Hvorfor Warren Buffett og Charlie Munger sa rett og slett

For mer enn et tiår siden deltok jeg på et aksjemøte i Berkshire Hathaway, og noen legendariske milliardær investorer Warren Buffett og Charlie Munger sa at de slo meg så rart. Når de ble spurt om hvorfor de ikke var opptatt av å dele sin svært vellykkede verdiinvesteringsmetode, insisterte de to menn på at de trodde det var den rette måten å oppføre seg for å skape et bedre samfunn, samtidig som de merket at de fleste ikke faktisk ville følge alt de sa under neste krise; at de fleste av folkene som lyttet til dem, ville ignorere det de hadde lært og nekte å oppføre seg logisk.

Selv om jeg har stor respekt for begge menn, fant jeg det overraskende deprimerende.

År senere så jeg førstehånds hvordan de hadde rett. Som jeg skrev 21. mars 2009 da Dow Jones Industrial Average hadde nådd bunnen etter det verste fallet i generasjoner, "… her er vi midt i den største eiendomsdevalueringen i generasjoner og ellers fornuftige mennesker oppfører seg på måter så irrasjonelle jeg Jeg finner nesten ikke meg selv å forstyrre dem lenger. En av mine nære familiemedlemmer insisterer nå på at å eie aksjer, eller faktisk, bedrifter generelt, er ingenting annet enn en gamble. Men i hans eller hennes sinn jobber det for det samme selskapet ikke ' Ikke risikabelt. Mangelen på logikk bør være åpenbar, men av en eller annen grunn vil de fleste heller ha en illusjon av jobbssikkerhet (og det er en illusjon, tenk deg) i stedet for sikkerheten til å kontrollere sin egen skjebne fordi sistnevnte krever styrken for å se aktivaverdiene i balansen svinger. "

Som en som har gått gjennom reisen med å bygge rikdom fra grunnen, la meg si: Prosessen med å øke din nettoverdi er ikke sannsynlig å være en jevn, lett ri opp som en rulletrapp. I stedet er det mer sannsynlig at det kommer til å passe og begynner, med lange perioder mellom hvor klokere bruker sin tid til å studere, lese og samle ressurser for å utnytte mulighetene som uunngåelig manifesterer.

Det er grunnen til at jeg var så kraftig i det samme stykket da jeg hevdet: "Det er metaforisk blod som løper i gatene nå og de med ressurser, mot og villighet til å dra nytte av største brannsalg på eierskap i virksomheten i det siste halve århundre vil finne seg avgjørende rikere ti år. For nå, når folk begynner å rive på aksjemarkedet eller på å ta risiko, finner jeg meg selv grimasse og gå bort, føler meg dårlig fordi de virkelig tror De oppfører seg rasjonelt. De ser tilbake og lurer på hvorfor [andre] samler rikdom. "

Det har vært nesten syv år.Som med hver gang før, var historien ikke annerledes. Til tross for all frykt, gjorde de som holdt på sine fantastiske bedrifter, reinvestert utbytte, og fortsatte å kjøpe mer gjennom maelstrømmen, mye penger. Fast eiendom investorer smart nok til å plukke opp avskårne hus er begeistret.

Interessant nok, de samme folkene som var ute på bunnen, stablet tilbake i å følge det lengste oksemarkedet i global historie. Jeg har lyttet til investorer argumenterer for 100% egenkapital allokering økte aksjekursene. Jeg ser regelmessig folk spør om de skal ta ut studielånsgjeld for å investere i aksjemarkedet.

På flere økonomiske fora har jeg til og med begynt å se folk kritisere andre for å opprettholde store beredskapsreservasjoner, "du mister compounding!" de sier med høy hastighet.

Det er samme mønster som setter seg til å spille ut igjen. Markedet vil krasje på et tidspunkt - det gjør det alltid, det er auksjonsmekanismens natur - og ellers vil smarte mennesker likvide sine utrolige holdninger i selv det sterkeste selskapet; e. g. , Johnson & Johnson, som er en av bare fire selskaper i hele S & P 500 med en AAA-rating på selskapsobligasjoner, noe som indikerer styrken på kapitaliseringsstrukturen.

Før det skjer, husk hva jeg skal fortelle deg: Å tjene penger fra porteføljen din er ikke vanskelig. For de få av dere som ønsker å bli økonomisk selvstendige, bør du vurdere følgende:

Bygg en komplett portefølje. Dette er det første og viktigste trinnet, så du bør ta deg tid til å lese den medfølgende artikkelen ved å følge linken.

Utnytt Berkshire Hathaway-modellen ved å diversifisere ikke bare dine eiendeler, men dine aktive og passive inntektsstrømmer. Dette vil gjøre det mulig for deg å overleve økonomiske katastrofer fordi du ikke er avhengig av en enkelt jobb eller inntektskilde.

• Fortsett å søke verdi, men bare invester i de tingene du kjenner, forstår og kan forklare dine barn. I mitt tilfelle kan jeg forstå implikasjonen ved å endre diskonteringsrente og pensjonsavkastningsforutsetninger på de rapporterte inntjeningsverdiene til børsnoterte selskaper. Du kan sannsynligvis ikke. Det behøver ikke å holde deg tilbake fordi, men du kan ha en mye bedre forståelse i et annet felt. Tenk på folkene som forstod potensialet for mobiltelefoner i USA, og kjøpte opp spekterrom for bare noen få hundre dollar, og senere solgte det for titalls eller hundrevis av millioner til telekommunikasjonsselskaper! Din mest verdifulle ressurs er din kunnskapsbase - den er unik, og du bør dra nytte av det.