Hvordan er metallpriser bestemt?

er metallpriser ikke bare viktige for produsenter og sluttbrukere, men har lenge vært brukt som et verktøy for overvåking av økonomiske og markedsmessige forhold. Men hvordan bestemmer markeder metallpriser?

Metallmarkedsinformasjon:

Prisene på enkelte metaller, som priser på varer, er i hovedsak avhengig av tilbud og etterspørsel. Imidlertid, å anta at informasjon om forsyning (produksjon og lager) og etterspørsel (forbruk) er lett tilgjengelig, nøyaktig og gjennomsiktig, ville være en stor feil, uansett hvilken type metall.

Nåværende priser er ikke bare faktor i umiddelbar tilbud og etterspørsel, men også forventninger om fremtidig tilbud og etterspørsel. Generelt, jo mindre informasjon er tilgjengelig, jo større prisvolatilitet vil være.

En stor tjenesteindustri har vokst rundt å forske, rapportere og konsultere på stort sett alle typer metall. Utallige nettsteder rapporterer nå om bevegelsen av metallpriser.

Selvfølgelig er hovedparten av denne undersøkelsen og rapporteringen fokusert på de store grunnmetallmarkedene, for eksempel kobber, nikkel, sink og bly. Men de siste årene har man fått mer oppmerksomhet til mindre metaller, inkludert sjeldne jordartsmetaller.

Prisbestemmelsesmekanismer spenner fra en avanserte spot- og terminkontrakter handlet online såvel som i London på London Metal Exchange (LME) eller i New York på New York Mercantile Commodity Exchange (COMEX) til grunnleggende kontantbytter mellom kjøpere og selgere.

Et mer modent metallmarked, som for nikkelbens, kjennetegnes av mer gjennomsiktige prisbestemmelsesmetoder, som for eksempel åpningstrykket for gulvhandel på LME, samt valg og terminskontrakter som reflekterer hva markedsdeltakere forventer nikkelmetallpriser å være 30 til 120 dager i fremtiden.

Ved lagring og publisering av data på nikkel - så vel som andre grunnmetallbeholdere, gir LME også en viss grad av risikoreduksjon for kjøpere og investorer.

Selv om metoden for å bestemme globale nikkelpriser ikke er perfekt, er den langt mer moden enn markedet for mange mindre metaller.

Statistikk over global tellurmetallproduksjon er derimot ikke bare vanskelig å kjøpe, men er ikke pålitelig å si mildt.

En viktig årsak til dette er at det ikke er i interesse for raffinaderier - som ofte er privateholdige selskaper - å publisere informasjon om produksjon og lagernivå.

Etterspørselsmarkedet for tellurium - og de fleste mindre metaller - er ikke mye mer forutsigbart, og er avhengig av bare noen få bruksområder, som solenergi og termoelektronikk. Den totale mengden global tellurproduksjon begrenser også muligheten for utveksling fra å håndtere transaksjoner eller utvikling av elektroniske handels- og terminkontrakter.Som et resultat, må kjøpere og selgere av dette mindre metallet forhandle kontantkjøp av det fysiske metallet.

Klassifisering av metallmarkeder:

På grunn av forskjeller i markedsstrukturer, prisgjenkjennelsesmetoder og produserte mengder, blir metallmarkeder ofte skilt i fem grupper, hver med forskjellige egenskaper:

1. Basismetaller: Det globale markedet for uorganiske metaller kan betraktes som den mest utviklede av enhver gruppe metaller. Faktisk er terminskontrakter for leveranser av kobber og tinn tilbake til 1800-tallet. Nå markeder med handelsdisker rundt om i verden bosette transaksjoner, tilsvarende trillioner av dollar hvert år.

Videresalgs- og opsjonskontrakter, samt elektronisk handel, har alle bidratt til et mer effektivt marked.

Det vil si en som bedre kan avgjøre hva kjøpere og selgere er villige til å betale for et bestemt metall. Følgelig er forskjellen mellom bud og tilbudspriser for standardbaserte metaller normalt mye mindre enn det man ville se for andre metaller.

Nedstrøms metallpriser, for eksempel kobbertråd eller pulver, samt oppstrømsråvarer, som kobbermalm og konsentrere, kan kjøpes og selges ut fra priser fastsatt av markedsstandard.

