Sparing og lån: Definisjon, Historie, I dag

Definisjon: Sparing og lån (S & L) er spesialiserte banker opprettet for å fremme rimelig boligeiendom. De bruker besparelser som er forsikret av Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) for å finansiere boliglån. Innskytere var villige til å akseptere lavere rente på besparelsene fordi de var forsikret. Dette tillot bankene å belaste lavere rente på boliglån, og fortsatt være lønnsomme.

S & Ls gjør boligeiendommer rimeligere ved å forlenge lånetiden til 30 år. Dette reduserer månedlige utbetalinger, eliminerer behovet for å refinansiere, og tillater familier å ha råd til større boliger. .

Historie

Før den store depresjonen var boliglån 5-10 år lån som måtte refinansieres eller betalt med en stor ballongbetaling. I 1935 var 10% av alle husene i USA i avskærmning takket være disse harde vilkårene og fallende boligpriser. For å stoppe blodbadet gjorde New Deal disse tre tingene:

1. Home Owner's Loan Corporation (HOLC) kjøpte en million misligholdte boliglån fra banker, endret dem til det langsiktige fastrentelånet vi kjenner i dag, og reinstated dem.
2. Federal Housing Administration (FHA) ga boliglånsforsikring.
3. Federal Mortgage Association (FNMA) opprettet et sekundærmarked for boliglån.

Det skapte også Sparing og lån for å utstede disse boliglånene. Disse endringene var på grunn av en økonomisk katastrofe, men de økte betydelig boligeiendom i USA.

I 1944 opprettet Veteransadministrasjonen et boliglånsforsikringsprogram som senket nedbetalinger. Det oppfordret til å returnere krigsveteraner til å kjøpe boliger i forstedene. Det spurte økonomisk aktivitet i hjemmet byggebransjen.

I løpet av 60- og 70-tallet ble nesten alle boliglån utstedt gjennom S & L.

Takket være alle disse føderale programmene steg boligeiendom fra 43,6% i 1940 til 64% i 1980.

President Nixon skapt i 1973 en voldsom inflasjon ved å fjerne dollar fra gullstandarden. S & L kunne ikke renter for å holde tritt med inflasjonen, slik at de mistet innskuddene til pengemarkedsregnskapene som kunne. Det eroderte den kapitalen de trengte for å skape rimelige boliglån. S & Ls ba kongressen om å fjerne restriksjoner.

I 1982 passerte Reagan-administrasjonen Garn-St. Germain Depository Institutions Act. Det tillot bankene å heve renten på spareinnskudd, foreta kommersielle og forbrukslån og lavere utlånsverdier. S & Ls investert i spekulative eiendoms- og kommersielle lån. Mellom 1982 og 1985 økte disse eiendelene med 56%.

Kollapsen av disse investeringene førte til sviktet av halvparten av nasjonens banker.Som bankene gikk under, begynte staten og føderalforsikringen å løpe ut av pengene som trengs for å tilbakebetale innskytere. (Kilde: Richard K. Green og Susan M. Wachter, "Det amerikanske boliglånet i historisk og internasjonal sammenheng", University of Pennsylvania, 21. september 2005).

I 1989 lanserte den første Bush-administrasjonen ut næringen med Financial Institusjoner Reform, Recovery og Enforcement Act (FIRREA).

Det ga 50 milliarder dollar for å lukke mislykkede banker. Den opprettet Resolution Trust Corporation (RTC) for å videreselge bankmidler, ved hjelp av inntektene til å gjenforsikre innskytere. FIRREA forbød S & L å gjøre mer risikable lån. For mer, se spare- og lånekrisen.

Sparing og lån og den finansielle krisen

Som andre banker var sparing og lån forbudt i Glass-Steagall Act fra å investere innskuddsmidler i aksjemarkedet og høyrisiko-ventures for å få høyere avkastning. Clinton-administrasjonen opphevet Glass-Steagall for å tillate amerikanske banker å konkurrere med mer løst regulerte internasjonale banker. Dette tillot bankene å bruke FDIC-forsikrede innskudd til å investere i risikofylte derivater.

Den mest populære av disse var sikkerheten knyttet til boliglån. Bankene solgte boliglån til Fannie Mae eller Freddie Mac, som deretter samlet dem og solgte dem til andre investorer på annenhåndsmarkedet.

Mange hedgefond og store banker ompakket og videresolgte dem med subprime-boliglån. De var forsikret mot mislighold av kreditt default swaps. Etterspørselen etter disse verdipapirene var så stor at bankene begynte å selge boliglån til alle og alle.

Alt gikk bra til boligprisene begynte å falle i 2006. På samme måte som i depresjonen, begynte villaeiere å misligholde sine boliglån, og hele derivatmarkedet kollapset. For mer, se 2008 Finansiell krise Tidslinje.

Sparing og lån i dag

I 2013 var det bare 936 Sparing og lån, ifølge FDIC. Byrået overvåket nesten halvparten av dem. I dag er S & L som enhver annen bank, takket være FIRREA.

Washington Mutual var den største spare- og lånebanken i 2008. Det gikk tom for kontanter i finanskrisen da den ikke kunne videreselge boliglånet på annenhåndsmarkedet, som hadde kollapset. Da Lehman Brothers gikk i konkurs, ble WaMu-innskyterne panikket. De trakk $ 16. 7 milliarder i løpet av de neste 10 dagene. FDIC overtok WaMu, og solgte den til JPMorgan Chase, for $ 1. 9 milliarder kroner.