Hva er en europeisk og global depotbevis?

De fleste internasjonale investorer er kjent med amerikanske depotbevis (ADR) som gjør det enkelt å kjøpe utenlandske selskaper på børsene i USA. Men det er flere andre typer kvitteringer som investorene kan komme over.

Hva er innskuddsbeviser?

Innskudd er ganske enkelt finansielle instrumenter som handles på en lokal børs som representerer et utenlandsk selskaps børsnoterte verdipapirer.

Innskudd utstedes av investeringsbanker i en prosess som innebærer kjøp av aksjer i et utenlandsk selskap, gruppering av dem i pakker (vanligvis 10 aksjer per pakke) og utstedelse av hver pakke som depositum på en lokal børs. Aksjene som er utstedt på børsen er priset i en lokal valuta og betaler utbytte i en lokal valuta, noe som forenkler prosessen for innenlandske investorer som ønsker å kjøpe aksjer i utenlandsk aksje.

Prisene på kvitteringer er basert på verdien av de underliggende aksjene, men de handles selvstendig og avregnes. For eksempel vil Roche Holdings Ltd. (VTX: ROG) på SIX Swiss Exchange ikke ha samme verdivurdering som Roche Holdings Ltd. (OTC: RHHBY) ADR. Traders kan til og med finne arbitrage muligheter mellom aksjene hvor de samtidig kan kjøpe en utenlandsk aksje og selge en ADR for et marginalt overskudd.

Typer depotkvitteringer

Innskuddene fungerer uansett uavhengig av region, med unntak av børs og underliggende valuta.

Det er sagt at det er forskjellige vilkår som benyttes av investorer for innskudd i ulike regioner, som er viktige å vite.

American Depositary Receipts (ADR) kan være den mest kjente for amerikanske internasjonale investorer. En ADR representerer et bestemt antall aksjer i utenlandsk aksjer og handler på amerikanske børser, som New York Stock Exchange (NYSE) eller NASDAQ.

European Depositary Receipts (EDR) gir europeiske investorer lokalt omsatte aksjer i ikke-europeiske selskaper. Mens EDR kan bli utstedt i en europeisk valuta, er den vanligste valutaen euro, siden den er den mest brukte i regionen.

Global Depositary Receipts (GDR) er generalisert form for ADR eller EDR. Med andre ord representerer de ikke-amerikanske og ikke-europeiske kvitteringer. De er mest brukt av utviklede markeder for å investere i grenser eller vekstmarkeder.

Depotmottakshandelshandel

De mest populære utstedere av GDR er JPMorgan, Citigroup, Deutsche Bank og Bank of New York Mellon, men det finnes utallige banker som utsteder slike verdipapirer over hele verden. Disse bankene genererer inntekter når ADRene blir solgt inn i markedet ved å lade en provisjon på handel-akkurat som enhver annen handel.Bankene kan også kreve gebyrer på utbytte utstedt og videresende eventuelle utgifter knyttet til valutakonverteringer.

Disse ADRene er notert på børser som Frankfurt børs, luxembourgske børs og london børs. På disse børsene handler ADRer på den internasjonale bestillingsboken eller IOB, som fungerer som en elektronisk bestillingsbok for internasjonale verdipapirer.

Investorer som handler med ADR, EDR eller GDR, bør også være oppmerksomme på flere unike risikofaktorer som kan påvirke deres lønnsomhet:

• Valutarisiko: Innskuddsbeviser må konverteres til hjemmevaluta på et tidspunkt, noe som betyr at at valutadynamikken kan gjøre en stor forskjell på pris- og utbyttepengene. Investorer bør holde disse faktorene i tankene.
• Politisk risiko: Innskuddsbeviser representerer eierskap i internasjonale aksjer, noe som betyr at de kan bli utsatt for internasjonale risikofaktorer, for eksempel politiske risikoer, særlig fordi de typisk retter seg mot fremvoksende markeder.
• Likviditetsrisiko: Innskuddsmottak kan ikke handle så ofte som utenlandsk aksje, noe som betyr at investorer kan ha vanskelig tid å kjøpe eller selge til en rimelig pris, spesielt når et marked beveger seg kraftig lavere.

Bunnlinjen

De fleste internasjonale investorer er kjent med amerikanske depotbevis (ADR) som gjør det enkelt å kjøpe utenlandske selskaper på børsene i USA. Men det finnes flere andre typer kvitteringer som investorene kan komme over, inkludert europeiske depotbevis (EDR) og Global Depositary Receipts (GDR). Det er viktig for internasjonale investorer å forstå disse vilkårene for å fullt ut forstå de beste måtene å kjøpe og selge aksjer, samt de unike risikofaktorene som kan være involvert i prosessen.