Hva er rentebetingelsesarbitrage?

Renter varierer mellom landene basert på deres nåværende økonomiske syklus, noe som skaper en mulighet for internasjonale investorer. Ved å kjøpe en utenlandsk valuta med en innenlandsk valuta, kan investorer dra nytte av forskjellen i renten mellom to land. Mens disse spillene ikke lenger er så populære som de pleide å være, er de fortsatt mye brukt i finansmarkedene.

I denne artikkelen vil vi se nærmere på renteparbitrage og strategier som internasjonale investorer bruker til å dra nytte av det.

Eksempel: Overtatt rentearbitrage

Den vanligste typen rentarbitrage kalles dekket rentarbitrage, noe som betyr at valutarisiko sikres med en terminkontrakt. Siden en skarp bevegelse i valutamarkedet kunne slette eventuelle gevinster som er gjort gjennom forskjellen i valutakurser, er investorene enige om en fast valutakurs i fremtiden for å slette den risikoen.

For eksempel, anta at US-dollarens (USD) innskuddsrente er 1%, mens Australias (AUD) -rente er nærmere 3,5%, med en 1.000 USD / AUD-bytte sats. Å investere $ 100 000 USD innenlands på 1% i et år, vil resultere i en fremtidig verdi på $ 101 000. Men bytte USD for AUD og investere i Australia vil resultere i en fremtidig verdi på $ 103, 500.

Bruke terminskontrakter , kan investorer også sikre valutakursrisikoen ved å låse i en fremtidig valutakurs. Anta at en 1-årig kontrakt for USD / AUD ville være 1. 4800 - en liten premie i markedet.

Utvekslingen tilbake til dollar vil derfor resultere i $ 1, 334 tap på valutakursen, som fortsatt gir en samlet $ 2, 169 gevinst på stillingen og gir nedsidebeskyttelse. Bærhandel er en form for rentarbitrage som innebærer å låne kapital fra et land med lave renter og låne det i et land med høye renter.

Disse handler kan enten være dekket eller avdekket i naturen og har fått skyld i betydelige valutakursbevegelser i en retning eller den andre som et resultat, spesielt i land som Japan.

Tidligere har den japanske yenen blitt mye brukt til disse formål på grunn av landets lave renter. Faktisk, ved utgangen av 2007 ble det anslått at noen $ 1 billioner var staked på yen carry trade. Traders vil låne yen og investere i høyere avkastende eiendeler, som USAs dollar, subprime lån, fremvoksende markedskrev og lignende aktivaklasser inntil sammenbruddet.

Nøkkelen til en bærehandel er å finne en mulighet der rentesvingeligheten var større enn valutakursens volatilitet for å redusere risikoen for tap og opprette bærekraften.Da pengepolitikken blir stadig mer moden, er disse mulighetene langt mellom få de siste årene.

Risiko med renterisbitrage

Til tross for den upåklagelige logikken er renteparbitrage ikke uten risiko. Valutamarkedene er fulle av risiko, på grunn av mangel på sammenhengende regulering og skatteavtaler. Faktisk hevder noen økonomer at dekket rente arbitrage ikke lenger er en lønnsom virksomhet med mindre transaksjonskostnader kan reduseres til under markedsrenten.

Noen mulige risikoer inkluderer:

Ulike skattebehandling.

Valutakontroll.

• Forsyning eller etterspørsel uelasticitet.
• Transaksjonskostnader.
• Løsning under utførelse.
• Nøkkelpunkter å huske
• Renter varierer mellom landene basert på deres økonomiske helse og ulike andre faktorer, noe som gir en potensiell mulighet for investorer til å vinne.

Den vanligste typen rentarbitrage kalles dekket rentarbitrage, noe som betyr at valutarisiko sikres med en terminkontrakt. Bærhandelen er en form for rentarbitrage som innebærer å låne kapital fra et land med lave renter og låne det i et land med høye renter.

• Renterisbitrage innebærer en rekke risikoer, nemlig risiko som skyldes dynamikken, mangelen på regulering og sammenhengende skattepolitikk på valutamarkedet.