Hvordan virker Global Custody?

En av de tingene som skiller uerfarne investorer fra de som har samlet mye kapital og benytter private porteføljeforvaltere, er en forståelse av global varetekt og globale varetektkontoer. Hvordan fungerer global varetekt? Hvor mye koster det? Hvem er de største leverandørene av globale forvaringstjenester? La oss ta noen minutter til å gå gjennom disse problemene, slik at du har et arbeidskunnskap om en av de viktigste avgjørelsene du må gjøre når du blir velstående.

Hva er global varetekt og hvorfor skal investorer vare?

Når du kjøper en aksje, obligasjon eller annen sikkerhet, foretar megleren av ditt valg handelen. Den håndterer papirarbeidet, registrerer detaljene for prisen som ble avtalt mellom partene, og arrangerer å bytte kontanter for lagerbeviset (eller i disse dager elektronisk innlevering) på selskapets bøker via overføringsagenten som viser at du nå eier aktiva. Vanligvis avgjør handel i tre virkedager her i USA. Det betyr at innen fristens slutt må du dukke opp med din del av avtalen - i dette tilfellet likvide midler for å fullføre kjøpet - og motparten må oppleve sin del av avtalen - eiendelen som er å overføres til ditt navn. Unnlatelse av å levere eller avgjøre kan resultere i straffer, avgifter og problemer med tilsynsorganer.

Små investorer gir ikke denne prosessen mye trodde på grunn av meglerforetak, nesten alle, uten unntak, forvaring med eksekveringstjenester.

Hvis du setter inn $ 10 000 i en konto hos en rabattmegler som E-Trade, legger du inn penger i din meglerkonto, skriver inn handelen, ser penger som er tatt fra deg øyeblikkelig, og aksjene innskutt på kontoboksen din. Det er egentlig ikke hva som skjer. E-Trade tar rett og slett penger og holder på det til avregningsdatoen, og tar deretter besittelse av aksjene dine for deg.

I nesten alle tilfeller vil de ikke engang registrere lageret i ditt navn direkte, men vil heller ikke skrive det inn i deres navn mens du registrerer deg som den nyttige eieren. I en slik situasjon er det sagt at aksjen holdes "i et gatenavn" siden firmaet du eier, ikke faktisk vet hvem du er. De ser bare meglerfirmaet på eierlisten da de holder det på dine vegne.

Dette har alle mulige fordeler. Det gjør livet betydelig enklere for deg, investor. Du kan ofte kjøpe og selge i hjertet. Du kan ofte øyeblikkelig gjelde margin gjeld mot dine aksjer og obligasjoner, ved å bruke verdipapirene som sikkerhet i tilfelle du vil komme opp med penger raskt uten å innse dine kapitalgevinster og miste fordelen av utsatt skatt.Enda bedre, de fleste av ulemper blir tatt vare på for små investorer fordi hvis meglerfirmaet går konkurs, og det er medlem av SIPC, er det ikke mye grunn til å bekymre seg i de fleste tilfeller på grunn av faktumbalansen opp til $ 500 000 er forsikret mot fast fiasko (kontantkomponenten er lavere, så vær forsiktig). Dette systemet ble satt opp på 1970-tallet etter en skifer av meglerhusfeil som spooked investorer og sendte sjokkbølger gjennom finanssamfunnet.

Det var så ille da faren til verdiskaping og mentor til Warren Buffett, Benjamin Graham, skrev i sin klassiske bok The Intelligent Investor at hver enkelt investor bør vurdere å bruke en forvaringskonto på en lokal bank for å beskytte seg selv.

For investorer med betydelig mer enn $ 500, 000 og som vil ha alle sine eiendeler holdt på samme sted, på en enkelt uttalelse; som ønsker friheten til å ansette en registrert investeringsrådgiver, investere i aksjeselskap, holde amerikanske statsobligasjoner og en rekke andre verdifulle eiendommer, men ikke bekymre deg om $ 500 000 forsikringsgrensen; et globalt varetektarrangement, helst med en bankstøtteavdeling (det har strengere regler enn meglerforhandlere som beskytter deg ved institusjonelle feil), er veien å gå.

Du kan til og med betale for å få hver enkelt stilling registrert direkte i ditt navn via DRS, eller direkte registreringssystem. Du tildeler et kontant-, pengemarked eller andre likviditetsregnskap for å finansiere alle dine kjøp eller motta alle inntektsfordelingene dine, og du instruerer din globale depotbank om å godta eventuelle innkommende kjøps- eller salgsordrer fra forhåndsgodkjente meglere som du jobber med. Mekleren utfører hva som helst kjøps- eller salgsordrer du sier at den skal gjennomføre (forutsatt at den tror du er god for handelen - husk at den ikke lenger har verdipapirene, så det må sjekke med depotbanken for å sikre at du holder opp din slutt på kjøpet) og depotmottakeren sender pengene eller mottar eiendelen.

På den tiden håndterer depotbanken sitt andre store ansvar, kjent som "eiendomsbetjening". Disse ansvarene inkluderer ofte, men er ikke nødvendigvis begrenset til:

• Tilbyder daglig eller månedlig eiendomsprishistorikk, slik at du kan se verdien av beholdningene dine over tid i kontoutskrifter.
• Forsikre deg om at utbyttet og interessen din blir mottatt i henhold til bedriftens kunngjøringer som er gjort.
• Informere deg om bedriftsaksjoner og håndtere eventuell nødvendig papirarbeid (f.eks. Aksjesplittelser, anbudsbud, fusjonsforslag).
• Sporingskostnader belastet dine ulike kontoer.
• Å gi snapshots av likviditet, slik at du vet hvor mye gratis, ubegrenset kontanter er tilgjengelig til enhver tid.
• Etablering av et revisjonsspor for å forhindre svindel eller å ha verdipapirer stjålet.
• Tilrettelegging av verdipapirutlån hvis du vil tjene ekstra penger ved å la korte selgere låne aksjene dine.
• Mål sammensatte årlige vekstraten over tid, slik at du kan se hvor godt bedriftene dine gjør.

