Hva er en aksjeklasse for investering?

Når du begynner å investere i aksjer, vil du en dag møte noe som kalles aksjesplitt. Nye og uerfarne investorer har en tendens til å feilaktig tro at aksjesplitt er iboende en god ting i seg selv; som om en aksjesplitting alene på en eller annen måte gjør dem rikere, noe som ganske enkelt ikke er sant. En aksjesplitt er ikke noe mer enn en regnskapstransaksjon designet for å gjøre den nominelle noterte markedsverdien av aksjer rimeligere.

I tilfelle av noe som en 2-for-1 aksjesplitt, er det økonomisk knyttet til å gå inn i en bank og utveksle en $ 20 regning for to $ 10 regninger. Du har fortsatt akkurat det du gjorde før det skjedde til tross for at det ble målt forskjellig. Men jeg kommer foran meg selv. La oss ta sikkerhetskopi for et øyeblikk, slik at du forstår hva aksjesplittelser er, hvordan de skjer, hvilken hensikt de er ment å tjene, og hvordan du bør føle om dem.

Hva er en aksjesplitt?

Når et aksjeselskaps egenkapital er delt inn i stykker, er disse stykkene kjent som aksjer i aksjemarkedet. La oss forestille deg at du starter en lemonade-stativ. Du kapitaliserer virksomheten ved å ha ditt nyopprettede bedriftsproblem 100 aksjer på lager for 100 dollar per aksje. Dette gir virksomheten $ 10 000 i oppstartskapital; kapital brukt til å kjøpe ingredienser, lease litt plass i nærmeste kjøpesenter, betale for skilting og ansette din første ansatt.

Din lemonadefeste gjør det utrolig bra. Før lenge utvider du den til en linje med fruktjuicer. Du åpner flere steder. Du franchise konseptet og samler plutselig inn royalties på hundrevis av enheter over hele verden. Ti år senere finner du din bedrift som genererer driftsinntekter på $ 1, 000, 000 per år.

Ved en rimelig verdsettelsesrate, og din nåværende vekstbane, kan du være verdt $ 12, 000, 000 hvis du bestemmer deg for å selge den. Du har aldri utstedt flere aksjer, slik at hver av de 100 aksjene, som representerer 1 / 100th eierskap av virksomheten, eller 1%, er virkelig verdt $ 120 000 til tross for at du har $ 100 i den opprinnelige innbetalte kapitalen og kapitalen bidratt over pari bak det.

Du har fem barn til hvem du vil gi aksjer. Du vil imidlertid ikke gi hver av dem en full andel verdt $ 120 000, delvis fordi det ville overstige den årlige gjeldsskatten. I stedet kaller du et styremøte og bestemmer deg for å erklære en 10-for-1 aksjesplitt. I hovedsak bestemmer bedriftene seg for å dele seg inn i flere stykker og sender ut de nyutstedte aksjene som en type spesialutbytte til de eksisterende eierne i forhold til eierskapet til firmaet. Når tiden er ferdig, deler du for hver 1 du eier før aksjesplittet, vil du eie 10 aksjer etter aksjekategorien (dermed "10-for-1" del).I dette tilfellet vil du få ferskt trykte aksjesertifikater for 900 nye aksjer, som gir totalt 1 000 aksjer, som representerer 100% av selskapets utestående lager.

Virksomheten er fortsatt verdt $ 12 000 000. Den er imidlertid delt inn i 1 000 aksjer. Det betyr at hver aksje er verdt 1/1 000 av selskapet, eller 0. 10%, som går ut til $ 12 000. Hver andels originale innbetalt kapital og kapital over verdien er $ 10, siden den ble justert, også.

Du gir 1 andel av post-split-aksjen til hver av dine 5 barn, og beholder de andre 995 aksjene for deg selv.

Forhandlede selskaper, inkludert flere milliarder dollar blå chip aksjer, gjør dette hele tiden. Bedriftene vokser i verdi takket være oppkjøp, nye produktlanseringer, og deler tilbakekjøp. På et tidspunkt blir aksjemarkedsverdien av aksjen for dyrt for investorer å ha råd til, som begynner å påvirke markedslikviditeten, da færre og færre mennesker er i stand til å kjøpe en aksje.

Det mest ekstreme eksemplet i historien er Warren Buffett holdingselskap, Berkshire Hathaway. Da Buffett begynte å kjøpe aksjen for å ta kontroll tilbake på 1960-tallet, betalte han $ 8 eller mindre for noen av sine aksjer. Han splittet aldri aksjen. I løpet av det siste året har disse aksjene handlet mellom $ 186, 900 og $ 227, 450 hver; langt utenfor riket til et stort flertall investorer i USA og faktisk verden. I stedet opprettet han til slutt en spesiell klasse B-aksje og kalte de opprinnelige aksjene klasse A. Dette er et eksempel på en toklassstruktur. B-aksjene begynte opprinnelig ved 1/30 av A-aksjens verdi (du kunne konvertere A-aksjer til B-aksjer, men ikke omvendt). Til slutt, når Berkshire Hathaway kjøpte en av de største jernbanene i nasjonen, Burlington Northern Santa Fe, delte den B-aksjene 50-for-1 slik at hver klasse B-andel nå representerer 1/1, 500th av A-aksjene . A-aksjene har stemmerett, B-aksjene har ingen.

Bedrifter kan dele sine aksjer på nesten ethvert matematisk forhold de ønsker. Den vanligste typen aksjesplitt er en 2-for-1 aksjesplitt, selv om andre formler blir brukt som en 3-for-1 aksjesplitt, en 2-for-3 aksjesplitt og 10-for-1-aksjesplitt .

Hva er noen grunner til en aksjesplitt?

Bortsett fra den nominelle overlegenhet per aksje som vi har diskutert, er det en rekke andre fordeler med aksjesplittelser, inkludert den ovennevnte likviditetsøkningen (flere aksjer blir kjøpt og solgt på markedet, slik at investorer kan øke eller redusere sin posisjon uten å måtte vente i lengre perioder eller oppleve store bud og spørre spredninger.

Det viktige å forstå er at aksjeplassen selv ikke gjør deg, eieren av aksjene, noe rikere. Du eier fortsatt samme prosentandel av firmaet du gjorde før - samme pro rata nedgang i salget og fortjenesten.

Min personlige teori om hvorfor uerfarne investorer feilaktig tror at lageravdelinger er en god ting er fordi de har en tendens til å feile sammenheng og årsakssammenheng.Når et selskap gjør det bra, er en aksjesplittelse nesten alltid en uunngåelighet som bokført verdi og utbytte vokser. Hvis en person ser eller hører om dette mønsteret ofte nok, kan de to bli assosiert med sinnet.

Hva er en omvendt aksjesplitt?

Mye sjeldnere, og nesten alltid som følge av en katastrofe eller kamp med virksomheten for å unngå å bli avnotert fra en større børs, er en omvendt aksjesplit motsatt av en ordinær aksjesplitt. Hensikten er å øke den nominelle prisen på hver aksje. For en detaljert forklaring, les Hva er en omvendt aksjesplittelse ? , som omhandler det aktuelle emnet spesielt.