Nøytrale strategier for nybegynnere

Valg er allsidige investeringsverktøy. De kan brukes til både bullish og bearish strategier. Men det som skiller alternativer fra alle andre investeringsverktøy, er at de også kan brukes til nøytrale strategier. De passer når:

• Du har ingen mening om markedsretning.
• Du tror at markedene vil være relativt rolige i løpet av kort sikt.

La oss diskutere noen av disse strategiene. Merk: Denne artikkelen er beregnet for nybegynnere valgmuligheter.

Mer erfarne forhandlere kan finne ytterligere informasjon ved å klikke på linkene under.

Market-Neutral Option Strategies

Viktig merknad: Med mindre du er en veldig erfaren handelsmann, må du alltid skrive inn disse ordrene som "spreads". En spredningsordre forteller megleren at

• Ordren inneholder to eller flere forskjellige alternativer (hvert alternativ er et "ben")
• Ordren krever at megleren fyller alle bena; ikke bare en. Ved å legge inn en spredningsordre med to ben, vil du aldri kjøpe eller selge bare ett av bena.

Hvis du ikke vet hvordan du skriver inn slike bestillinger, må du spørre meglerens kundeserviceavdeling hvordan du legger inn ordre på deres plattform.

Kalenderspread . Trader kjøper ett alternativ (ring eller sett) og selger et annet alternativ av samme type (f.eks., Ring eller sett) med disse begrensningene:

• Alternativet som kjøpes utløper etter det solgte alternativet (f.eks. Det er "lengre datert")
• Den underliggende eiendelen er den samme for begge alternativene.
• Prisen er den samme for hvert alternativ.

Det lengre daterte alternativet koster alltid mer enn det kortsiktige alternativet. Kalenderen er således en debet spredning.

Fakta: Kortere valgmuligheter forfall (f.eks., Miste verdi) raskere enn langsiktige alternativer. (Se Theta )

Begrunnelse for å kjøpe en sparingskalender spredning: Når tiden går og aksjekursen forblir i det vesentlige uendret, sparer gevinsten fordi alternativet du kjøpte taper (eller gevinster ) verdien langsommere enn alternativet som ble solgt.

Derfor øker prisen på spredningen (forskjellen mellom prisen på de to individuelle alternativene).

Dette spredningen er hensiktsmessig når du tror at aksjekursen vil forbli nær dens nåværende nivå.

Risiko:

• Hvis aksjekursen beveger seg langt borte fra strykprisen, mister spredningen penger fordi kalenderen er mest verdifulle når opsjonene er på pengene.
• Når aksjekursen går høyere, flyttes alternativet nærmer seg til pengene og verdier raskere enn alternativet du eier (dette skyldes gamma ).
• Når aksjekursen går lavere, vil det mer kostbare alternativet (den du kjøpte) begynne å miste verdien raskere enn det billigere alternativet - fordi det kortere alternativet ikke kan miste mye verdi når prisen senker til nær null.
• [For mer avanserte forhandlere: Når implisitt volatilitet avtar, sprer spredningen penger fordi den langsiktige opsjonsprisen er mer følsom for volatilitetsendringer. (se Vega )]

Eksempel på en kalenderposisjon:

Kjøp 1 XYZ november 95 samtale
Selg 1 XYZ Okt 95 Ring

Iron Condor . Denne posisjonen tjener fortjeneste etter hvert som tiden går, og den underliggende aksjekursen svinger ikke mye og forblir innenfor et bestemt prisklasse. Stillingen har 4 ben, og det er best å legge inn bestillingen som en enkelt transaksjon.

Ikke forsøk å handle hver av de 4 beina separat.

• Selg ett (eller flere) utenom-pengene-anropsalternativ.
• Kjøp ett anropsalternativ som er lengre ut av pengene.
• Selg en ekstra penger
• Kjøp ett put-alternativ som er lengre ut av pengene.
• Alle alternativer utløper samtidig; alle alternativene er på samme lager eller indeks.
• Kjøp / selg en lik mengde av hvert alternativ.
• Samtalene og samtalene har samme bredde. Oversettelse: Forskjellen mellom strekkprisene for de to anropsalternativene er lik forskjellen mellom streikprisene for de to putene. Det spiller ingen rolle hvor langt fra hverandre samtalene og putene er fra hverandre.

Eksempel: Utløpsdag er 28. august 2015.

Selg 3 SPX 28 Aug 17 2200 Ring
Kjøp 3 SPX Aug 28 '17 2210 Ring
Selg 3 SPX Aug 28 '17 2000 Sett < Selg 3 SPX Aug 28 '17 1990 Sett
Ved å selge de dyrere alternativene, og kjøpe billigere alternativer, samler du penger når du handler denne spredningen. At kontanter kreditt representerer maksimalt mulig fortjeneste.

Hvis utløpet kommer, og alle opsjoner er verdiløse, tjener du det maksimale resultatet. Alternativene utløper verdiløs når utløpet kommer, og SPX er priset over strykprisen på settet solgt (i. E., 2000) og under strekkprisen på anropet som selges (f.eks. 2200).

Risiko

Når den underliggende aksjen eller indeksen gjennomgår en større end forventet prisendring (det vil si en av alternativene du solgte flytter inn i pengene), vil det trolig koste mer for å gå ut av stillingen enn du samlet inn når initiering av handelen. Med andre ord kan handelen miste penger. Den gode nyheten er at tapet er begrenset fordi den maksimale kostnaden for å gå ut av stillingen er 100 ganger forskjellen mellom streikprisene. I dette eksemplet er det $ 1 000 per spredning.
Jeg oppfordrer jernkondorhandlere til ikke å vente på utløp, men å dekke (f.eks. Lukke posisjonen ved å reversere den originale 4-leggede handelen) når jernkondoren kan være nær for en liten sum. Målet er å betale mindre når de dekker enn du samlet inn når du handler. Forskjellen i disse prisene, minus provisjoner, representerer din fortjeneste (eller tap).

Butterfly Spread

. Butterflyen består av 3 ben, og alternativene er alle samtaler eller alle setter . Utløpsdag er 15. januar 2016. Kjøp ett alternativ (ring eller sett).

1. Selg to langt ekstra penger.
2. Kjøp ett alternativ som er enda lenger ut av pengene enn alternativet i # 2)
3. Alternativene for høy og lav streik er like langt fra strykingsprisen på mellomalternativet.
4. Denne spredningen er verdt sin maksimumsverdi når utløpet kommer, og aksjekursen er den samme som aksjekursen for de solgte alternativene.

Risiko

: Spredningen blir verdiløs (100% av kontantinvesteringen går tapt) når utløpet kommer, og aksjekursen er ikke mellom høye og lave aksjekurser. Eksempel:

Kjøp 4 XYZ Jan 15 '16 40 samtaler

Selg 8 XYZ Jan 15 '16 45 samtaler
Kjøp 4 XYZ Jan 15 '16 50 samtaler

Hver av disse Strategier har noe å tilby for investoren som mener at markedene vil handle i et relativt smalt utvalg. For å se hvordan de kan brukes av litt bullish eller litt bearish investorer,

se denne artikkelen .