Hva betyr kvalitetslagre og obligasjoner?

Dette er nysgjerrige dager. Verden generelt har aldri vært sunnere, rikere eller klokere. Teknologi har gjort ting i science fiction en verdslig del av hverdagen. Og mens kveldsnyheter kan gi et annet inntrykk, er dette den minste voldelige perioden med moderne menneskelig historie.

Og likevel …

Vi ser ofte ut til å være tett på randen av noe forferdelig. Terrorisme, klimaendringer, politisk omveltning (ved pistol eller stemmeseddel), og de langsomme effektene av den store resesjonen, kan få oss til å føle at vi er på en torturøs rutsjebane tur til, vel, noe dårlig.

Verdensarrangementer har en vesentlig effekt på finansmarkedene, som tilbakestilles til og med en ukjent eller usikkerhet. Så det er forståelig at kunder ofte spør meg hvordan de kan opprettholde sin økonomiske og følelsesmessige likevekt i disse tumultuøse tider. Mitt svar: Egne kvalitetsaksjer og obligasjoner som gir inntekt. Det er så enkelt.

Men hva betyr kvalitet virkelig? Her er min tredelte test:

En diversifisert inntektsstrøm . Det betyr at selskapet ikke er en "one-trick pony" og ideelt sett har flere forretningsområder som selger seg til mange forskjellige bransjer eller ønsker / behov fra forbrukerne.

Jeg liker også å vurdere om selskapet har en bred "moat" som forsvarer sin virksomhet og holder konkurrenter i sjakk. Brand lojalitet, patenter og / eller unike produkter skaper moats. En stor vanskelighet som kreves for å bytte vekk fra selskapets produkter eller tjenester til konkurrentens tilbud, gir også en vollgrav.

Apple har en bred vollgrav, som Allergan, produsent av tungt patenterte Botox.

Begrenset gjeld . En Wall Street-analytiker vil referere til dette som en relativt lav og brukbar nettogjeld. Dette betyr ganske enkelt at de ikke har noe problem med å betale regningene sine og ikke overextended seg med gjeld.

Konsistent fortjeneste . Det er flere beregninger som måler lønnsomhet, nemlig netto inntekt og fri kontantstrøm.

Ja, inntekter er viktige, men de kan manipuleres av et hvilket som helst antall grunner - for å imponere Wall Street eller senke en skatteregning. Ikke så med kontanter. Vi vet nøyaktig hvor mye selskapet har på hånden, og jo mer jo bedre. Tilgjengelige penger gjør det mulig for bedrifter å vær storm og utnytte mulighetene.

Så, la oss ta en titt på to selskaper og se hvordan de måler opp for "kvalitet". "

Husk Blockbuster? Videoutleiekjeden var en one-pick pony som lånte for mye penger. I slutten av 2004 var den totale markedsverdien rundt $ 1 milliard, mens gjeldsnivået var en hel del $ 1. 3 milliarder kroner. I 2010 hadde aksjene vesentlig falt til null. I dag er nesten alle 9, 000 Blockbuster butikker borte.

Nå vurderer Procter og Gamble.P & G er dypt forankret i verdensøkonomien og genererer over 65 milliarder dollar i omsetning fra ca 70 kjernemerker, inkludert Bounty, Charmin, Crest, Dawn og Gillette. Deres massive forbrukerproduktlinje er faktisk mindre i 2017 enn i år tidligere, men mer fokusert på deres mest lønnsomme merkevarer. Store divestitures inkluderer Duracell, Folgers, Crisco, Pringles og Noxzema for å nevne noen. Til tross for disse endringene genererer selskapet 20 ganger kontantstrømmen som kreves for å betjene sin gjeld, og betaler også et årlig utbytte nord for 3 prosent.

Disse kvaliteter betyr ikke at P & Gs aksjekurs svinger, men jeg sover bedre om natten og vet disse fakta om deres virksomhet.

P & G er bare ett eksempel på et selskap som kontrollerer alle tre av mine kvalitetsbokser. Jeg sier ikke at det er en aksje du må eie eller selv ønsker å eie, men å bruke disse grunnleggende kriteriene som en veiledning, hjelper meg med å føle meg komfortabel med hva jeg eier, uansett hvordan aksjemarkedet gjør.