De tre hovedtyper av finansiell kapital

Det er tre kategorier av finansiell kapital som er viktig for deg å vite når du analyserer din bedrift eller en potensiell investering. De har hver sine egne fordeler og egenskaper.

Egenkapital

Ellers kjent som "nettoverdi" eller "bokført verdi" representerer dette tallet minus gjeld. Det er noen virksomheter som er finansiert fullstendig med egenkapital (kontanter skrevet av aksjonærene eller eiere i selskapet som ikke har kompensasjonsforpliktelser.) Selv om det er den favoriserte formen for de fleste fordi du ikke kan gå konkurs, kan det være ekstremt dyrt og krever enorme mengder arbeid for å vokse din bedrift.

Microsoft er et eksempel på en slik operasjon fordi den genererer høyt nok avkastning for å rettferdiggjøre en ren egenkapitalstruktur.

Gjeldskapital

Denne typen kapital er infundert i en bedrift med den oppfatning at den må betales tilbake på en forutbestemt fremtidig dato. I mellomtiden er eieren av hovedstaden (vanligvis en bank, obligasjonseiere eller en velstående person) enige om å akseptere interesse i bytte for at du bruker pengene sine. Tenk på renteutgifter som kostnaden ved å "leie" hovedstaden for å utvide virksomheten din; det er ofte kjent som kapitalkostnaden. For mange unge bedrifter kan gjeld være den enkleste måten å utvide fordi det er relativt lett å få tilgang til og forstås av den gjennomsnittlige amerikanske arbeideren takket være utbredt hjem eierskap og fellesskapsbasert natur av banker. Overskuddet til eierne er forskjellen mellom kapitalavkastningen og kapitalkostnaden; Hvis du for eksempel låner $ 100 000 og betaler 10% rente, men likevel tjener 15% etter skatt, ville resultatet på 5% eller $ 5 000 ikke eksistert uten at gjeldskapitalen ble infisert i virksomheten.

Spesialitetskapital

Dette er gullstandarden. Det er noen kilder til kapital som nesten ikke har økonomisk kostnad, og kan begrense veksten. De inkluderer ting som en negativ kontantomregningssyklus (leverandørfinansiering), forsikringsflyt, etc.

• Negativ kontantkonvertering (leverandørfinansiering)
  Tenk deg at du eier en butikk. For å utvide virksomheten din trenger du $ 1 million i kapital for å åpne en ny plassering. Mesteparten av dette er resultatet av å måtte gå ut, kjøpe lagerbeholdningen, og lager hyllene dine med varer. Du venter og håper at en dag kundene kommer inn og betaler deg. I mellomtiden har du kapital (enten gjeld eller egenkapital) bundet opp i virksomheten i form av beholdning.

  Forestill deg nå om du kunne få kundene dine til å betale deg før du måtte betale for varene dine. Dette vil tillate deg å bære langt mer mer enn din kapitaliseringsstruktur ellers ville tillate.AutoZone er et godt eksempel; Det har overbevist sine leverandører om å legge sine produkter på hyllene og beholde eierskap til det øyeblikket en kunde går opp til forsiden av en av AutoZones butikker og betaler for varene. På den nøyaktige tiden selger selgeren den til AutoZone som i sin tur selger den til kunden. Dette gjør at de kan ekspandere langt raskere og returnere mer penger til eierne av virksomheten i form av tilbakekjøp av aksjer (kontantutbytte vil også være et alternativ) fordi de ikke trenger å knytte hundrevis av millioner dollar i beholdning. I mellomtiden kan de økte kontantstrømmene i virksomheten som følge av gunstige leverandørvilkår og / eller få kundene dine til å betale deg før du kan generere mer inntekt enn din egenkapital eller gjeld alene ville tillate. Vanligvis kan leverandørfinansiering bli målt delvis ved å se på prosentandelen av varelager til betalbar betaling (jo høyere prosentandel, desto bedre), og analysere kontantomregningssyklusen; Jo flere dager "negative", desto bedre. Dell Computer var kjent for sin nesten to eller tre ukers negative kontos konvertering syklus som tillot det å vokse fra et college dorm rom til det største dataselskapet i verden med liten eller ingen gjeld på mindre enn en enkelt generasjon. Sam Walton bygde Wal-Mart på dette prinsippet og se hvor det fikk ham - familien Walton er verdt over 100 milliarder dollar!

• Float
  Forsikringsselskaper som samler inn penger og kan generere inntekter ved å investere midlene før de betaler dem ut i fremtiden i form av forsikringsutbetalinger når en bil er skadet eller erstatter et hjem når ødelagt i en tornado, er på et veldig bra sted. Som Buffett beskriver det, er float penger som et selskap har men ikke eier. Den har alle fordelene med gjeld, men ingen av ulempene; Det viktigste hensynet er kapitalkostnaden - det vil si hvor mye penger det koster eiere av en bedrift å generere flyt. I unntakstilfeller kan kostnaden faktisk være negativ; det vil si at du blir betalt for å investere andres penger pluss at du kommer til å holde inntektene fra investeringene. Andre virksomheter kan utvikle former for flyt, men det kan være svært vanskelig.

Svette egenkapital

Det er også en form for kapital som kalles svette egenkapital , som er når en eier bootstraps operasjoner ved å sette inn lange timer med lav lønn per time og gjøre opp for mangelen av kapital som er nødvendig for å ansette tilstrekkelige medarbeidere for å gjøre jobben bra og la dem jobbe en vanlig førti time arbeidsuke. Selv om det i stor grad er immaterielt og ikke regnes som finansiell kapital, kan det anslås at lønnskostnadene er lagret som følge av overtid arbeidet av eierne.

Håpet er at virksomheten vil vokse raskt nok til å kompensere eieren for lav-lønn, lang-time svette egenkapital infused inn i virksomheten.