Betydningen av utbytte

På et tidspunkt med lave avkastninger i de sikrere områdene på obligasjonsmarkedet har investorene i økende grad vendt seg til utbyttebetalende aksjer for å generere inntekter. Men utbytte gir mer enn bare inntekt - hvis de reinvesteres, representerer de en betydelig del av aksjenees langsiktige totalavkastning.

Lær mer om utbyttebetalende aksjer.

Tabellen nedenfor gir en ide om betydningen av utbytte i aksjemarkedets langsiktige avkastning.

Den første kolonnen viser avkastningen fra utbytte, den andre kolonnen avkastningen fra prisendring alene:

• 1930: 5,4%, -5. 3%
• 1940s: 6. 0%, 3. 0%
• 1950s: 5. 1%, 13. 6%
• 1960s: 3. 3%, 4. 4%
• 1970s: 4 . 2%, 1. 6%%
• 1980: 4 4%, 12. 6%
• 1990s: 2. 5%, 15. 3%
• 2000s: 1. 8%, -2. 7%

Kilde: JP Morgan

Mens utbytte var et viktig element i opptreden i perioden 1930-1979, og igjen på 2000-tallet, spilte de bare en beskjeden rolle i avkastning i 1980- og 1990-tallet . I løpet av denne tiden var aksjene så høye avkastningene at utbytteutbyttet virket som en ubetydelig vurdering. Faktisk var et selskaps beslutning om å utbetale utbytte ofte sett som et tegn på at det hadde gått tom for muligheter for å investere for fremtidig vekst. Denne situasjonen har begynt å reversere de siste ti årene, da investorene igjen legger større vekt på viktigheten av utbytte.

En rekke studier har vist rollen som utbytte i aksjenees totale avkastning:

• Ifølge en Wall Street Journalartikkel fra 15. september 2011, med tittelen "Utbyttet som Bulwark mot Global Economic Usikkerhet, "utbyttebetalende aksjer hadde returnert 8,92% i gjennomsnitt siden 1982, sammenlignet med bare 1,83% for ikke-utbyttetilbydere.
• Eagle Asset Management, i en hvitbok med tittelen "Dividends Deliver" i juni 2012, bemerket: "Fra 1871 til 2003 kom 97 prosent av den samlede etter-inflasjonskapasiteten fra aksjer fra reinvestering av utbytte. Bare tre prosent kom fra gevinster . "
• John Bogle, skriver på nettstedet IndexUniverse. com, skriver følgende: "En investering på $ 10 000 i S & P 500-indeksen ved begynnelsen av 1926 med alle reinvesterte utbytte ville ved utgangen av september 2007 ha økt til rundt $ 33, 100 000 (10,4% forverret). [Ved å bruke S & P 90-indeksen før 1957-debuten til S & P 500.] Hvis utbyttet ikke hadde blitt reinvestert, ville verdien av investeringen ha vært litt over $ 1, 200 000 (6,1% sammensatt) - et fantastisk gap på 32 millioner dollar. I løpet av de siste 81 årene utgjorde reinvestert utbytteinntekt ca. 95% av den sammensatte langsiktige avkastningen som ble opptjent av selskapene i S & P 500. "Med andre ord utgjorde reinvesteringen av utbytte nesten alle aksjenees langsiktige avkastning, langsiktig totalavkastning.Wharton Business School professor Jeremy Siegel - en berømt verdi investor - bemerker at reinvestering av utbytte gir investorer mulighet til å utnytte markeder ved å kjøpe flere aksjer til billige priser, noe som "akselererer" oppsiden når markedet begynner å komme seg. Value Line, i en artikkel med tittelen "Yielding to Allure of Dividends", refererer til det berømte eksempelet på markedskrasj av 1929: "Investorer som er uheldig for å komme seg inn i toppen (og henger på) ville måtte vente på 25 år for priser for å gjøre opp sine tap. Etter strategien om reinvestering vil utbytte ha forkortet ventetiden med omtrent 10 år. "
• I samme artikkel citerer Value Line et annet eksempel på betydningen av utbytte, denne gangen:" Det siste tiårets ytelse gir et overbevisende eksempel. Investorer som kjøpte seg inn i S & P 500 i begynnelsen av 2000 og holdt på ville, 10 år senere, ha funnet ut at den nominelle verdien av sine beholdninger faktisk hadde falt om lag 24%. … Men i tråd med en disiplin for å reinvestere utbytte … ved slutten av hvert år ville ha parert tapet til om lag 9%. Dessuten, bare de siste fem årene som avsluttet 30. april 2010, returnerte S & P 500 et nominelt gjennomsnitt på 0. 51% i året. Factoring i utbytte løftet det til 2, 63%, og dette inkluderer 2008 da S & P hadde den verste nedgangen siden 1932. "
• Nylige resultattrender viser at investorer trenger lite, incitament til å finne høyavkastende aksjer, men disse eksemplene viser at den viktige rollen som utbytte er alt annet enn et kortsiktig fenomen.

- 9 ->

Neste: Hvorfor Utbyttevekstspørsmål

Ansvarsfraskrivelse

: Informasjonen på dette nettstedet er kun gitt for diskusjon, og bør ikke misforstås som investeringsråd. Under ingen omstendigheter representerer denne informasjonen en anbefaling om å kjøpe eller selge verdipapirer.