Investeringer i Royalty Trusts

Mange investorer kan ha kommet over royalties, men holdt seg borte fra dem på grunn av mangel på forståelse.

Royalty trusts er rett og slett selskaper som unngår dobbeltbeskatning ved å distribuere en høy prosentandel av fortjenesten til aksjonærene som utbytte - akkurat som en eiendomsinvesteringstjeneste (REIT). Disse fordelingene beskattes bare på personlig inntektsnivå, ikke på bedriftsnivå og personlig inntektsnivå, slik det ville være tilfelle med et standardforetak.

Flertallet av royalty-tillit er energirelatert, som opererer i olje- og gass- eller gruveindustrien i flere forskjellige land. Ofte har disse royalty-tillitene en passiv eierandel i disse energibesparelsene og mottar en jevn strøm av inntekt som følge av dette. Disse selskapene har også få offiserer og / eller ansatte og overvåkes av en tillitsbehandler ved en utnevnt bank.

Grunner til å investere i Royalty Trust

Mange investorer er tiltrukket av royalty-trusts fordi de er tvunget til å distribuere majoriteten (90% +) av fortjenesten til aksjonærene. Spesielt vil inntektsinvestorer som ser etter et fast beløp hvert kvartal dra nytte av uvanlig høye utbytteutbytter eller utbytter som støttes av relativt stabile inntektsstrømmer fra energivare.

Royalty trusts unngår også dobbeltbeskatning, som nevnt tidligere, siden de bare beskattes på personlig nivå i stedet for et bedrifts- og personnivå.

Resultatet er en lavere prosentandel av inntekter som er ledet inn i statskasse og mer fortjeneste fordelt på investorer i forhold til de samme operasjonene som finnes i et standard bedriftskall.

Canadas såkalte Halloween massakre

På den Halloween i 2006 annonserte den canadiske statsministeren Jim Flaherty endringer i landets skattemessige bestemmelser som krever at alle royalty tillitene skal skattlegges som vanlige selskaper på fullt 31. 5% rate på tiden).

Flyttet fulgte realiseringen at slike tillit koster regjeringen mer enn 500 millioner dollar per år i tapte skatteinntekter.

Disse endringene trådte i kraft i 2011, og tvinger mange kanadiske royalty tillit til å konvertere til standardkorporasjoner eller likvidere i kølvandet. Samtidig reduserte mange av disse konverterte royalty-tillitene sine utbytteutbetalinger for å gjenspeile det nye skattenivået de måtte betale. Men fra 2012 har disse aksjene stabilisert seg under de nye reglene.

Royalty Trusts i USA

Selv om royalty-tillit kan ha blitt effektivt avskaffet i Canada, er mange amerikanske royalty-trusts fortsatt veldig levende og sparket. Disse tillitene har ikke lov til å skaffe ytterligere eiendommer når de er dannet og har derfor en tendens til å deplete over tid, men den jevne inntektsstrømmen gjør dem attraktive for mange inntektsinvestorer.

Noen eksempler på amerikanske amerikanske royalty-trusts inkluderer:

• BP Prudhoe Bay Royalty Trust (NYSE: BPT)
• Cross Timbers Royalty Trust (NYSE: CPT)
• Dominion Resources Black Warrior Trust (NYSE: DOM)

Det er verdt å merke seg at disse tillitene lider av de samme faktorene som påvirker de bredere energimarkedene. For eksempel førte den dramatiske nedgangen i råoljeprisene i 2015 og 2016 til bratte tap for energirelaterte royalties, siden royaltybeløp og sikkerhet ble truet.

Betaling av skatter på Royalty Trusts

Fordeler som utstedes av royalty-trusts, blir ofte beskattet ved utbytte for enkeltpersoner, som varierer avhengig av individets inntektsnivå. Siden en del av utbyttet regnes som en kapitalavkastning på grunn av uttømming av eiendeler, kan investorer også ta uttakstillegg som et fradrag på sine skatter for å kompensere utbytteskatten.

Å finne disse beløpene blir vanligvis lett oppnådd ved å se på utstederens nettsted eller kontakte dem direkte, men noen uvanlige tilfeller kan kreve beregning av depresierende aktivums kontantstrøm og komme opp med tallene selvstendig. Investorer anbefales å konsultere sin regnskapsfører eller skattemessig for spesifikt råd angående deres situasjon.

Nøkkelpunkter å huske

• Royalty trusts er selskaper som opererer som en eiendomsinvesteringstjeneste, og unngår dobbeltbeskatning i motsetning til å distribuere en høy prosentandel av fortjenesten.
• Canada eliminert i hovedsak deres tillitskonstruksjoner, men de forblir i USA og deler av Europa.
• Investorer som eier royalties, betaler ofte svært lite effektive skatter, ettersom de kan ta uttak til uttak som fradrag i ikke skattefordelte kontoer.