Bør du velge egne aksjer?

En vanlig forvirringskilde for nye investorer er om de bør prøve å bygge en portefølje selv av individuelle aksjer eller alternativt investere i en slags sammenslåt struktur som et fond, særlig lavt -kostindeksfond. Selv om spørsmålet i seg selv er litt misforstått - i siste instans, til og med et individuelt indeksfond består av individuelle aksjer holdt en bestemt vekting ved bruk av en bestemt metodikk - det gir et viktig poeng ved å forsøke å velge porteføljekomponenter og porteføljekomponentvektinger uten Å vite hva du gjør kan være potensielt katastrofalt for familiens nettoværdi.

Likevel, for de som vil vite om de skal investere direkte i enkelte aksjer, er min generelle regel at vellykket investering over lange perioder kommer til en setning, alt annet er like : Selv et godt selskap er en forferdelig investering hvis du betaler for mye for det. I virkeligheten kan du erstatte noen eiendel for ordfirmaet; Det spiller ingen rolle om du investerer i obligasjoner eller investerer i fast eiendom. For å kjøre dette poenget hjem, ser den eneste største feilen jeg ofte opp som nye investorer gjør, ikke forstår hva som driver aksjekursene i flere tiår. For å redegjøre for dette utviklet jeg en 5-sekunders test som har tjent meg godt til å estimere det relative kunnskapsnivået en person har om de vil ta det som gjør seg selv til investeringsvalg.

Den testen? Jeg spør følgende spørsmål: " Hvis et selskap tjener $ 1 per aksje, forventes det ingen fortynning, den vokser med 3% årlig og forventes å gjøre det for alltid (bare holde tritt med inflasjonen, som også er 3% ), og den 30-årige statskassen gir 5%, hvor mye skal du betale for aksjen? "

Hvis du ikke kan svare på dette spørsmålet på under fem sekunder, har du sannsynligvis ingen forretningsplukkende aksjer for din egen portefølje . I stedet kan det hende du finner en bred diversifisert portefølje med lavprisindekser mer hensiktsmessig.

Hvorfor føler jeg meg så sterkt om dette? Fordi aksjekursene over tid drives av inntjening per aksje, og avkastningen din er avhengig av hvor mye du har betalt for hver aksjeandel i forhold til disse inntektene.

Det er å investere, i et nøtteskall. Hvis du ikke kan fortelle meg hvor mye det er en "rettferdig" pris for en inntektsverdi på 1 dollar ved en bestemt vekstrate, kan du ikke håpe å tjene penger på blind luck. Du ville komme inn i et spill som ble stablet mot deg, og når du har å gjøre med pensjonsmidler og sikkerheten til familien din, er det ikke et intelligent handlingsforløp.

For de som er interessert i svaret på testen, avhenger det av avkastningen du vil ha.På den måten er det et triksespørsmål. Noen som har opplevd nok til å vite hvordan å verdsette en aksje, skal vite hvilken pris han skal betale, avhenger av den avkastningen han krever. Hvis han ønsket å tjene 15% på sine penger - langt over de langsiktige avkastningene som ble opptjent på aksjer - kunne han ikke betale mer enn $ 8. 58 for aksjen. Hvis han ønsket å tjene 12%, en annen svært attraktiv avkastning som overstiger historiske gjennomsnitt, kunne han ikke betale mer enn $ 11. 44. Hvis han ønsket å tjene 8%, kunne han ikke betale mer enn $ 20. 60. Hvis aksjene handles med, for eksempel $ 30, bør investoren vite at han bare bør forvente en avkastning på 6,43% i en verden av stabile risikofrie renter og verdsettelsesmultipler med mindre vekstraten viser seg til være høyere enn projisert.

Det legger til klarhet i tankeprosessen. Det legger disiplin på deg …

Matematikken som er involvert i beregning av egenverdi, går langt utenfor omfanget av Investering for nybegynnere. Det er nok nok å si at denne testen kan tjene deg veldig bra når du bestemmer deg for å bygge opp porteføljen din selv om alt det gjør det, vil du vite at du ville være bedre å bygge en meget diversifisert portefølje av verdipapirfond.

Balansen gir ikke skatt, investering eller finansielle tjenester og råd. Informasjonen presenteres uten hensyn til investeringsmålene, risikotoleransen eller økonomiske forholdene til en bestemt investor og kan ikke være egnet for alle investorer. Tidligere resultater er ikke en indikasjon på fremtidige resultater. Investering innebærer risiko inkludert eventuell tap av hovedstol.