Hva er kapitalbeskyttelse og hvorfor er det viktig?

Kapitalbevaring er et begrep som brukes i investeringsbransjen for å beskrive et svært spesifikt finansielt mål: Beskytte den absolutte verdien av en eiendel målt i nominell valuta. Noen ganger, men sjeldnere, blir kapitalbeskyttelse ment å beskytte den inflasjonsjusterte kjøpekraften til en eiendel, slik at en gitt haug med penger fortsatt kan kjøpe de samme varer og tjenester ved utgangen av holdingsperioden. det vil si, du kan få samme mengde cheeseburgers, kaffe, dekk, filmbilletter, golfklubber eller tanker av bensin.

Bare en gang den første, eller i noen tilfeller, andre tilstanden er fornøyd, ser porteføljeieren eller lederen til å tjene en faktisk, reell avkastning på stillingen.

Det kan høres veldig teknisk og vanskelig å forstå. Det er det ikke. På engelsk er kapitalbevarelse et kodeord ment å innse at noen hauger av penger ikke er utviklet for å bli større. Hvis de gjør det, er det glasur på kaken, men det er ikke hvorfor du har satt dem til side; Det er ikke grunnen til at de eksisterer og krever spesiell behandling. I stedet har de blitt reddet utelukkende for å være der når du trenger å nå for dem. På et tidspunkt vil du gjøre planlegger å bruke penger. Ofte er dette nødvendig fordi du nærmer deg, eller nyter nå, pensjonering. Pengene vil bli brukt til å betale regningene dine, dekke dine medisinske forskrifter, holde varmen på om vinteren, gå ut til middag hver gang i en stund, og send bursdag og julegave til barnebarnene dine.

Like vanlig er midlene øremerket for fast eiendom nedbetaling.

Visse eiendeler er mer hensiktsmessige for kapitalbevarelse enn andre.

Årsaken til at det er viktig å indikere når en bestemt haug med penger har et kapitalbevaringsmål er at det begrenser det alvorlige universet av intelligente eiendeler som du kan parkere penger.

Akademisk bevis og ekte verdenserfaring illustrerer at en diversifisert samling av blue chip-aksjer, som holdes på en skatteeffektiv og rimelig måte, fullstendig knuser alle andre aktivaklasser, forutsatt at du har en lang nok tidshorisont og din Den opprinnelige kjøpesummen var rasjonell i forhold til den underliggende diskonterte inntekt og bokført verdi. Likevel er aksjer aldri egnet for noen som har et kapitalbeholdningsmål. På samme måte er obligasjoner ofte antatt å være "trygge", men hvis du introduserer en lang obligasjonsvarighet (en kompleks matematisk beregning som bestemmer renterisiko basert på hvor mange år fremtiden ditt obligasjon forfaller), kan du se svingninger i verdi som stor, om ikke større, enn aksjemarkedet.

På grunn av det primære målet med kapitalbevarelse, er hovedvekten ved valg av individuelle eiendeler som oppfyller porteføljeieres behov etter en slik politikk, hovedsakelig fokusert på volatilitet - det vil si hvor mye en gitt Sikkerhet eller konto svinger i verdi, uttrykt som en prosentandel av den opprinnelige kostnadsgrunnlaget.De klassiske kapitalbeskyttelsesvalgene i USA inkluderer FDIC-forsikrede kontrollkontoer, sparekontoer, pengemarkedsregnskap, (ikke pengemarkedsfond - de er forskjellige) og innskuddsbevis.

I alle tilfeller skal en investor som er under gjeldende grenser kunne bevare den nominelle verdien av hans eller hennes kontanter, minus eventuelle bankgebyrer eller utgifter. Du har også veldig kortsiktige statsskattregninger parkert direkte med USAs statskasse gjennom en TreasuryDirect-konto. Andre alternativer inkluderer faktiske greenbacks - pengesedler - fylt under en madrass, i en kaffe kan begraves i bakgården, eller legges i en safe, selv om disse alle kommer med egen risiko. For en litt lengre tidshorisont og ikke behov for nåværende kontantinntekt, kan USAs spareobligasjoner også være et godt valg.

Farene ved å velge uhensiktsmessige eiendeler for kapitalbevarelse

Omtrent en gang hver generasjon kommer en ny finansiell sikkerhet inn i vogue på Wall Street, og folk ser ut til å bruke det som en kontantekvivalent for deres kapitalbehov.

Deretter treffer en lavkonjunktur eller en annen krise uunngåelig, og det blir altfor tydelig at sikkerheten var en illusjon. Vi så dette tilbake i den store resesjonen i 2008 og 2009 med noe som heter auksjonskursinstrumenter, som folk hadde behandlet som om de var identiske med kontanter i banken. Det var ikke, og noen mennesker mistet millioner av dollar nesten umiddelbart da de ikke klarte å finne en kjøper for deres papir.

Som en generell regel, er det nyttig å huske at hvis kapitalbeholdning er virkelig nødvendig, er det å foretrekke å akseptere en 0% avkastning, eller en liten negativ avkastning etter inflasjon, for å sette penger du ikke har råd til å tape på Fare. Ikke "nå for utbytte". Du vil ikke like resultatene.