Apple Stock Split er bare røyk og speil

I 2014 blåste de finansielle interwebene opp med kunngjøringen fra Apple (AAPL) at den innledet en 7-for-1 aksjesplitt.

Apple-perma-oksene latter seg med nyhetene, sikker på at dette er katalysatoren som vil drive aksjekursen tilbake til heltidsnivåer. Apple bjørner, derimot, gikk på Bajungi tilt - et begrep mynt av min venn Kid Dynamite.

I tillegg til splittelsen annonserte Apple at de ville øke sitt aksjekjøpsprogram med ytterligere $ 30 milliarder (på toppen av de 60 milliarder dollar annonsert i fjor) og øke utbyttet med 8%.

Kunngjøringen om at de ville klone Steve Jobs fra en av hans tånegelutklipp nylig funnet på Cupertino-campusen, var det eneste som manglet fra konferansesamtalen etterpå.

Vel, det og kunngjøringen av nye produkter.

Apple har hatt en del løp de siste ti årene, både når det gjelder aksjestigning og innføring av innovative produkter. Men aksjemarkedet handler om "hva har du gjort for meg i det siste", og Apples økonomi forteller ikke en pen historie.

Det er ikke at de savnet på tallene sine, faktisk gikk inntektene til $ 45. 6 milliarder kroner i kvartalet, opp fra 43 dollar. 6 milliarder kroner i samme periode året før, eller en 5% gevinst. De har også overlevert topplinjeinntekter, opp om lag 7 prosent, til $ 10. 2 milliarder kroner, fra $ 9. 5 milliarder kroner i samme kvartal for et år siden.

Men det er plagsomt at både inntekter og inntjeningsvekst har bremset vesentlig i de siste kvartalene ettersom produktlinjen er eldre og ikke fornyes på nytt.

I stedet for nye produkttilbud har de tatt seg til økonomiske shenanigans for å gå over aksjekursen. Det verste av disse er aksjesplittet som er en anakronisme fra dagene da individuelle investorer utgjorde hovedparten av markedet og trengte lavere aksjekurser for å oppmuntre til kjøp.

Apple innrømmet så mye ved å si: "Vi vil at Apple-aksjen skal være tilgjengelig for et større antall investorer. "

Dessverre er dagens markedsvolum dominert av institusjonelle investorer som ikke bryr seg om aksjekurser, noe som gjør at aksjene splittes litt mer enn et parlortrick som bare usofistikerte investorer vil falle for.

Selvfølgelig hevder Apple-okser at splittelsen av aksjene som de nå gjorde det mulig for selskapet å bli vurdert for inkludering i Dow Jones Industrial Average, som baserer seg på indeksvekting på aksjekurs, ikke verdsettelse.

Men dette argumentet alene illustrerer hvor nær Apple er å hoppe i haien da Dow 30 for lenge siden ble forlatt av seriøse investorer til fordel for flere representative indekser som S & P 500, NASDAQ Composite og Russell 2000.

Hvis Apple ønsker å belønne sine aksjonærer på en meningsfull måte, bør de bekymre seg mindre om korttidsoptikk og komme tilbake til å lage de produkttypene de historisk har vært kjent for. Alt annet er bare røyk og speil og truer med å snu lageret til den typen som bare besteforeldre ville være komfortabel å kjøpe.

* Oppdatering * Apple har vært i en tåre siden denne artikkelen først ble vist.

Fotokreditt: Gazimal / Fotodisk / Getty Images