Chicago Mercantile Exchange

Et futuresmarked er et auksjonsmarked hvor deltakere kjøper og selger råvare futures og futures opsjoner kontrakter for levering på bestemte datoer i fremtiden. Handelen skjer enten ved åpen åpning eller elektronisk. Kanskje den største og mest innflytelsesrike futuresutvekslingen i verden er Chicago Mercantile Exchange (CME).

I 1848, den første futuresutvekslingen i verden, åpner Chicago Board of Trade (CBOT) sine dører.

CBOT håndterte mange landbruksprodukter. Produsenter (bønder) og forbrukere var i stand til å bruke utvekslingen til å låse inn eller sikke jordbruksvarepriser. Inntil 1968 handlet CME / CBOT kun av landbruksprodukter, inkludert korn som mais, soyabønner og hvete og husdyr som storfe og hogs. I 1969 lanserte CBOT sin første ikke-landbruksavtale i sølv. I 1972 introduserte CME sju valutakontrakter. Så i 1975 lanserte CBOT sin første gjeldskontrakt på Government National Mortgage Association Bonds.

Kanskje den største og mest omsatte futureskontrakten i verden er Eurodollar-rentekontrakten, som ble født i 1981 på CME. I 1982 begynte CME å handle kontrakter på aksjeindeks futures. Frem til 1987 var all futures trading ved åpent skrik og gjort i råvaregraver. Traders ville stå rundt i en sirkel på et utpekt rom på gulvet på utvekslingen kalt et grop kjøp og salg for seg selv og klienter.

I 1987 startet CME elektronisk futures trading gjennom GLOBEX plattformen. Denne nye teknologien tillot kjøper og selger å transhandle via datamaskin uten bruk av en gulvmegler i en råvarekasse. Det utvidet også lengden på åpningstiden.

CME har alltid brutt nytt grunnlag, og i 2002 ble børsen den første amerikanske børsen for å bli et børsnotert og børsnotert selskap.

CME-aksjen begynte å handle på New York Stock Exchange. Mens CBOT og CME var separate enheter frem til 2006, fusjonerte de to børsene under navnet CME i 2007. CME, som et offentlig selskap, gikk på et aggressivt program for å kjøpe andre futuresutvekslinger. I 2008 kjøpte CME New Yorks Mercantile Exchange (NYMEX) som eide COMEX, de største energi- og verdifulle metalterminutvekslingene i verden. CME fortsetter å ekspandere og se etter nye oppkjøp. Nylig, i 2012 kjøpte de Kansas City Board of Trade.

Sammenslåingen av ulike varebytter under CME-paraplyen har skapt enorme stordriftsfordeler. Den store clearingplattformen til CME og global rekkevidde av GLOBEX, CMEs elektroniske plattform som handler nesten klokka hele dagen, har skapt en mega-commodities-utveksling som deler kostnader over et mylder av produkter.CME har kontorer rundt om i verden, gir pedagogiske tjenester og gjenstår i oppkjøpsmodus.

Commodities Futures Trading Commission (CFTC) regulerer CME som et designert kontraktsmarked (DCM). Som sådan har CME visse selvregulerende ansvar. Futures kontrakter er derivater.

CME håndterer 3 milliarder kontrakter årlig verdt ca $ 1 quadrillion basert på nylige selskapsrapporter. Utvekslingen gir en markedsplass for kjøpere og selgere, og samler institusjoner, bedrifter og enkeltpersoner i et gjennomsiktig miljø for å håndtere eller akseptere prisrisiko. Markedsdeltakere inkluderer produsenter, forbrukere, forhandlere, spekulanter, investorer, arbitragerer og enhver part som ønsker å anta eller overføre prisrisiko i produktene som tilbys av børsen. Etter at Dodd-Frank-loven er gjennomført, rydder CME også handlede swaptransaksjoner via clearingplattformen, slik som IntercontinentalExchange.

Når partene er enige om en pris for å gjennomføre CME-kontrakter, blir børsens clearinghus kontraktsfest til både kjøper og selger og garanterer dermed ytelsen.

Dette overfører kredittrisiko fra enkelte parter til selve utvekslingen. CME styrer individuell ytelse og kredittrisiko for kjøpere og selgere via et marginsystem.

En av de andre tjenestene som tilbys av CME, er at de gir data. Utvekslingen har en enorm historie om prisdata for alle produktene som den tilbyr for handel. Dataene inkluderer faktiske priser, fra høy til lav for hver handelsdag. Utvekslingen opprettholder også data om omfanget av kontrakter som handles og åpen interesse. Åpen interesse er totalt antall lange og korte stillinger åpnet, men ikke lukket.

CME har en markedsverdi på 28 dollar. 73 milliarder kroner per 20. januar 2015.