Salg, generelle og administrative utgifter - SGA

Neste del av resultatregnskapet vi skal diskutere, dekker salgs-, general- og administrasjonsutgifter, eller SGA-utgifter som det ofte er kjent for kort. SGA utgifter består av de samlede lønnskostnadene (lønn, provisjoner og reiseutgifter til ledere, selgere og ansatte), og reklameutgifter som et selskap oppstår i sin søken for å generere salg. Høye SGA utgifter kan være et alvorlig problem for nesten enhver bedrift.

En god ledelse vil ofte forsøke å holde SGA-utgifter begrenset til en viss prosentandel av omsetningen, selv om tallet kan variere vesentlig mellom sektor og industri og til og med selskap-til-selskap som ulike firmaer målretter mot en annen kunde service modeller; e. g. , Wells Fargo Bank har en tendens til å investere tungt i bedre kundeopplevelser enn mange andre banker, slik at utgiftene er høyere, men det er generelt mer lønnsomt som at bedre kundeinteraksjon gjør det lettere for bankgiganten å samle innskudd, ta inn kunder for sin eiendel forvaltningsselskap, og få låntakere til å ta ut lån. Å finne den optimale linjen kan imidlertid være vanskelig. Når SGA-utgiftene blir for store, må selskapene ofte vende seg til restruktureringsplaner, kostnadsbesparende manøvrer og ansettelsesoppgjør.

Det har vært flere tilfeller i det siste hvor oppblåste salgs-, general- og administrasjonskostnader har kostet bokstavelig talt koster aksjonærer milliarder i fortjeneste.

Ifølge Roger Loweinstein, på 80-tallet, ble fjernsynsnettverket ABC, som senere ble fusjonert med CAP Cities, som ble kjøpt av The Walt Disney Company, brukt 60 millioner dollar i året på blomsterbutikker, samt å tilby strekning limousiner og private spisestuer for sine ledere. Det var aksjonærene som sto under regningen.

Kanskje enda verre, samtidig forsvunnet disse ABC-lederne aksjonærkapitalen gjennom utelukkende utgifter, de var kunstig polstrende inntekter ved å selge de originale Jackson Pollack- og Willem de Kooning-malene nettverket eide, holde tallene opp slik at de kunne unngå dagen deres sovs tog slutt!

SGA-utgifter og fast vs. variabel kostnadsstruktur

Når det gjelder SGA-utgifter, er det en betydelig forskjell mellom et selskap som har en

variabel kostnadsstruktur og en som har en fast kostnadsstruktur. Et selskap med høye faste utgifter sies å ha høy driftsmessig innflytelse fordi selskapet mister penger opp til et break-even-punkt, og gir så mye fortjeneste utover det nivået. Et perfekt eksempel er en McDonalds franchise. På grunn av de høye oppstartskostnadene som skal dekke bygningen, matlagingsutstyr, restaurant sitteplasser, inventar og andre utlegg, vil du sannsynligvis trenge å ta inn mer enn $ 1 000 000 i årlig salg for å bryte til og med.Utover det punktet dekkes kostnadene dine slik at du genererer langt høyere fortjeneste. Det vil si at hvert inkrementalt salg er mer verdifullt for deg som eier. Det er en av grunnene til at en bedrift kan mislykkes hvis inntektene synker fra $ 2 000 000 til 800 000 000, selv om det fortsatt er en anstendig størrelse ved småbedrifter. En variabel kostnadsstruktur er en hvor salgs-, general- og administrasjonskostnadene holder tritt med salg. Tenk på en møblerimportør som nesten ikke har noen utgifter, bortsett fra en 15% provisjon betalt til uavhengige road salesmen. Hvis salget faller, faller kostnadene på linje, beskytter virksomheten og aksjonærene. Bedrifter med svært variable kostnadsstrukturer sies å ha lav operativ innflytelse. Alt annet likt, bedrifter med lav operativ innflytelse vil bli utsatt for mer konkurranse, men de kan lettere overleve smertefulle nedgang i inntekter og kontantstrøm, ettersom virksomheten naturlig og organisk har rett størrelse selv uten mange harde beslutninger.

Et potensielt problem når du analyserer en resultatregnskap som du kan støte på når du sammenligner to firmaer i samme bransje, er det faktum at visse utgifter kan klassifiseres under enten prisen på varer solgt delen eller salgs-, generell og administrativ seksjon .

Dette kan gi brutto fortjenestemargin og driftsresultatmarginen synes å skille seg, selv om virksomheten ellers er økonomisk identisk.

Denne siden er en del av Investing Lesson 4 - Slik leser du en inntektserklæring. For å gå tilbake til begynnelsen, se Innholdsfortegnelsen.