Video: 世界を変える大地の汽笛 3日目。 2025
De fleste investorer er godt kjent med eiendomsbobler - enten gjennom 2008-subprime boligboblen, 1999-dot-com-boblen eller noen tidligere kriser. Mens disse boblene er enkle å identifisere i ettertid, har de en tendens til å være ganske vanskelig å forutse med noen grad av nøyaktighet på forhånd. Den gode nyheten er at det er en rekke egenskaper som investorer kan passe på for å potensielt unngå disse boblene.
De 3 tegnene på en aktivboble
I denne artikkelen vil vi se på 3 tegn på aktivbobler og hvordan investorer kan bruke dem til å identifisere potensielle problemområder i markedet.
en. Stigende priser uten å forbedre grunnlaget
Det første fortellingsmerket for en aktivboble er stigende priser uten å forbedre underliggende grunnleggende. For eksempel så dot-com-boblen en rask utvidelse av prisinntektsmultipler blant internettbedrifter. Mange av disse selskapene hadde liten eller ingen inntjening, men bestilte likevel multi-billion dollar verdivurderinger. Denne typen irrasjonell utroskap fra investorens side er et klassisk kjennemerke for en aktivboble.
Internasjonale investorer vil kanskje vurdere finansielle indikatorer som står for priser og verdsettelser, som for eksempel konjunkturjustert prisinntekter ("CAPE"). Ofte kan markedet være utsatt for en boble når CAPE-forholdet blir overtxtended, men det er verdt å merke seg at dette ikke alltid er tilfelle.
Prisinntekter er påvirket av ting som risikofri rente i økonomien, som kan endres over tid, uavhengig av aktiva selv.
2. Kraftig utnyttelse av innflytelse
Det andre fortegnstegnet på en aktivboble er overdreven bruk av innflytelse - eller gjeld. For eksempel ble subprime boligkrisen i 2008 hovedsakelig forårsaket av banker som ga kunder dårlig kreditt med tilgang til enkle penger.
Denne overdrevne innflytelsen kan komme fra økonomiske nyvinninger (som rentebeløpige lån), billige penger (som lavrente miljøer) eller moralsk fare (når enkeltpersoner er beskyttet mot risiko).
Internasjonale investorer bør se etter situasjoner hvor overdreven gjeld kan være til spill. For eksempel kan et land som har hatt en skarp oppgang i sin gjeldsforpliktelse, være i fare for en bobeløkonomi dersom økonomien blir drevet av gjeld. På et mer granulært nivå kan investorer se på hvor mye gjeld som brukes til å kjøpe bestemte typer eiendeler, for eksempel boliger eller aksjer, som et potensielt tegn på at en boble kan oppdra sitt hode.
3. Politiske tiltak
De fleste aktivbobler kan spores tilbake til politikere. For eksempel kan sentralbanker oppmuntre til overdreven lån med lave renter eller føderale forskrifter kan skape moralske farer og oppfordre folk til å ta på seg store risici.Disse risikoene er spesielt uttalt i sentralt kontrollerte økonomier - som kommunistiske land - men de eksisterer fortsatt også i mange utviklede land - inkludert USA.
Internasjonale investorer bør se etter politiske retningslinjer som kan skape eiendomsbobler og benytte anledningen til å gå ut av investeringen eller til og med engasjere seg i en kort salg.
For eksempel tok kinesiske regulatorer en rekke tiltak for å kaste opp aksjemarkedet i 2015 etter en krasj, noe som kan ha bidratt til en annen krise måneder senere. Federal Reserves enkle pengepolitikker fra 1987 til 2006 kan også ha bidratt til eiendomsboblen i USA.
Forutsigelse av aktivbobler
Forutsigende aktivbobler er en beryktet vanskelig oppgave. Selv om det er lett å se noen av fortellingsskiltene, er det mye vanskeligere å forutsi prisfall med hvilken som helst timingsnøyaktighet. Markeder kan forbli overpriced i årevis før de krasjer tilbake til virkeligheten, noe som gjør at selgerkostnader er høye for lange investorer. Faktisk viser studier at de fleste investorer er best på å ri gjennom nedgangstider, i stedet for å prøve å unngå dem.
Når det er sagt, er det noen internasjonale markeder som lettere kan se bobler enn andre, og investorene vil kanskje tilpasse sine eiendelfordeler for å forbedre risikoprofilene.
Redusering av risiko kan ha en negativ innvirkning på avkastningen, men disse trekkene kan være verdt det hvis en investor forventer å tegne en konto på kort sikt.
Bunnlinjen
Assetbobler kan få betydelig innvirkning på internasjonal investoravkastning. Selv om de kan være vanskelig å forutsi, er det noen fortegnstegn som investorene kan se etter i løpet av deres forskning. Internasjonale investorer kan iverksette tiltak for å øke eller redusere eksponeringen mot visse markeder basert på disse faktorene, selv om enkelte undersøkelser tyder på at investorer kan være best å ri gjennom slike bobler på lang sikt.
Aktivboble: Definisjon, årsaker, eksempler, beskyttelse
En aktivboble er inflasjon i spesifikke eiendeler, for eksempel valutaer, gull eller aksjer. Her er det som forårsaker dem og hvordan du kan beskytte deg selv.