Obligasjoner: Kulstrategi Definisjon

En kulestrategi er en av tre tilnærminger til å bygge en portefølje av individuelle obligasjoner, de to andre er stigen og vektstangsstrategier. Alle tre strategiene forsøker å redusere volatiliteten og risikoen for utbytte, hver på sin egen måte. Alle tre er avhengige av strategisk reinvestering av inntektene fra modne obligasjoner. Mens hver uunngåelig utgjør en risiko - gjør alle tre - alle tre unngår en av fellene som skyldes obligasjonsfond, som er at den underliggende strategien for de fleste obligasjonsfondene er en konsekvent hverdaglig reinvestering av modne obligasjoner (og ofte salg av andre før forfall).

I virkeligheten tilbyr obligasjonsfond aldri den enkelte investor kjente forfallstidspunkt, der selv i verste fall investorene i det minste kommer tilbake til rektor. Som et annet fond kan en obligasjonsfond miste pengene du har investert.

Individuelle obligasjonsstrategier, derimot, har et begrenset antall obligasjoner, som hver har en kjent forfallstid. Følgelig, i de fleste tilfeller, selv når det økonomiske miljøet vender mot obligasjoner, kan du holde obligasjonene dine til modenhet og etter hvert få pengene tilbake.

Bond Bullet Strategy

En investor som bruker en kulestrategi, kjøper flere obligasjoner som modnes samtidig. Ved å målrette mot denne spesifikke løpetiden, har investor som mål å investere i et bestemt segment av rentekurven - dermed begrepet "kule". "

Selv om alle obligasjonene som holdes i en kulestrategiportefølje stammer på samme tid, kjøpes de alle på forskjellige ganger - som de to andre strategiene, stigen og barbell, kulestrategien reduserer effekten av rentesvingninger gjennom diversifisering.

For eksempel kjøper en investor en 10-årig obligasjon i et gitt år, og gjør deretter det neste kjøpet tre år senere (denne gangen er et obligasjonslån planlagt å vokse om syv år). Hvis prisene øker i mellomtiden, vil investor tjene en høyere rente enn om han eller hun investerte hele porteføljen i det første året.

Selvfølgelig kan prisene også falle i løpet av den toårsperioden, noe som betyr at investor ville tjene en lavere rente og ville ha vært bedre med en annen tilnærming. Imidlertid er det primære målet om å forankre kjøpene å "hekke" eller beskytte mot muligheten for at prisene kan stige kraftig i løpet av intervallet i hvilken kulestrategien er i kraft. Som en strategi er det ikke eksepsjonelt i lovbrudd - det vil ikke nødvendigvis slå på å kjøpe et enkeltobligasjon - men det er flott forsvar, og begge sikrer hovedstolens avkastning og beskytter deg i en grad fra renterisiko.

Et annet eksempel: En investor vet at hans eller hennes datter skal gå til college i 2024. Hennes far, som ønsker å holde rektor trygt, velger å investere i obligasjoner i stedet for aksjer, og velger å bruke en kulestrategi.I dette scenariet investerer faren fem forskjellige tidspunkter: i 2014, 2016, 2018, 2020 og 2022, hver gang du kjøper en eller flere obligasjoner som modnes i 2024. To fordeler:

• Studentens far behøver ikke komme opp med alle fondene samtidig for å sette kulestrategien til å fungere. Obligasjonskjøpene skjer over en seks års tidsperiode.
• Fordi forfallstidspunktene er kjent og faktisk valgt for å falle sammen med datterens behov for høyskoleopplæring, får faren hovedstolen tilbake når han trenger det, men holder det trygt etter hvert som kulestrategien utfolder seg til obligasjonens modenhet .

Investorer som vet at de trenger pengene på et bestemt tidspunkt (som i college-studieeksemplet eller for pensjonering) og som ikke trenger pengene til den tiden, bruker ofte kulestrategien.

Vær imidlertid oppmerksom på at en kulestrategi ikke gir noen beskyttelse mot kredittrisiko. Risikoen for å investere i lavere klasse bedriftsobligasjoner kan som alltid øke avkastningen, men også risikoen for mislighold.

Lær om flere obligasjonsinvesteringsstrategier her.