2. Stål og ferrolegeringer: Selv om det er godt etablert, er markedet for stål ikke like modent som markedet for uorganiske metaller. Dette skyldes hovedsakelig at stål, av natur, er en mindre omsettelig vare. Det brede spekteret av karakterer og varians i skjemaer, som kreves av utallige sluttbrukere, gjør det vanskelig å etablere en markedsstandard som for eksempel kobberkatoden er standardisert.

Likevel begynte LME å tilby kontrakter basert på 9 forskjellige klasser av stålregninger i 2008. New Yorks Mercantile Commodity Exchange (COMEX) begynte å handle varmtvalsede spole futures samme år, mens Shanghai Futures Exchange begynte å handle futures av Kinesisk rebar og wire i 2009.

Markedet for ferrolegeringer, som ferro-mangan og ferrosilis, er mindre modent, og prisene blir ofte bestemt direkte mellom kjøpere og selgere.

3. Mindre metaller: Prisene for mindre metaller, inkludert elektroniske metaller som indium, gallium og germanium, og ildfaste metaller som wolfram og tantal, blir nesten utelukkende forhandlet mellom kjøpere og selgere. Det lave antallet markedsaktører, samt de utviklende applikasjonene for mange mindre metaller, gjør det vanskelig å utvikle mer avanserte verktøy for investering og prisfastsetting.

I 2008 begynte begge kobolt- og molybdenmetalkontrakter på LME å gjøre dem til de første mindre metaller som har fremadrettede markeder. Gjennomsiktigheten som gis av elektronisk og gulvhandel, samt etablerte varebeholdninger, teoretisk, reduserer prisvolatiliteten og gir mer nøyaktig prisutvikling.

4. Platinum Group Metals (PGM): På grunn av det ekstremt begrensede antall PGM-raffinerere og leverandører, er prisene for disse metaller tradisjonelt satt av store produsenters salgskontorer.Johnson Matthey, den eksklusive markedsføringsagenten for Anglo Platinum (verdens største platinaprodusent), setter grossistpriser for hver av PGMene to ganger daglig på sine handelsbure i USA, Hong Kong og London.

Prisene for noen metaller, som osmium, har sett liten endring i år, hovedsakelig på grunn av begrenset bruk, mens prisene på platina, som har betydelig etterspørsel fra både industri og investorer, varierer hver dag.

5. Edelmetaller: Uten platin, palladium og andre PGMer, når vi snakker om edle metaller diskuterer vi gull og sølv. I tusenvis av år har begge metaller blitt brukt som en butikk av rikdom, og ikke overraskende har begge veletablerte og gjennomsiktige markeder.

London Bullion Market Association (LBMA) har operert siden 1919 og er den vanligste referansen for gullprisen mens gull futures handles på COMEX og Euronext. Ulike andre finansielle og investeringsselskaper tilbyr derivater, opsjoner, futures og børsnoterte fond basert på markedsprisen på gull.

Selv om LBMA og COMEX også tilbyr ulike terminkontrakter for sølvgull, blir prisene for metallet generelt ansett som mer volatile enn gullpriser. Dette skyldes den litt lavere likviditeten (færre kjøpere og selgere) og innflytelsen fra industriell etterspørsel etter sølv, som har vokst til å utgjøre om lag 90% av sølvbehovet årlig.

Metallmarkedspriser mot metallproduktpriser:

Mens økonom, analytikere og journalister generelt er mer opptatt av makromarkedspriser for store mengder industrielle eller investeringsklasse metaller, krever produsenter og sluttbrukere priser som er spesifikke for en bestemt klasse, form og mengde metall.

Hva dette betyr, er at økonomer kan studere London Metal Exchange (LME) -prisen på kobberkatode, byggefirmaer og elektronikkprodusenter baserer sine budsjetter på prisen på kobberledninger og kobberpulver.

Uten tvil eksisterer det en direkte korrelasjon mellom omsettelige industrielle metallpriser og nedstrøms metallmaterialepriser, men de to er aldri det samme (i likhet med prisen på mel kan påvirke, men bestemmer ikke kostnaden for brød). Jo lenger ned den verdiskapende strømmen man går, jo flere faktorer (f.eks. Arbeidskraft, energi og transportkostnader) begynner å påvirke metallproduktpriser.

Følg Terence på Google+