vs Wendy's - Analysere et balanse
Beregning av lageromsetning eller lagerbevegelse er en nyttig ferdighet, så la oss praktisere med historiske balanser fra McDonald 's og Wendy' s. |