Er langsiktige obligasjonsfond rett for deg?

Hvordan vil du eie et obligasjonsfond som klarte å returnere 55. 9% på ett år? Det var det Vanguard Extended Duration Treasury ETF (EDV) gjorde i 2011 - et år som førte til en kraftig nedgang i amerikanske treasuryutbytter. Gode ​​resultater, for å være sikker - men investorene må være helt oppmerksomme på at langsiktige obligasjonsfond også har betydelige risikoer.

Langsiktig obligasjonsfond: Høy risiko, høy avkastning

Av avkastningstallene ovenfor er det klart at langsiktige obligasjonsfond kan noen ganger gi type gevinster knyttet til høyere risikoklasser, cap aksjer.

Årsaken til dette er at når obligasjonene faller, gir langsiktige problemer generelt den beste ytelsen. Som et resultat var 2011 det perfekte miljøet for disse midlene: I løpet av året gikk avkastningen på 10-års noten fra 3,31% til 1,87% ettersom prisen steg. (Husk, priser og utbytte beveger seg i motsatt retning.)

Langsiktig obligasjonsfond kan derfor være et utmerket handelsbil , men ikke nødvendigvis den beste investeringen. Dette gjelder spesielt for obligasjonsinvestorer, som vanligvis ønsker å samle inntekter og minimere volatilitet. Dessverre har disse fondene volatilitet i spader.

Ta en ukesperiode fra 7. mars til 14. mars 2012. I løpet av denne tiden solgte investorer USA Treasuries med hensynsløs forlatelse som følge av økende bevis for forbedring av økonomisk vekst. I dette korte intervallet returnerte fondet nevnt ovenfor, EDV, -7. 18%. De fleste obligasjonsinvestorer ville vurdere en slik retur en dårlig år , men denne nedsmeltingen tok bare en uke.

Vær oppmerksom på risikoen for ulemper hvis du vurderer en investering i et langsiktig obligasjonsfond.

Vær også oppmerksom på at risikovilkårene for en langsiktig obligasjonsfond vil bli påvirket av de underliggende beholdningene. Et langsiktig fond som investerer i eiendelsklasser med høyere kredittrisiko, for eksempel lavverdierte selskaper og high yield obligasjoner (ellers kjent som uønskede obligasjoner), kan ha større risiko enn en som fokuserer på lavere risikosegmenter, for eksempel AAA-vurdert obligasjoner og fremfor alt kortfristede statsobligasjoner.

Konsekvensene av den bredere rentesyklusen for langsiktige obligasjonsfond

Investorer som vurderer disse midlene, må tenke på den bredere rentesyklusen. Amerikanske statsobligasjoner har gått i nedgang siden 1982, og etter den store resesjonen som begynte i slutten av 2007, har de blitt fastet på svært lave nivåer av rentepolitikken til US Federal Reserve, som startet politikken for å fremskynde økonomisk gjenoppretting .

Et hvilket som helst tegn på at økonomisk vekst går tilbake til en normal posisjon og / eller at Fed forbereder seg på å øke satsene, vil sannsynligvis sende statsobligasjoner økende høyere.Når det er sagt, er det vanskelig og kanskje umulig å foreta rimelige spådommer om når rentesyklusen vil slå - som vi opplevde i andre kvartal 2013 da lavrente miljøet syntes å være slutt, men da gjorde det ikke.

Men dette viser ytterligere at disse midlene - hvorav mange har sterke fortidstall som følge av det lange oksemarkedet i obligasjoner som følge av den store resesjonen - kan vise seg å være en tvilsom langsiktig investering på dette punktet i rente- rate syklus, spesielt siden prøver å tidsobligasjonssalg for å gå foran en renteforhøyelse kan være mer et spørsmål om flaks enn noe annet.

Lær mer : Hvordan sammenligner ytelsen til korte, mellomliggende og langsiktige obligasjonsfondene over tid?

Ansvarsfraskrivelse : Informasjonen på dette nettstedet er kun tilgjengelig for diskusjon, og bør ikke tolkes som investeringsråd. Under ingen omstendigheter representerer denne informasjonen en anbefaling om å kjøpe eller selge verdipapirer.