Beregne verdien av foretrukne aksjer

Valuing foretrukket lager er en av de enkleste tingene du kan lære, og det er derfor jeg liker å lære det til nye investorer tidlig i finansiell utdanning. Den enkle, enkle å forstå formelen er en som du ikke har problemer med å huske, enn si beregne. Den beste måten å introdusere det på er å dykke rett inn i et fiktivt scenario slik at du kan se hvordan matematikken fungerer. Ta en kalkulator og la oss komme i gang.

Tenk deg at du kjøper 1 000 aksjer av foretrukket aksje på $ 100 per aksje for en total investering på $ 100 000. Hver andel av foretrukket aksje betaler et utbytte på 5 dollar, noe som gir et utbytte på 5% ($ 5 årlig utbytte dividert med $ 100 foretrukket aksjekurs = 5% utbytte). Det betyr at du samler $ 5 000 i utbytteinntekt på din $ 100 000 investering hvert år. For nå, la oss late som om dette er en veldig enkel form for foretrukket lager og ikke en av de spesielle typene, som konvertibelt foretrukket lager.

Enten du skjønner det eller ikke, eier du det som er kjent som en evighet, som er en strøm av like betalinger som betales med jevne mellomrom uten en sluttdato. Det er en enkel formel for verdsettelse av perpetuities og grunnleggende vekstbeholdninger kalt Gordon-modellen, eller Gordon-utbyttemodellen. Formelen er: k ÷ (i-g). "K" -variabelen er lik utbyttet du mottar på investeringen din, "jeg" er avkastningen du trenger på investeringen din (kalt "diskonteringsrenten"), og "g" er vekstraten på utbyttet.

Her er noen beregninger av egenverdien for foretrukket lager:

• Hvis det foretrukne aksjeutbytte har en vekst på 0% og du hadde en avkastningsgrad på 10%, ville du beregne $ 5 . 00 ÷ (0, 10-0). Det forenkles til $ 5. 00 ÷ 0. 10 = $ 50. 00. Det vil si hvis du ønsket å tjene en 10% avkastning, kunne du ikke betale mer enn $ 50. 00 for den foretrukne aksjen. Enhver pris lavere enn $ 50. 00 vil resultere i en høyere avkastning.
• Hvis det foretrukne aksjeutbytte hadde en vekstrate på 3% per år og du hadde en pålagt avkastning på 7%, ville du beregne $ 5. 00 ÷ (0, 07-0, 03). Det neste trinnet er $ 5. 00 ÷ 0. 04 = $ 125. 00. Det vil si, hvis du ønsket å tjene 7% på din foretrukne aksjeinvestering og utbyttet økte med 3% for alltid, kan du betale $ 125. 00 per aksje for å slå tilbake. Hvis du betaler mer enn det, vil avkastningen din bli lavere enn 7%. Hvis du betaler mindre, vil avkastningen være høyere enn 7%.

En interessant begrensning for verdien for intrinsisk verdiberegning for foretrukket lager

En begrensning av den indre verdien formel er at du ikke kan ha en vekstrate som overstiger diskonteringsrenten eller kalkulatoren din vil returnere en feil eller angi uendelig.Årsaken er at en evighet forventes å vare for alltid; fra nå til Doomsday. Hvis vekstraten overstiger den påkrevde avkastningen, er verdien av investeringen teoretisk uendelig fordi uansett hvilken pris du betaler for aksjen din, er du en dag i ferd med å treffe avkastningen og overskride den. Det kan ta 75 år eller 300 millioner år, men matematikken er ikke opptatt av menneskelige levetid!

Annet enn det interessante, når du har å gjøre med ren vanilje, enkelt foretrukket lager, er det egentlig alt der er til det.

Du vet nå hvordan du beregner egenverdien av foretrukket lager. Gratulerer! Bruk den nye strømmen din klokt og begynn å jobbe på en liste over aksjer som du kanskje vil vurdere å legge til i porteføljen din.