Den globale delen av global varetekt gir flere fordeler for investorer som ønsker å holde eiendeler utenfor USA.

• Kontantbalanser kan spores, og oppgjør håndteres, i flere globale valutaer på flere globale børser.
• Samle inntekter i andre valutaer, for eksempel renter på utenlandske obligasjoner.
• Etablering av en basisrapporteringsvaluta gjør det mulig å oversette tilsvarende verdien av utenlandsk beholdning og valuta til enhver tid, slik at du vet kjøpekraften i hjemlandet ditt.
• Håndtering av skatteavtale ved mottak av internasjonale utbytte. For eksempel har amerikanske investorer rett til en lav 15% kildeskattesats på utbytte betalt av sveitsiske selskaper som Nestlé. Hvis du holdt aksjer i matkonglomeratet direkte i Sveits, i stedet for gjennom ADR, ville du ikke at den sveitsiske regjeringen beholdt mer av pengene enn det burde ha hatt rett til å beholde, selv midlertidig (du kunne tjene mer passiv inntekt på disse midlene!). Den globale varemerken regner ut din utenlandske skattekredittrapportering for å gi regnskapsføreren din når det gjelder tid til å sende avkastningen til IRS, slik at du kan kreve overbetaling eller avtaler med de sveitsiske skattemyndighetene, så den laveste 15% -renten holdes int he først plass.

Hvem er noen store leverandører av varetektskontoer og globale varetekt?

Bank of New York, State Street, Fidelity, Charles Schwab, TD Ameritrade, Scottrade, UMB Bank, US Bancorp, Northern Trust, JPMorgan Chase, Citigroup og Mellon Financial er bare noen få av de store globale forvaringsleverandørene i de forente stater. I Sveits er Credit Suisse og UBS blant de største institusjonene som tilbyr tjenesten. Andre steder i Europa er HSBC en stor global forvalter.

Hvor mye koster Global Custody Accounts?

I likhet med investeringsadministrasjonstjenester blir globale forvaringstjenester ofte kontrahert på forhandlet basis avhengig av nivået på eiendeler du har og kompleksiteten til dine behov. Kommunale pensjonsmidler kan for eksempel ofte få forvaringstjenester som belaster så lite som 1/2 av et enkelt basispunkt - det er 1/1, 000th av 1% - per amerikanske aksjeposisjon per år, pluss noen få dollar på Tid for utføring av handel (høyere for utenlandske beholdninger avhengig av utviklingen av nasjonen, for eksempel, du skal betale mindre for en fransk lager enn du er en i et tredjeland). Andre, mindre, individuelle globale forvaringsregnskap kan innebære en årlig avgift på noen få hundre eller noen få tusen dollar per år pluss en fast kostnad per posisjon pluss så mange grunnpoeng.

En av verdens største forvaltningsavgiftstidsplaner som jeg så tidligere i dag, krevde en årlig avgift på $ 500 per konto pluss en flatt 5 basispoeng av eiendeler per år med et minimumsbeløp på $ 6 000 hvert år på kontoer opp til $ 50 000 , 000 (alle avgifter regnet til det minste).Global forvaringskontoer på $ 50, 000, 000 til $ 100, 000, 000 ble belastet 2, 5 basispoeng per år på toppen av kontonavgiften. For en vellykket familie som har samlet flere millioner dollar, er dette en avrundingsfeil og absolutt verdt fred i sinnet og bekvemmeligheten til å ha alt på ett sted, å vite at du er mindre utsatt for institusjonell fiasko. Uansett hvor mange formueforvaltere, rådgivere eller meglere du bruker, er kapitalen din trygt parkert på varetekthonet; en sentral skattemengde fra hvilken all aktivitet flyter.

Personlig foreslår jeg at jeg ikke prøver å gå for den billigste varetektarbehandlingsavtalen, men heller, for service. En god depotfører gjør livet så mye lettere, inkludert for formueforvaltere. Tenk deg at noen nærmet meg i morgen og sa: "Joshua, jeg vil at du skal klare $ 25 000 000 av familien mins formue sammen med din egen families penger. Jeg betaler deg en leilighet 1. 00% per år for å sette sammen en diversifisert samling av globale aksjer med vekt på Europa, Nord-Amerika og asiatisk, alle valutaeksponeringer som skal unhedged, vurderte alle markedskapitaliseringer, men i utgangspunktet en preferanse for mindre selskaper. " Med den globale forvaltningsregnskapsordningen, trenger jeg aldri å bekymre meg for ansvaret eller sikkerheten for å håndtere de pengene eller sjekke forsikringsgrenser på utallige meglerfirmaer. Faktisk kan jeg faktisk ikke røre den. I stedet har jeg muligheten til å styre investeringene og bestille megleren til å kjøpe eller selge aksjer, obligasjoner, REITs og andre eiendeler. Vaktmesteren skal bare frigjøre midler ved å få bekreftelse på handler jeg har plassert. Gjennom året vil min pro rata avgift bli trukket tilbake av forvaringsagenten og sendt til min bank, og betaler meg for mine tjenester. Investoren skal se alle kontantstrømmer og vet nøyaktig hva som skjer med kontoen sin. Det er en vinn-vinn for alle involverte. Det tillater alle parter å sove bedre om natten. Det er ikke en avgift som noen burde betrakte tungt.