Trading European Index Options

Indeksopsjoner er blant de mest aktive handlede alternativene: SPX (alternativer på S & P 500 Index, RUT (Russell 2000), NDX (NASDAQ 100), hovedsakelig fordi det er mer behagelig for enkelte investorer å investere i "hele aksjemarkedet" - eller et segment av markedet - i stedet for en enkelt aksje.

Traders som bruker indeksalternativer må utvise due diligence fordi disse valpene er forskjellige fra vanlige amerikanske stilalternativer.

Alle opsjoner på aksjer eller ETFer (børsnoterte fond) er amerikanske stilalternativer. Hvis du ikke er klar over disse forskjellene, kan det være skadelig for din økonomiske helse

Noen europeiske opsjoner slutter å handle ved avslutningen av virksomheten i torsdag, en dag før indeksoppgjørsprisen er bestemt. Disse kalles AM-avgjort alternativer. Andre indeksalternativer handler på > utløp fredag ​​ og oppgjørskursen bestemmes av sluttkursen for den spesifikke indeksen. Disse alternativene refereres til som PM avgjort .

Problemet er at det ikke er noen advarsler for nybegynnere. Når du kjøper eller selger et alternativ, er det ditt ansvar å vite hva du handler. Alternativet symbolet gir litt hjelp, men den uerfarne handelsmannen kan enkelt forveksles.

Hvis du pleier å avslutte stillinger før utløpet (jeg anbefaler å gjøre det), kan det hende du ikke tror det er viktig å vite forskjell mellom AM- og PM-avgjørte alternativer.

Det er imidlertid viktig, først og fremst grunnen til at

Den ekstra handelsdagen påvirker markedsprisen på alternativet

Når en europeisk stilindeksalternativ ikke handler ved utløp fredag, Du må avslutte før forretningen torsdag. Hvis du forsømmer å gjøre det, vil det ikke være anledning til å lukke stillingen fredag ​​morgen, og ingen måte å unngå den betydelige risikoen som er forbundet med

• bestemme oppgjørsprisen
• . AM vs PM-avgitte alternativer Alternativhandlere i RUT og NDX er spart forvirring fordi alle alternativer er AM-avgjort. Slik:

Alternativene stopper handel på markedet nær torsdag, før
utløp fredag ​​

• . Oppgjørsprisen beregnes fra åpningsprisene
• for hver av aksjene i indeksen. For detaljer om hvordan dette virker, les innlegget på oppgjørspriser . SPX-alternativer er mer kompliserte fordi det er mer enn én type SPX-alternativ. Alternativene for den opprinnelige

SPX

1. utløp bare den tredje fredag ​​i hver måned, noe som gjør (nesten) alt koselig. I dag er det ikke bare et sett med alternativer som utløper hver fredag ​​ (SPXW) , men det er morgen og etterfølgende utløpstider. Den endelige oppgjørsprisen (den offisielle sluttindeksprisen) for disse 3. fredag ​​
   -alternativene beregnes ved å bruke åpningsprisen for hver enkelt aksje i indeksen.Prosessen er identisk med den som brukes for RUT- og NDX-opsjoner, og av og til forlater mindre erfarne forhandlere sint og forvirret når oppgjørsprisen avviger fra forventningene. I 2011 begynte PM-avregnede, elektroniske handlede S & P 500 Index-alternativer med ticker "SPXpm". Både SPXPM

2. og SPXW alternativer handler ved utløpet fredag. Oppgjørsoppgjørsverdien er den offisielle sluttkursen i S & P 500 Index som rapportert av Standard & Poor's ved utløpet fredag. MERK: SPXpm-alternativene er ikke det samme som "originale SPX, alternativ for tredje fredag" fordi SPXpm-alternativer handler en dag lenger (utløp fredag). SPXW-opsjoner utstedes for å utløpe fredag, på ukentlig basis - men aldri den tredje fredagen. Den tredje fredag ​​er reservert for "originale" SPX-alternativer. SPX EOM
   (slutten av måneden) ble lagt til blandingen i midten av 2014. Disse alternativene handler på utløpsdagen, er PM-avgjort og utløper den siste virkedagen i den angitte kalendermåneden. Disse alternativene handler også under symbolet SPXW.

3. Hvis du finner dette forvirrende, kan det være best å unngå å handle SPX-alternativer - til du har en klar forståelse av forskjellene.