Hva er en valutakris?

Valutakriser er plutselige devalueringer av en valuta som Ender opp med å spekulere i valutamarkedet ("forex"). Disse kriser kan skyldes en rekke elementer, inkludert valutapinner eller pengepolitiske beslutninger, og kan løses ved å implementere flytende valutakurser eller unngå pengepolitikker som bekjemper markedet i stedet for å omfavne det.

I denne artikkelen tar vi en titt på årsakene og løsningene på valutakrisen og noen eksempler fra fortiden.

Valutakriseårsaker

Valutakriser skyldes en rekke underliggende faktorer som spenner fra sentralbankspolitikk til ren spekulasjon. Den primære årsaken til en valutakrise er en sentralbanks manglende evne til å opprettholde en fast rentepinne til en ofte flytende valutakurs. For eksempel hevder George Soros at den britiske regjeringen ikke ville være i stand til å forsvare det britiske pundets skyggepinne med Tysklands Danske Mark, siden Storbritannia hadde tre ganger inflasjonen i Tyskland. Til slutt var Soros riktig og pundet falt kraftig, netting han milliarder.

Selv om det ikke er en pinne, kan valutakriser utvikle seg fra en sentralbanks ønske om å opprettholde valutaens verdi for å holde investeringskapital innenfor sine grenser. Fremvoksende markeder opplevde for eksempel kapitalutganger i begynnelsen av 2014 som førte til at deres valutaer svekket seg. Sentralbankene reagerte med økende renter for å tiltrekke seg investorer, men disse høyere rentene førte til lavere økonomisk vekst og reell verdi.

Valutakriseløsninger

Det finnes mange mulige løsninger på en valutakrise, inkludert mange forebyggende tiltak som kan treffes. Den beste løsningen på valutakrisen er å unngå dem i første omgang med forebyggende tiltak. Flytende valutakurser har en tendens til å unngå valutakriser ved å sørge for at markedet alltid setter pris, i motsetning til faste valutakurser hvor sentralbanker må kjempe mot markedet.

For eksempel krever Storbritannias kamp mot George Soros sentralbanken å bruke milliarder for å forsvare sin valuta mot spekulanter.

Sentralbanker bør også unngå pengepolitikk som innebærer handel mot markedet med mindre det er absolutt nødvendig for å forhindre en større krise. Fremvoksende markedsøkonomier kunne for eksempel ha akseptert uunngåelig valutautganger og reformerte investeringspolitikk for å tiltrekke seg utenlandske direkte investeringer i stedet for å prøve å øke renten som endte med å koste sentralbanker millioner til å opprettholde.

Eksempler på valutakriser

Valutakriser har skjedd mer og oftere siden den latinamerikanske gjeldskrisen på 1980-tallet. Den latinamerikanske valutakrisen fra 1994 er kanskje en av de mest kjente valutakriser.Etter at Mexicos økonomi begynte å forsinke og utenlandske reserver svikte, begynte investorer å frykte at landet ville standardisere sin gjeld. Disse bekymringene ble en slags selvoppfyllende profeti da landet ble tvunget til å devaluere sin valuta i 1994 og øke renten til nesten 80%, som endte med å ta en toll på sitt bruttonasjonalprodukt.

Den asiatiske finanskrisen i 1997 er et annet kjent eksempel på en valutakrise.

Etter å ha opplevd en rask vekst gjennom 1990-årene, sto «økonomiene» tunge på utenlandsk gjeld for å finansiere veksten, så da kranene ble slått av, kjempet de for å møte gjeldsutbetalingene. Faste valutakurser ble svært vanskelig å opprettholde som investor ble bekymret for standardrisiko og valutaverdier falt kraftig lavere.

Nøkkelfunksjoner

• Valutakriser stammer ofte fra faste valutakurser og / eller pengepolitikk som involverer sentralbanker som kjemper mot markedet.
• Valutakriser kan ofte løses ved å flytte valutakursen og vedta pengepolitikker som ikke kjemper mot markedet.
• Det er mange forskjellige eksempler på valutakriser gjennom årene, men de to mest kjente var den latinamerikanske finanskrisen og den asiatiske finanskrisen.