Forståelse avkastning på egenkapital - evaluering av aksjer

Hvis du gir noen ledelsesteam et par brett, noe lim og en strengkasse, kan de bygge en lønnsom voksende virksomhet, mens andre lag ikke kan tjene penger med flere milliarder dollar verdt av eiendeler.

Avkastning på egenkapital (ROE) er et mål på hvor effektivt et selskap bruker sine eiendeler til å produsere inntekter. Du beregner ROE ved å dele nettoinntekt med bokverdien. Et sunt selskap kan produsere en ROE i 13% til 15%.

Som alle beregninger, sammenlign selskaper i samme bransje for å få et bedre bilde.

Mens ROE er et nyttig mål, har det noen feil som kan gi deg et falskt bilde, så aldri stole på det alene. For eksempel, hvis et selskap har en stor gjeld og øker midler gjennom å låne i stedet for å utstede aksjer, vil det redusere bokført verdi. En lavere bokført verdi betyr at du deler med et mindre antall, slik at ROE er kunstig høyere. Det er andre situasjoner som å ta ned nedskrivninger, kjøp av aksjer, eller annen regnskapsmessig hånd som reduserer bokført verdi, noe som vil gi høyere ROE uten å øke fortjenesten.

Det kan også være mer meningsfylt å se på ROE over en periode de siste fem årene, i stedet for ett år for å utelukke eventuelle unormale tall.

Gitt at du må se på det totale bildet, er ROE et nyttig verktøy for å identifisere selskaper med konkurransefortrinn. Alt annet er omtrent like, selskapet som konsekvent kan presse ut mer fortjeneste med sine eiendeler, vil være en bedre investering i det lange løp.

Artikklene i denne serien:

1. Resultat per andel? EPS
2. Pris til inntektsforhold? P / E
3. Projisert lønnsvekst? PEG
4. Pris til salg ?? P / S
5. Pris å bestille ?? P / B
6. Utbytteutbytteandel
7. Utbytteutbytte
8. Bokført verdi
9. Avkastning på egenkapital

Tilbake til hovedartikkel.