Fond kan forårsake store skattebetalinger i bjørnemarkeder

Mange investorer som har verdipapirfond utenfor en skattefordelte konto, slik 401 (k) eller Roth IRA, vil få en uhøflig oppvåkning når deres megler sender dem sine årsskattedokumenter. Gjennomsnittlig folk som opplevde tap på 30%, 40% og til og med 50% eller mer, vil trolig finne ut at de skylder kapitalgevinster på disse taperne. Tror ikke det er mulig? Dessverre, på grunn av hvordan fondene er strukturert, er det en enkel realitet at mange nye investorer ikke engang forstår.

Et fond er ikke noe mer enn et basseng av eiendeler som overvåkes av en profesjonell pengeforvalter. Skatteregler fastslår at fondet må utbetale utbytte, realiserte kapitalgevinster og annen inntekt til fondforetakets eiere hvert år på en pro rata basis. Mange midler, spesielt de med disiplinerte ledelsesteam som liker å beholde langsiktige stillinger, er i stand til å unngå skatt i årevis fordi de kjøper aksjer av bedrifter og bare parkerer dem i bankhvelvet. Dette gjør at de kan beholde mer penger for sine fondseiere. Resultatet er år, noen ganger tiår, urealiserte kapitalgevinster som øker verdien av fondets aksjekurs, men blir aldri distribuert - og dermed betaler du aldri skatt på dem.

I den totale panikken som skjedde i løpet av de siste atten månedene da kredittkrisen feide gjennom finanssamfunnet og inn i den bredere økonomien, skjedde det noe uventet.

Gjennomsnittlige investorer, som ikke klarer å håndtere stresset med tosifrede prisfluktuasjoner, dumpet sine fond i masse. Dette tvang fagfolkene som klarte disse fondene til å selge av aksjer som de visste var verdt vesentlig mer enn dagens markedspris for å komme opp med kontanter for de som ønsket ut av fondet.

Når innløsningen ble overveldende, var mange av dem tvunget til å selge av aksjer til de langsiktige vinnerne som hadde store urealiserte kapitalgevinster. Til tross for å oppleve store tap for året var gevinsten på disse langsiktige verdipapirene ofte betydelig. Da innløsningen oversvømmet og aksjene ble solgt, ble gevinsten realisert utløsende - du gjettet det - kapitalgevinstskatten.

For å illustrere konseptet, la meg bruke et eksempel. Tenk deg at jeg klarte et fond som heter Super Value Fund 500. For mer enn tjue år siden investerte dette fiktive fondet i Microsoft IPO. Vi konverterte $ 500 000 til $ 500 000 000 for en urealisert gevinster på $ 499, 500 000. Nå har vi aldri solgt noen av aksjene, så det har ikke blitt betalt skatt på denne gevinsten. Hvis vi skulle selge aksjen og distribuere gevinsten på $ 499, 500.000 til våre aksjeselskaps aksjonærer pro rata, ville de hver være ansvarlig for sine egne skatter.De som holdt sin investering gjennom en pensjons- eller skattefordelte konto, skylder ingenting, men de som hadde sine aksjer holdt på en vanlig meglerkonto, ville bli gjenstand for kapitalgevinstskatten (for tiden 15% fra tidspunktet for denne artikkelen).

De vil også skylde statlige skatter på toppen av det.

Som leder av fondet kan jeg ikke ha noen intensjon om å selge den aksjen. Hvis markedet krasjer og fondseierne panikk, vil jeg imidlertid bli tvunget til å komme opp med penger for å innløse sine aksjer. Som et resultat, kan jeg bli tvunget til å selge noe av det Microsoft-lageret, som utløser store, oppbyggede kapitalgevinster. Den forferdelige delen er at hvis du hadde kjøpt aksjene dine noen få uker før denne beslutningen ble gjort og fordelingen ble utbetalt ved årets slutt, ville du effektivt betale mer enn 25 års investeringsskatt for noen andre som fikk penger ut scot-fri. Så du får ikke bare se bedriftens sammenbrudd etter hvert som markedet faller, men du får hente tabellen for noen andre som opplevde en kvartals meteorisk økning i programvarefirmaet.

Det som er veldig uheldig med hele situasjonen er at menn og kvinner som gjør akkurat hva historien har vist seg å virke, det vil si fortsette å være dollarkostnadsgjenomsnitt, reinvestere utbytte og fokusere på sterke kvalitetsmidler, ble straffet for dumhet av andre. Derfor er det viktig å beskytte deg selv før noe som dette skjer. Hvordan? Ved å følge to enkle regler.

• Kjøper aldri et fond før en distribusjon, med mindre det er gjennom en skattefri konto.
• Kjøper aldri et verdipapirfond utenom en skattefri eller skattefordelte konto, for eksempel en 401 (k), Roth IRA, SEP-IRA, Simple IRA, Profit Sharing Plan, med mindre du er villig til å ta risiko for store skattebetalinger.

Følg disse to retningslinjene, og du vil i det minste ha en kampsjanse for å unngå urettferdig kapitalgevinst skatt.