Typer av statsobligasjoner - Regninger, noter, obligasjoner

Investorer som tar hensyn til de finansielle mediene, vil ofte høre tre forskjellige vilkår når det gjelder statsobligasjoner: statsobligasjoner, statsobligasjoner og statsobligasjoner. Verdipapirene er like ved at alle er utstedt av USA for å finansiere sin gjeld, og alle er støttet av den amerikanske troens full tro og kreditt. Det er to viktige forskjeller mellom de tre typene av USA Treasuries, men: deres modenhet datoer og måten de betaler rente på.

Hvordan Treasury Securities Work

Først, la oss se på forskjellen i løpetidene for de tre typer statsobligasjoner. Statskasseveksler (eller "regninger") er kortsiktige obligasjoner som forfaller innen ett år eller mindre fra utstedelsestidspunktet. T-regninger er solgt med løpetid på fire, 13, 26 og 52 uker, som ofte refereres til som henholdsvis en-, tre-, seks- og 12-måneders regninger. De en-, tre- og seks-måneders regningene auksjoneres en gang i uken, mens de 52 ukers regningene auksjoneres hver fjerde uke. Siden forfall på statsobligasjoner er så korte, tilbyr de vanligvis lavere avkastninger enn de som er tilgjengelige på statsobligasjoner eller obligasjoner.

Treasury noter er emisjoner med løpetid på en, tre, fem, syv og ti år, mens statsobligasjoner (også kalt "lange obligasjoner") tilbyr løpetider på 20 og 30 år. I dette tilfellet er den eneste forskjellen mellom sedler og obligasjoner lengden til forfall.

10-åringen er den mest etterfulgte av alle løpetider; Den brukes som både referanseindeks for statskassen og grunnlaget for bankenes beregning av boliglånsrenten. Vanligvis, jo lengre avstanden for utstedelsen, desto høyere avkastning.

Hvordan tre typer verdipapirer betaler renter

Den andre nøkkeldifferansen er måten statskassevekslene betaler rente på.

Som en null-kupongobligasjon, blir regninger solgt med rabatt til par. Denne rabatten er fast bestemt på auksjonen. "Par" er $ 100, eller verdien der alle regninger vokser. For eksempel kan en investor betale $ 98 for en regning som til slutt vil modne på $ 100. $ 2 forskjellen mellom auksjonsprisen og forfallsprisen representerer renten på regningen. New York Federal Reserve Banks nettside gir en kort forklaring på hvordan du beregner det effektive avkastningen på en regning basert på pris og tid til forfall.

Derimot betaler både statsobligasjoner og obligasjoner en tradisjonell "kupong" eller rentebetaling hver sjette måned. Når disse verdipapirene er auksjonert, kan de selge til en pris som oversetter til et forfall til forfall høyere eller lavere enn kupongens.

TreasuryDirect, nettsiden som tilbys av USAs treasury for å gjøre det mulig for investorer å kjøpe statsobligasjoner direkte, forklarer hvordan denne prosessen fungerer.

Hva slags prisforskjeller kan du forvente?

Når T-sedler og T-obligasjoner utstedes, svinger prisene på sine priser, slik at avkastningen forblir knyttet til markedspriser. For eksempel, si at staten utsteder en 30-årig obligasjon med et avkast på 10% når rentene er høye. I de neste 15 årene faller rådende priser betydelig og nye lange obligasjoner utstedes til 5%.

Investorer vil ikke lenger kunne kjøpe den eldre T-obligasjonen og fortsatt motta et utbytte på 10%; I stedet faller utbyttet til forfall, og prisen øker. Generelt er jo lengre tid det er før obligasjonen forfaller, jo større prisfluktuasjon vil det oppleve. Til tross for dette opplever regningene svært lite i vei for prisfluktuering siden de forandrer seg på så kort tid.

Kort sagt, det er bare noen få forskjeller mellom de ulike typer statsobligasjoner. Likevel er det viktige forskjeller som det lønner seg å forstå for de som vurderer en investering i statsobligasjoner.

Bruke Treasuries for Diversification

Risikoen for Treasuries

Historien om US Treasury Yield Movements