Hvordan å analysere fondstrømdata

Flertallet av investorer kjøper aksjefond og børsnoterte fond ("ETFs") for å få eksponering mot innenlandske og internasjonale aksjer. Månedlig eller kvartalsvis må disse midlene rapportere hvor mye penger som strømmer inn i eller ut av deres kontoer. Disse fondsrapporteringene kan gi verdifull informasjon til investorer som vet hvordan de skal leses.

I denne artikkelen vil vi undersøke hvilke fondsflyter som er, og hvordan investorer kan bruke dem for å få en fordel når de investerer internasjonalt eller internasjonalt.

Hva er Fund Flow?

Fondstrømmer viser disse kontantstrømmer og utstrømninger på tvers av ulike finansielle eiendeler månedlig eller kvartalsvis. Netto innstrømning skaper overskytende penger til fondforvaltere å investere som har en tendens til å skape etterspørsel etter aksjer og obligasjoner i deres valgte sektor. Omvendt reduserer nettoutstrømningen overskytende penger til fondforvaltere og har en tendens til å resultere i lavere etterspørsel etter aksjer og obligasjoner.

Som et resultat kan investorer bruke fondstrøminformasjon for å bestemme hvor kapital er investert i form av aktivaklasse eller geografi. Den samlede veksten i nettofondsstrømmer kan også gi innsikt i hvorvidt investorer legger penger inn i markedet eller tar det ut, noe som bidrar til å male et samlet makroøkonomisk bilde av hva som skjer.

Investorer kan finne fonddata i individuelle fondinnskudd eller via økonomiske dataaggregatorer som Morningstar som gir både data og kommentarer. Hvert år utsteder Morningstar en årlig global flytrapport som skisserer hvor globale midler blir tildelt for hvert år, som høyt overvåkes av internasjonale investorer (Se: Årsrapport for årlige globale flyt i 2012).

Analyse av fondstrømmer

Fondstrømmer kan gi investorer mye informasjon om hvor kapitalen blir forpliktet over hele verden. I særdeleshet kan Morningstars årlige kommentar gi unike innsikter for å støtte en global makroøkonomisk investeringsoppgave, mens aktive handelsfolk kan se på mer sanntidsdata for å drive sine intradagområder.

Her er noen måter å bruke informasjonen på:

• Fast inntekt . Fondet flyter til rentepapirer tyder på manglende tillit til aksjer og fly til sikkerhet i de fleste tilfeller. For eksempel ble netto fondinngang i amerikanske rentepapirer tydelig observert gjennom den globale økonomiske krisen.
• Asset Classes . Fondet strømmer inn i enkelte aktivaklasser kan ha forskjellige konnotasjoner. For eksempel kan nettofondsstrømmer fra globale aksjer til amerikanske aksjer med storkapitalverdier foreslå at amerikanske aksjer er relativt undervurderte.
• Porteføljemiks . Fondet strømmer inn i enkelte aktivaklasser kan også gi innsikt i porteføljemiksjon.For eksempel investerte europeiske investorer hovedsakelig i obligasjoner i 2012 med en liten del av porteføljene deres dedikert til aksjemarkeder.
• Finne midler . Fondstrømdata viser hvilke midler som er mest populære blant investorer, og som faller ut av favør. For eksempel hadde BNP Paribas sterk utgang i nettofondet i løpet av 2012, noe som tyder på at investorer kanskje ønsker å holde seg borte.

Sette det inn i sammenheng

Fondstrømmer kan brukes til å identifisere tidligere investeringsutviklinger, men å se fremover er nøkkelen til profitt for investorer. Siden pengeforvaltere har en tendens til å ligge bak kurven - det vil si at de pleier å underprester de brede markedsindeksene, bør investorer være nøye oppmerksom på mønstrene som kommer fra fondstrømdata i stedet for lesingene selv.

For eksempel, antar at USAs faste inntekter har opplevd et betydelig økning i nettoinvesteringer i løpet av de siste månedene. Men nå har disse nettoinvesteringene begynt å bremse og viser tegn på å være tunge. Investorer som ser på disse dataene, vil kanskje vurdere å selge sine amerikanske rentesett før fondsalg som kunne utligne nedadrettede.

Generelt bør globale investorer bruke fondstrømdata til å male et toppnivåbilde av hva som skjer globalt og bruke denne informasjonen til å bygge en mer spesifikk investeringsoppgave. Dataene er spesielt nyttige for globale makroøkonomiske investorer, men andre investorer kan være sikker på å finne innblikk i fondstrømdata for bruk i egen handel og investering.