Å Slå inflasjon, fokus på kjøpekraft ikke dollar

Hurtig! Du kjøper et fast eiendom for $ 100 000 og selger det for $ 200 000. Hva var fortjenesten din?

En ny investor kan si at du har gjort $ 100, 000 eller 100% på pengene dine. På en måte er det riktig. Dessverre er den slags tenkning villedende og farlig for lommeboken din. Hvilke virkelig teller er hvor mye mer kjøpekraft du har som følge av investeringen din.

Hvorfor? Tenk på det på denne måten.

Hvis du kjøpte og solgte landet om noen uker i en stabil økonomi med en sterk valuta, har du sannsynligvis fordoblet pengene dine før skatt. Hva om du i stedet holdt eiendommen i ti år? I løpet av den tiden bruker valutaen ditt hjemland for handel - for eksempel USAs dollar - tapt rundt 4% av verdien sin hvert år. Ved utgangen av 10 år ville det koste $ 148 000 å kjøpe samme mengde melk, ost, kaffe, gass, skjorter, penner, møbler, tepper, sølvtøy, parfyme og brann. Det betyr at din "ekte" fortjeneste bare var $ 52 000 før skatt, men etter justering for inflasjonsraten. Hvis du betalte 25% på din totale nominelle gevinst, eller $ 15 000, faller tallet til $ 37 000 etter skatt og inflasjon.

Sett sterkere, langt fra å gjøre 100% på pengene, økte du bare kjøpekraften med 37% over et tiår. På en sammensatt basis, er det en patetisk 3,2% per år netto etter inflasjon og skatt.

(For å lære å beregne den sammensatte årlige veksten, eller CAGR, på egen hånd, les Evaluering av investeringsresultat.)

Lav returnering er ikke alltid lav returnerer

Det er ett unntak fra "patetisk "tilbake del, skjønt. Det er helt muligens at en så lav avkastning på pengene dine fortsatt kunne være enormt verdifull for familien din hvis du likte nytte av verktøyet ut av investeringen i løpet av tiden du holdt den.

For eksempel, tenk at pengene ble investert i et sommerfamiliehus som du brukte hvert år, og skape et hjem for barn og foreldre hjemmefra. Alle pakket opp bilen, gikk på eventyr, tilbrakte tid i naturen, og elsket det. Mens du likte denne boonen din livskvalitet, ble du også rikere. I et slikt tilfelle vil en 3,2% "ekte" avkastning årlig bli en suksess. Det samme gjelder skulptur eller malerier for kunstsamlere som elsker å se på arbeid hver morgen når de våkner, eller for kommunale obligasjonsinvestorer som liker å vite at deres besparelser bidrar til å bygge lokale sykehus og skoler.

Årsaken til at investorer ikke tenker på inflasjon, er riktig illusjonen.

Den største grunnen til at mange nye investorer ikke tenker på denne måten, er at de faller for den berømte økonom Irvin Fisher kalt "pengene illusjonen".Jeg ser det hele tiden, selv i min egen hjemby. Jeg snakket om dette i en artikkel som heter Inflationsspørsmålet til porteføljen din , men for mange mennesker insisterer på å fokusere på dollar, ikke kjøpekraft.

Det er dumt. Det er ingen annen måte å si det på. Alt du bør bry deg om er hvor mange cheeseburgers eller diamantringer, fjernsynsapparater eller pickupbiler du kan kjøpe (eller, hvis du er mer altruistisk, hvor mye du kan gi i materielle varer og tjenester).

Jeg fortsetter å gjenta det igjen og igjen til du vet det instinktivt: Innkjøpskraften teller mer enn dollar. Dollars er ikke noe mer enn en beregning for å forsøke å måle kjøpekraft. Ikke forveksle endene med midlene. Det kan være kostbart for dine økonomiske drømmer.

Du tror dette ville være tydelig. Som jeg påpekte på min personlige blogg ved sammenligning av inflasjonsraten for USA og Storbritannia over tid:

A $ 1. 00 regningen i 1971 har kjøpekraft på bare 18 ¢ i dag. En £ 1 regning i Storbritannia har kjøpekraft på bare £ 0. 09. Det vil si at hvis du legger penger i en kaffekanne i 1971 og begravd den i bakgården, har du mistet 82% av kjøpekraften i USA og 91% i Storbritannia. Elsker du ikke regjeringene våre trykker penger?

For å bruke en mindre akademisk modell skrev jeg om filmindustrien om å se om filmer som The Hangover II "breaking" poster som de som er satt av Matrix-filmene.

Likevel vil du se det målt i inflasjonsjusterte dollar, det gjorde det ikke. Det er pengene illusjonen.

For øyeblikket ser du konsekvensene av denne dårskapen i obligasjonsmarkedet. Jeg har skrevet at vi bor midt i en av de største bondeboblene i historien. Det er ingen tenkelig måte at jeg ville legge en stor andel av min nettoverdi i langsiktige obligasjoner med nåværende rentesatser fordi jeg regner med at inflasjonen vil overstige renten før i stedet for senere. Selv ved å vite dette, eldre pensjonister som jeg kjenner personlig fortsetter å stille opp, overlevere pengene sine til obligasjonsutstedere, og effektivt gå langt i USA, noe som skjer når du kjøper et instrument som lover å betale deg et fast beløp dollar i fremtiden.