Investere i skattefrie kommunale obligasjoner

Investering i skattefrie kommunale obligasjoner er en tradisjon med faste investorer som ønsker å nyte en strøm av passiv inntekt fra rentekupongen, som er skattefri under de rette forholdene , Samtidig som de bidrar til å finansiere den grunnleggende infrastrukturen til de samfunnene de bor i; investere mens du har en positiv innvirkning ved å bygge sykehus, broer, kloakker, skoler og andre nødvendige og ønskelige tjenester og infrastruktur.

Det er ikke overdrivende å si at investering i kommunale obligasjoner gjør en tjeneste for sivilisasjonen.

Men kommunale obligasjoner, eller munis som de noen ganger er kjent, er en unik type rentesikring med eget ordforråd, risiko, belønning og muligheter. Jeg vil ta litt tid til å introdusere deg til skattefrie kommunale obligasjoner, gi deg et høyt syn på noen av grunnleggende, forklare årsaken til at visse ting er viktige og peke deg i retning av videre lesing hvis dette er et område der du er interessert. Hvis du er statsborger i USA, er det høyst sannsynlig at kommunale obligasjoner før eller senere vil være en del av porteføljen din hvis du har en nettoverdi av noe bemerkelsesverdig størrelse. Det er bedre å bli kjent med dem tidlig, slik at du kan bli mer komfortabel med hvordan de fungerer, og noen av fallgruvene, da du begynner å skrive sjekker for å skaffe dem.

Generelle forpliktelser Obligasjoner og inntekter Obligasjoner er de to typer skattefrie kommunale obligasjoner du møter som investor

Jeg vil begynne med å komme inn i de to typer kommunale obligasjoner er du Sannsynligvis møte når du begynner å forske på denne spesielle aktivaklassen. Den første kalles generell forpliktelse kommunale obligasjoner, eller GOs for kort, og støttes av kommunene som har utstedt dem til å betale skatter.

• Generelle forpliktelsesobligasjoner brukes til å betale for prosjekter som skoler og avløpssystemer. Det virker trygt å si at de fleste kommunale obligasjonsinvestorer anser generelle obligasjonsobligasjoner for å være sikrere enn deres inntektsobligasjons motparter; en misforståelse som du ikke burde tro på.
• Inntekter munis, derimot, utstedes av spesielle statlige eller lokale myndigheter sanksjonerte enheter som et verktøy selskap. Renter blir betalt eller betalt av inntektene som genereres fra virksomheten som støtter forpliktelsen. I tilfelle av et vannselskap betales obligasjonseiere ut av kontanter generert fra kunder som betaler sine vannregninger.

For å lære mer om dette emnet, les artikkelen min Kommunale Obligasjoner mot Kommunale Obligasjoner .

Forstå de skattemessige vanskelighetene i skattefrie kommunale obligasjoner, inkludert hvordan man beregner skattepliktig ekvivalent avkastning.

Kjernen i appell av kommunale obligasjoner er skattebehandlingen som belønner investorer for å investere i samfunnet.Ikke bare frigjør forbundsregeringen disse verdipapirene fra føderale skatter, noe som kan spare dem i toppskattkonsollen totalt 43. 4% skattesats mellom høyeste marginale rente og den spesielle Medicare-skatten, men hvis du bor i staten som utstedte den kommunale obligasjonen, vil du sannsynligvis ikke måtte betale statsskatt, heller.

Dette betyr at de riktige skattefrie kommunale obligasjonene kan være fantastiske bedrifter for den rette investoren under de rette omstendighetene. Faktisk, selv om det ser ut til å gi betydelig mindre enn bedriftsobligasjoner, er det mulig at skattefrie kommunale obligasjoner gir mer etter skatt. For å finne ut om dette er tilfelle, må du utjevne de to utbyttene ved å bruke noe som kalles skattepliktig tilsvarende utbytte.

Formelen for skattepliktig ekvivalent avkastning på kommunale obligasjoner er enkelt. Det er: Skattefrit utbytte ÷ (1 - høyeste skattesats brukt på investorinntjening).

En illustrasjon kan hjelpe. Tenk deg at du er en høyverdig gründer med inntekt i de lave syv tallene som bor i California, slik at du vanligvis må betale 43. 4% på føderalt nivå og 13,3% på statsnivået på det verste treff av inntektene dine.

Siden føderale skatter kan trekkes fra beregningen av statsskatter, vil du egentlig bare måtte betale den 13. 3% statsskatt på 56. 6% av inntektene før skatt, noe som resulterer i en effektiv ytterligere 7. 53% skatt på toppen av 43. 4% du betaler til IRS. Dette betyr all inclusive, du må bruke 50. 93% for variabelen i den skattbare ekvivalente avkastningsberegningen.

Du ser på et skattefritt kommunalt bånd for Riverside California, rangert AA av S & P og Aa2 av Moody's. Den modnes 1. august 2032, men det kan kalles slik at utbyttet til forfall på 2. 986% er høyere enn utbytte til verste, som er 2. 688%. I dette tilfellet, for konservatismens skyld, antar vi at utbyttet til verre faktisk kommer til fruksjon og går med 2. 688% -raten. Hvor mye vil en bedriftsobligasjon måtte gi for å gi deg den samme etter skattinntekt?

