Føderale reserveverktøy og hvordan de fungerer

Fed-fondet er kanskje det mest kjente Federal Reserve-verktøyet. Men USAs sentralbank har mange flere pengepolitiske verktøy, og de alle jobber sammen.

Reservekrav

Reservekravet refererer til innskuddsbeløpet som en bank må holde i reserve hos en Federal Reserve-filialbank. Den 30. desember 2010 satt den til 10% av alle bankforpliktelser over $ 58. 8 millioner. Jo lavere dette kravet er, jo mer en bank kan låne ut.

Det stimulerer økonomisk vekst ved å sette mer penger i omløp. Et høyt krav er spesielt vanskelig på små banker, siden de ikke har så mye å låne ut i utgangspunktet. Av den grunn er det ikke noe krav for banker med gjeld under $ 10. 7 millioner. Kravet er bare 3% for gjeld mellom $ 10. 7 millioner og 58 dollar. 8 millioner.

Fed endrer sjelden reservekravet. For det første er det svært dyrt for bankene å endre sine retningslinjer og prosedyrer for å tilpasse seg et nytt krav. Viktigere, å justere Fed-fondets rente oppnår det samme resultatet med mindre avbrudd og kostnader.

Fed Funds Rate

Hvis en bank ikke har nok til å møte reservekravet, vil det låne fra andre banker. Den føderale fondskursen er rentebankene belaste hverandre for disse lånene over natten. Beløpet lånt og lånt er kjent som Fed-fondene. Federal Open Market Committee (FOMC) retter seg mot et bestemt nivå for Fed-fondene på sine regelmessige planlagte møter.

Her er gjeldende Fed-fondskurs.

Renter på reserver

I 2008 ble Fed enige om å betale renter på reservekravet og eventuelle overskytende reserver. Den kan nå bruke denne satsen for å endre Fed-fondet. Bankene vil ikke låne fondet for mindre enn det de mottar fra Fed for sine reserver. (Kilde: "Hvorfor har Federal Reserve enige om å betale rentesatser på reservebalanser?

" Federal Reserve Bank of San Francisco.)

Reverse Repos

I 2013 begynte Fed å utstede reverse repos til banker . Fed "låner" penger fra banker over natten. Det betaler dem interesse for dette "lånet". Den bruker sine beholdninger av amerikanske verdipapirer som sikkerhet. Som alle tilbakekjøpsavtaler registrerer bankene ikke det som lån. Renter det betaler vil støtte Fed-fondet som Fed gradvis øker den.

Marginkrav

Den 12. november 2015 ble verdens sentralbanker enige om å utvikle marginkrav i låstest med Fed. Ethvert finansielt firma som gir penger til investorer til å kjøpe verdipapirer, må kreve en prosent eller margin som holdes tilbake som sikkerhet. For eksempel, hvis en handelsmann ønsker å låne $ 100 for en dag, vil banken kreve at han låner $ 105.De ekstra fem dollar er marginen.

Bankutlån for verdipapirer er $ 4. 4 billion markedet. Marginen vil gjelde for lån til repos, aksjer, obligasjoner og andre risikofylte verdipapirer. Det ville ikke gjelde for lån for å kjøpe Treasuries eller andre trygge verdipapirer. De utgjør to tredjedeler av verdipapirutlånsmarkedet.

Fed har denne myndigheten fra 1934 Securities Exchange Act, men har ikke brukt den siden 1970-tallet. Fed er gjenopplive denne kraften for å redusere den type risikotaking som er utsatt av finanskrisen i 2008.

Kritikere sier det kan også redusere antall handelsmenn. Det ville øke prisvolatiliteten dersom det ikke er nok finansielle firmaer til å hjelpe handelsmenn å kjøpe og selge i et markedskrasj. (Kilde: "Fed Eyes Old Rule for Bolster Oversight", WSJ, 11. januar 2016.)

Åpen markedsoperasjon

Det åpne markedsoperasjonsverktøyet er hvordan Fed sørger for at bankene låne til sin målrettede Fed-fondskurs. Fed bruker åpne markedsoperasjoner når den kjøper eller selger verdipapirer, for eksempel statsobligasjoner eller pantobaserte verdipapirer, fra medlemsbankene. Kjøpe eller selge verdipapirer er det samme som å fjerne eller legge dem til det åpne markedet. Fed vil kjøpe verdipapirer fra banker når de vil at de skal slippe Fed-fondskursen for å nå målet. De vil fordi de nå har mer penger på hånden og må senke prisene for å låne ut all ekstra kapital.

Når Fed ønsker at prisene skal stige, gjør det motsatt. Det selger verdipapirer til banker, og reduserer kapitalen. Siden det er mindre å låne, kan de komfortabelt øke Fed-fondets rente.

Rabattvindu

Fed bruker rabattvinduet til å låne penger til bankene ved Feds diskonteringsrente for å oppfylle reservekravet. Feds diskonteringsrente er høyere enn fôringsfondets rente. Banker bruker vanligvis kun rabattvinduet når de ikke kan få lån over natten fra andre banker. Av den grunn bruker Fed vanligvis bare dette verktøyet i en nødsituasjon. Eksempler er Y2K-skremmingen, etter 9/11 og den store resesjonen. For mer, se Finansiell krise Tidslinje.

Diskonteringsrente

Diskonteringsrenten er den frekvensen som Federal Reserve belaster bankene å låne på rabattvinduet. Det er vanligvis et prosentpoeng over Fed-fondet. Det er fordi Fed ønsker å motvirke overdreven låning.

Pengeforsyning

Pengemengden er den totale mengden av valuta som holdes av publikum, og rapporteres av Fed ukentlig som:

• M1, som er valuta og sjekk innskudd
• M2, som inkluderer M1 pluss pengemarkedsfond, CDer og sparekontoer.

Fed øker pengemengden ved å senke matfondsrenten, noe som reduserer bankenes kostnad for å opprettholde reservekravene. Dette gir dem mer penger å låne, noe som gir forbrukerne mer penger i lommene sine.

Fed's Alphabet Soup

Fed opprettet mange nye og innovative programmer for å bekjempe finanskrisen. De ble opprettet raskt, så navnene beskrev nøyaktig hva de gjorde i tekniske termer som kan ha gitt mening til bankfolk, men svært få andre.

Akronymer resulterte i en alfabetssuppe av programmer, for eksempel MMIF, TAF, CPPF, ABCP, MMF Liquidity Facility. Selv om disse verktøyene fungerte bra, forvirret de allmennheten, og skapte mistillit om Feds intensjoner og handlinger. Nå som den store resesjonen er over, har disse verktøyene blitt avviklet. Klikk på hyperkoblingen for å lære mer om dem.

• Fondets markedsinvesteringsfond (MMIF)
• Terminvesteringsfasilitet (TAF)
• Kommersiell papirfinansieringsfacilitet (CPPF)
• Terminsveilingsinvesteringsfasilitet (TALF)
• Asset-Backed Commercial Paper Money Market Fondsbasert likviditetsfasilitet (ABCP)
• Hovedforhandlerkredittfasilitet,