Lære hvordan sekvensrisiko påvirker pensjonspenger

Sekvensrisiko, eller sekvens av avkastningsrisiko, har å gjøre med den rekkefølgen der investeringsavkastningen skjer. Det påvirker deg når du periodisk legger til eller trekker penger fra dine investeringer. Ved pensjonering kan det bety at du tjener en mye lavere intern avkastning enn det du trodde du skulle tjene. Den beste måten å forstå sekvensrisiko er med et eksempel.

Akkumulering: Ingen tillegg, ingen sekvens av returrisiko

Anta at du investerte $ 100 000 i 1996, i S & P 500-indeksen.

Nedenfor er indeksavkastningen.

• 1996 23. 10%
• 1997 33. 40%
• 1998 28. 60%
• 1999 21. 0%
• 2000 -9. 10%
• 2001 -11. 90%
• 2002 -22. 10%
• 2003 28. 70%
• 2004 10. 90%
• 2005 4. 90%

Din $ 100 000 vokste til $ 238, 673. Ikke dårlig. Din $ 100 000 tjente litt over en 9% årlig avkastning. Anta at de returnene som vises ovenfor, skjedde i motsatt rekkefølge (som vist nedenfor i denne artikkelen) … du endte opp med samme mengde penger: $ 238, 673. Ordren der returene oppstår, har ingen effekt på utfallet ditt hvis du aren Det er heller ikke å investere regelmessig (kjøpe investeringer) eller å trekke seg regelmessig (selge investeringer).

Ta ut inntekter og få samme returnerer

Anta nå, i stedet for det ovennevnte scenariet, du ble pensjonert i 1996. Du investerte $ 100 000 i S & P 500-indeksen, og du trakk $ 6 000 på slutten av hvert år. I løpet av de ti årene har du mottatt $ 60 000 av inntekt, og du har $ 162, 548 av hovedstolpen igjen. Legg disse to opp, og du får $ 222, 548.

Igjen, tjente du over en 9% avkastning.

Returnerer forekommer i motsatt rekkefølge

Nå antar du pensjonert i 1996, investerer du den samme $ 100 000 og tegner det samme 6 000 i året - men returene som er oppført ovenfor skjedde i nøyaktig motsatt rekkefølge, som Vist under.

• 1996 4. 90%
• 1997 10. 90%
• 1998 28. 70%
• 1999 -22. 1%
• 2000 -11. 90%
• 2001 -9. 10%
• 2002 21. 0 %%
• 2003 28. 60%
• 2004 33. 4 %%
• 2005 23. 10%

(Ytterligere returdata som er tilgjengelige i historisk markedsavkastning.)

Når du trekker inn inntekt, har endringen i sekvensen som returneringen skjedde, påvirket deg. Nå i slutten av de ti årene, hadde du mottatt $ 60 000 av inntekt og har $ 125, 691 igjen. Legg til de to sammen, og du får $ 185, 691. Dette tilsvarer omtrent 7,80% avkastning. Ikke dårlig, men ikke så bra som $ 222, 548 du ville ha mottatt dersom avkastningen hadde skjedd motsatt.

I løpet av pensjonsalderen, hvis en høy andel av negativ avkastning oppstår i begynnelsesårene av pensjonen, vil det få en varig negativ effekt og redusere inntektsbeløpet du kan trekke ut over livet ditt.Dette kalles sekvens av returrisiko.

Når du blir pensjonert, fordi du må selge investeringer med jevne mellomrom for å støtte dine kontantstrømbehov, dersom de negative avkastningene oppstår først, slutter du å selge noen beholdninger og dermed redusere aksjene du eier som er tilgjengelige for å delta i den senere -okkende positive avkastninger.

Sequence Risk er noe som Dollar Cost Gjennomsnittlig i omvendt

En sekvens av avkastningsrisiko er noe motsatt av dollarkostnadsverdi.

Med gjennomsnittlig dollar investerer du regelmessig og kjøper flere aksjer når investeringene er nede (i så fall vil en negativ sekvens av avkastning begynne å fungere til din fordel når du kjøper flere aksjer). Men når du tar inntekt, selger du regelmessig, ikke kjøper. Du må ha en plan på plass for å sikre at du ikke er tvunget til å selge for mange aksjer når investeringene er nede.

Beskytter deg mot sekvensrisiko

På grunn av sekvensrisikoproping er en enkel avkastning til et online pensjonsplanleggingsverktøy ikke en effektiv måte å planlegge for pensjonering. Det elektroniske verktøyet forutsetter at du tjener samme retur hvert år. En portefølje virker ikke slik. Du kan investere nøyaktig samme måte og i løpet av en tjueårsperiode kan du tjene 10% pluss avkastning, og i en annen tjueårsperiode vil du tjene 4% avkastning.

Gjennomsnittlig avkastning virker heller ikke. Halv tiden kommer tilbake under gjennomsnittet. Vil du ha en pensjonsplan som bare fungerer halvparten av tiden? Et bedre alternativ enn å bruke gjennomsnitt er å bruke lavere avkastning i planleggingen; noe som reflekterer noen av de verste årtier i fortiden. På denne måten hvis du får en dårlig sekvens (dårlig økonomi) har du allerede planlagt det.

Å ha en disiplinert investeringsprosess på plass kan også bidra til å håndtere sekvensrisiko. Tilbaketrekningsfrekvensregler for å opprette pensjonsinntekter gir seks retningslinjer du kan bruke til å justere uttakene dine når som helst. Et annet alternativ er å bruke investeringer som gir garantert inntekt. 7 måter å bygge et gulv med garantert pensjonering inntekt vil gi deg noen ideer om hvordan du nærmer deg dette.

Du kan også opprette en stigerobligasjonsportefølje slik at hvert år et obligasjon forfaller for å møte dine kontantstrømbehov (du vil dekke de første 5 til 10 årene med kontantstrøm som trengs). På den måten kan resten av porteføljen være i aksjer, og denne egenkapitaldelen er i hovedsak fortsatt i akkumuleringsfasen - du kan velge å høste gevinster fra det å kjøpe flere obligasjoner i år under eller etter sterke avkastning på aksjemarkedet.

Det beste du kan gjøre er å forstå at alle valgene innebærer en handel mellom risiko og retur. Utvikle en pensjonsinntektsplan, følg en tidsbestemt disiplinert tilnærming, og planlegg litt fleksibilitet.