Vi ville ta den skattepliktige ekvivalente avkastningsformelen og plugge inn det vi vet:

Trinn 1: 2. 688 ÷ (1 - 0. 5093)

Trinn 2: 2. 688 ÷ 0. 4907

Svar: 5. 48%

Det vil si for å ende opp med nøyaktig samme mengde etter skatt, vil du trenge bedriftsobligasjoner av tilsvarende kvalitet som modnes i august 2032 for å betale deg 5. 48% bare for å bryte med skatt -fri kommunale obligasjon du vurderer. En rask titt på lagerarkene for et større meglerfirma viser det nærmeste du kan komme til noe i det området. For øyeblikket er obligasjoner vurdert AA + av S & P og A1 av Moody's for General Electric Capital som modnes den 15. desember 2032. De har et utbytte til forfall på 3 432% og er ikke-callable slik at det ikke er noe utbytte til verre. Det er ikke engang nært. Du vil ikke ha noen forretninger å kjøpe skattepliktige bedriftsobligasjoner under disse forholdene. Din individuelle mulighetskostnad gjør dem for unappealing.

En måte du kan arbitrage skattekoden på, er å bruke en strategi som kalles eiendomsplassering.Du vil aldri ønske å eie skattefrie kommunale obligasjoner innenfor skattehytter, for eksempel en Roth IRA, fordi du ville være bedre å kjøpe de høyere avkastningsobligasjonene, da de er unntatt fra føderale og statlige skatter, mens de er i den beskyttende begrensningen av den spesielle konto. Tilsvarende vil ikke-profittorganisasjoner, veldedige institusjoner og visse kapitalbassenger, for eksempel stipendfond for høyere utdanning, få liten bruk for skattefrie kommunale obligasjoner, da de nesten alltid vil kunne finne en bedre avtale andre steder.

Med mindre du er villig til å investere betydelig tid og krefter for å forstå kvaliteten på en bestemt kommunal obligasjon, som bare kan virke forsvarlig den dedikasjonen det tar hvis du investerer hundretusener eller millioner av dollar, er det svært lite informasjon tilgjengelig om individuelle obligasjonslån. Heldigvis vil mange kommuner betale for at kredittvurderingsbyråer gir karakterer til sine skattefrie kommunale obligasjoner i håp om å tiltrekke seg investorer. Flere interesserte investorer betyr at flere mennesker byder på obligasjonene, noe som reduserer renten og avkastningen, og sparer kommunens penger. Analytikerne på obligasjonsvurderingsbureauet bruker tid på å bestemme kvaliteten og sikkerheten til det konkrete obligasjonslånet, se på ting som rentedekningsgraden, for å avgjøre om et obligasjon skal være investeringsklasse eller ikke. Noen kommunale obligasjoner er ikke vurdert, i hvilket tilfelle investor kan vurdere å gå helt eller, hvis de insisterer på å støtte det spesifikke obligasjonslånet, enda mer krevende i å lete etter en sikkerhetsmargin.

For de av dere som ønsker å måle sikkerheten til dine skattefrie kommunale obligasjoner, hadde faren til verdiinvestering, Benjamin Graham, noen forslag i sin avhandling

Sikkerhetsanalyse . Jeg dekker noen av disse i en artikkel kalt Sikkerhetssikkerhet for skattefrie kommunale obligasjoner . For eksempel, i det minste, vil du nesten alltid ønske å ha minimum befolkningskrav, en historie med punktlige obligasjonsbetalinger, og en mangfoldig underliggende økonomi for å støtte kontantstrømmene. Først og fremst vil du vite 1.) hvem er ansvarlig for å betjene rentebetalinger og fremtidig hovedforfall av obligasjonene, og 2.) utstederens underliggende økonomi, både i kapasitet og villighet til å gjøre godt på sine løfter. I et beslektet notat er en av de største farene du vil møte, spesielt med langvarige skattefrie kommunale obligasjoner, risikoen for inflasjon. For mine tanker om dette, les

Ikke la inflasjon ødelegge den kommunale obligasjonsporteføljen din . Flere tanker om å investere i skattefrie kommunale obligasjoner

Utover disse overvejelsene må du tenke på de tingene du vil vurdere med andre typer rentepapirer. For eksempel, hvis du har spesifikke kontantstrømtidsbehov, eller hvis du har en lang nok forventet levetid og investeringshorisont, vil du sannsynligvis redusere risikoen og øke effektiv avkastning ved å bygge en kommunal bondestige.Du kommer til å ønske å holde øye med tilstanden til obligasjonsutstederen - se på hvordan Detroits formuer har forandret seg over tid - for å sikre at forsiktighet ikke krever at du selger et bånd før problemer blir for langt borte for å rette og din rektor er i fare.

Du vil kanskje også sjekke ut en fantastisk bok av en kvinne som heter Annette Thau, kalt

The Bond Book . Det ble skrevet for de med liten eller ingen obligasjonserfaring og dekker nesten alt en investor trenger å vite. Jeg anbefaler det.